Opsi Put Asset-or-Nothing
Apa Opsi Put Asset-or-Nothing?
Opsi jual aset atau tidak sama sekali memberikan hasil tetap jika harga aset dasar di bawah harga kesepakatan pada tanggal kedaluwarsa opsi. Jika sebaliknya di atas harga kesepakatan, maka opsi kedaluwarsa tidak berharga.
Opsi jual aset atau tidak sama sekali adalah jenis opsi biner, yang juga dikenal sebagai ” opsi digital “. Dinamakan demikian karena keberhasilan atau kegagalan mereka didasarkan pada proposisi ya-atau-tidak (biner).
Poin Penting
- Asset-or-nothing put option diselesaikan dengan pengiriman fisik dari aset yang mendasarinya jika opsi kedaluwarsa dalam uang.
- Opsi biner ini membayar pembayaran yang telah ditentukan sebelumnya, atau nol atau nol pada saat kedaluwarsa.
- Opsi aset atau tidak sama sekali dapat menjadi lindung nilai risiko yang disederhanakan.
Memahami Asset-or-Nothing Put Options
Tidak seperti opsi jual biasa, opsi jual aset atau tidak sama sekali tidak membayar selisih antara harga kesepakatan dan harga pasar dari aset yang mendasarinya. Faktanya, opsi jual aset atau tidak sama sekali tidak memungkinkan pemegang opsi untuk mengambil posisi di aset yang mendasarinya sama sekali. Sebaliknya, mereka hanya memberikan pembayaran tetap jika harga pasar di bawah harga kesepakatan pada saat kedaluwarsa.
Sebagian besar opsi jual aset atau tidak sama sekali diperdagangkan di luar Amerika Serikat, dan biasanya disusun sebagai opsi Eropa .Tidak sepertiopsi gaya Amerika , opsi Eropa hanya dapat dijalankan pada tanggal jatuh tempo. Meskipun beberapa opsi biner mengizinkan eksekusi sebelum tanggal kedaluwarsa, ini biasanya mengurangi pembayaran yang diterima.
Opsi Biner
Di Amerika Serikat, tempat populer untuk perdagangan opsi biner adalah Commodity Futures Trading Commission (CFTC) .
Contoh Dunia Nyata dari Asset-or-Nothing Put Option
Misalkan Anda adalah laporan pendapatan yang Anda curigai akan mengecewakan investor. Saham saat ini diperdagangkan seharga $ 30 masing-masing, dan meskipun Anda ragu bahwa penurunan akan terlalu dramatis, Anda cukup yakin bahwa penurunan akan terjadi.
Mencari cara untuk mendapatkan keuntungan dari prediksi Anda, Anda menemukan opsi jual aset atau tidak sama sekali yang kedaluwarsa pada hari Jumat, di akhir hari perdagangan, dengan harga kesepakatan $ 25. Ketentuan kontrak menyatakan bahwa jika harga pasar saham XYZ di bawah $ 25 pada akhir perdagangan pada hari Jumat, maka Anda akan menerima jumlah tetap sebesar $ 50. Sebaliknya, jika saham di atas $ 25, pembayaran Anda akan nol. Yakin bahwa XYZ akan turun di bawah $ 25 pada hari Jumat, Anda memutuskan untuk membeli opsi tersebut.
Pada hari Jumat, XYZ melaporkan penghasilan yang bahkan lebih mengecewakan dari yang Anda bayangkan. Reaksi dari investor dan analis sangat negatif, dengan penurunan saham hingga $ 10 per saham.
Pada akhirnya, Anda memiliki perasaan campur aduk. Di satu sisi, opsi jual aset-atau-tidak sama sekali Anda menguntungkan, memberikan jumlah tetap sebesar $ 50. Di sisi lain, jika opsi yang Anda beli adalah opsi jual reguler (atau ” vanilla biasa “) alih-alih opsi jual aset-atau tidak sama sekali, Anda mungkin mendapat keuntungan lebih banyak dari penurunan XYZ yang menakjubkan.