Obligasi Otoritas

Apa Obligasi Otoritas?

Obligasi otoritas adalah sekuritas hutang yang diterbitkan oleh otoritas seperti lembaga pemerintah atau perusahaan yang dibentuk untuk mengelola perusahaan publik. Kadang-kadang disebut sebagai obligasi pemerintah daerah, tujuannya adalah untuk membiayai operasi bisnis publik yang menghasilkan pendapatan.

Investor membeli obligasi otoritas untuk jangka waktu tertentu, yang memungkinkan proyek yang dibiayai diselesaikan dan mulai mendapatkan pendapatan, di mana obligasi akan membayar bunga pada tingkat tertentu. Pembeli obligasi otoritas memiliki klaim terhadap pendapatan usaha, yang berfungsi sebagai obligasi yield. Obligasi otoritas umumnya dianggap sebagai investasi berisiko rendah, meskipun risikonya bervariasi menurut penerbitnya, selain risiko obligasi secara umum, yaitu risiko suku bunga, risiko inflasi, dan risiko likuiditas.

Poin Penting

  • Obligasi otoritas adalah sekuritas hutang yang diterbitkan oleh perusahaan atau lembaga pemerintah, atau otoritas lain, yang digunakan untuk membiayai bisnis publik yang akan menghasilkan pendapatan.
  • Investor membeli obligasi untuk jangka waktu tertentu saat proyek selesai dan mulai memperoleh pendapatan. Setelah periode tersebut, obligasi membayar bunga dengan tingkat bunga yang disepakati.
  • Seperti obligasi kota, obligasi otoritas berkorelasi dengan satu proyek tertentu dan umumnya dianggap berisiko rendah.
  • Namun, obligasi otoritas bisa lebih berisiko daripada obligasi pemerintah daerah jika dikaitkan dengan proyek yang kurang populer dari yang diharapkan dan gagal memperoleh pendapatan yang telah diproyeksikan.

Memahami Obligasi Otoritas

Obligasi otoritas diterbitkan oleh otoritas seperti lembaga pemerintah, organisasi publik atau perusahaan. Jaminan obligasi berasal dari hasil proyek yang dibiayai. Sementara obligasi umum membiayai lembaga dan infrastruktur pemerintah dan sipil, obligasi otoritas (seperti obligasi kota ) berlaku untuk satu proyek tertentu.

Risiko obligasi otoritas berkorelasi dengan risiko proyek spesifik yang dibiayai. Sementara obligasi pemerintah daerah cenderung membiayai proyek infrastruktur berisiko rendah yang masyarakat terpaksa gunakan sebagai hal yang biasa, obligasi otoritas dapat mendanai proyek yang memiliki tingkat daya tarik yang berbeda-beda dan mungkin tidak memperoleh pendapatan yang diproyeksikan .

Obligasi Otoritas vs. Obligasi Daerah

Obligasi otoritas mirip dengan obligasi kota dan diterbitkan oleh entitas terkait untuk tujuan yang sama. Ada beberapa jenis proyek yang mereka dukung tumpang tindih, tetapi ada juga perbedaan mendasar. Obligasi kota cenderung diterbitkan untuk proyek infrastruktur, sedangkan obligasi otoritas untuk organisasi masyarakat atau perluasan organisasi. 

Misalnya, obligasi pemerintah kota yang diterbitkan untuk membangun jembatan baru membayar pemegang obligasi menggunakan tol dari jembatan baru. Sebuah obligasi otoritas, yang diterbitkan untuk sayap baru di pusat rekreasi komunitas, membayar pemegang obligasi dengan biaya keanggotaan atau biaya tiket harian.

Perbedaan penting lainnya adalah obligasi otoritas memasukkan perlindungan margin. Perlindungan margin berarti pemegang obligasi memiliki jaminan bahwa mereka belum membayar lebih untuk obligasi. Garansi ini mengurangi risiko pemegang obligasi, karena harga yang lebih rendah berarti proyek tidak harus memperoleh pendapatan sebanyak itu untuk membayar kembali pemegang obligasi.

Obligasi otoritas adalah jenis obligasi pendapatan, bukan obligasi kewajiban umum (GO). Mereka harus terikat pada proyek yang menghasilkan pendapatan. Obligasi kota biasanya merupakan obligasi pendapatan.