Pembelian Kembali Saham Dipercepat (ASR)

Apa Pembelian Kembali Saham Dipercepat (ASR)?

Pembelian kembali saham yang dipercepat (ASR) adalah strategi investasi di mana perusahaan publik dengan cepat membeli kembali blok besar sahamnya yang beredar dari pasar dengan mengandalkan bank investasi perantara untuk memfasilitasi kesepakatan. Untuk memulai kampanye semacam itu, perusahaan harus memberikan uang muka terlebih dahulu ke bank investasi. Itu kemudian harus masuk ke dalam kontrak berjangka, yang hanya merupakan kesepakatan antara dua pihak untuk membeli atau menjual sekuritas di masa depan.

Bank investasi, pada gilirannya, meminjam saham perusahaan, biasanya dari investor institusional seperti reksa dana, perusahaan asuransi, dan dana pensiun. Bank investasi kemudian menyalurkan kembali saham tersebut ke perusahaan yang bersangkutan. Perusahaan biasanya terlibat dalam program pembelian kembali saham dipercepat (ASR) ketika mereka yakin saham mereka dinilai terlalu rendah karena proses ini pada akhirnya cenderung meningkatkan nilai saham.

Cara Kerja Accelerated Share Repurchase (ASR)

Pertimbangkan perusahaan sukses yang ingin segera mengurangi jumlah saham beredar yang beredar di pasar terbuka. Jika perusahaan itu mengambil rute tradisional dengan secara berkala melakukan pembelian kembali saham langsung, harga yang akan dibayarkan per saham akan bervariasi, tergantung pada hari ia membeli kembali saham.

Selain itu, program pembelian kembali saham membutuhkan waktu untuk diselesaikan.Menurut Securities and Exchange Commission (SEC), jika perusahaan membuat penawaran tender kepada pemegang sahamnya untuk membeli kembali saham, itu harus tetap membuka penawaran tersebut setidaknya selama 20 hari kerja setelah dimulai.

Tetapi jika perusahaan malah mengandalkan program pembelian kembali saham yang dipercepat untuk melahap seikat saham sekaligus, dengan membeli saham tersebut dari perantara bank investasi, perusahaan dan bank dapat menentukan persyaratan dengan cara yang saling menguntungkan kedua belah pihak.. Metode ini mengurangi beberapa ketidakpastian harga bagi perusahaan sambil memungkinkan bank mengantongi biaya yang lumayan. Tetapi bank menghadapi suatu tingkat risiko, karena ia tidak pernah bisa memastikan harga yang dapat ia perintahkan ketika menjual kembali sahamnya kembali kepada investor.

Manfaat Pembelian Kembali Saham yang Dipercepat (ASR)

Bagi investor, peristiwa pembelian kembali saham menunjukkan bahwa perusahaan memiliki cukup uang tunai, yang bersedia digunakan untuk memberi penghargaan kepada pemegang saham. Untuk alasan ini, program pembelian kembali saham yang dipercepat umumnya menguntungkan investor yang berpartisipasi karena beberapa alasan.

Pertama, selesainya proses ini secara radikal dapat mengurangi jumlah saham beredar di dunia, yang berdampak pada lonjakan laba per saham (EPS) saham yang masih beredar. Kedua, harga saham secara teoritis harus mulai naik karena saham menjadi lebih menarik bagi investor , sehingga meningkatkan permintaan.