Mengapa analis kadang-kadang memberikan rekomendasi yang kelebihan berat badan pada suatu saham?

Analis keuangan memberikan pendapat mereka tentang kinerja sekuritas di masa depan. Mereka dapat memberikan peringkat kinerja underweight, overweight, atau market perform untuk suatu sekuritas. Jika analis memberi saham peringkat kelebihan, mereka mengharapkan saham tersebut mengungguli industrinya di pasar. Analis dapat memberikan rekomendasi kelebihan berat badan pada saham karena aliran berita positif yang stabil, pendapatan yang baik, dan panduan yang meningkat.

Apa analis kadang-kadang memberikan rekomendasi yang kelebihan berat badan pada suatu saham?

  • Peringkat kelebihan bobot pada suatu saham biasanya berarti bahwa saham tersebut layak mendapatkan bobot yang lebih tinggi daripada bobot patokan saat ini untuk saham tersebut. 
  • Peringkat kelebihan bobot pada suatu saham berarti bahwa seorang analis ekuitas percaya bahwa harga saham perusahaan akan berkinerja lebih baik di masa depan. 
  • Namun, peringkat analis perlu dipertimbangkan dalam konteks jangka waktu dan toleransi risiko investor.

Memahami Peringkat Saham

Analis saham dipekerjakan oleh perusahaan investasi dimana mereka ditugaskan untuk mengevaluasi kinerja keuangan suatu perusahaan. Sebagai hasil dari analisis, analis investasi membuat rekomendasi untuk ekuitas atau saham, yang biasanya berupa rekomendasi beli, jual, atau tahan. Namun, peringkat yang diberikan analis saham lebih dari sekadar peringkat beli atau jual.


Di bawah ini adalah tiga peringkat paling umum yang diberikan oleh analis saham:

Kegemukan

Biasanya, peringkat kelebihan bobot pada suatu saham berarti bahwa seorang analis ekuitas percaya bahwa harga saham perusahaan akan berkinerja lebih baik di masa depan. Namun, penting bagi investor untuk memahami tolok ukur yang digunakan analis ekuitas untuk membandingkan kinerja saham dengan saat menerbitkan peringkat. 

Peringkat kelebihan bobot mungkin dikeluarkan berdasarkan indeks patokan, seperti S&P 500, yang merupakan indeks yang berisi 500 perusahaan publik terbesar di AS. Dengan kata lain, peringkat kelebihan bobot pada suatu saham berarti bahwa saham tersebut layak mendapat bobot yang lebih tinggi dari bobot tolok ukur saat ini untuk saham tersebut. 

Misalnya, Apple Inc. memiliki pembobotan dalam S&P 500 sebesar 5%, yang berarti Apple terdiri dari 5% dari total nilai indeks. Peringkat kelebihan bobot pada Apple akan menunjukkan bahwa analis ekuitas percaya bahwa Apple harus memiliki bobot yang lebih besar atau lebih tinggi daripada bobot 5% saat ini di S&P.


Berat badan kurang

Saham yang memiliki peringkat underweight berarti analis ekuitas yakin bahwa harga saham perusahaan tidak akan berkinerja sebaik indeks patokan yang digunakan untuk perbandingan. Dengan kata lain, peringkat saham yang underweight berarti akan menghasilkan return di bawah rata-rata dibandingkan benchmark. Alhasil, saham tersebut layak mendapatkan bobot yang lebih rendah dari bobot benchmark saat ini untuk saham tersebut. 

Berat yang sama

Saham yang memiliki peringkat bobot yang sama berarti analis ekuitas yakin bahwa harga saham perusahaan akan berkinerja sejalan atau serupa dengan indeks benchmark yang digunakan untuk perbandingan.

Kegemukan dan Target Harga

Meskipun peringkat kelebihan berat secara teknis berarti saham harus memiliki bobot yang lebih tinggi dalam tolok ukur yang mendasarinya, biasanya diinterpretasikan oleh para pelaku pasar bahwa perusahaannya baik-baik saja, dan harga sahamnya harus bergerak lebih tinggi.

Dengan kata lain, investor memandang overweight rating sebagai indikator bahwa harga saham harus berkinerja lebih baik daripada kinerja keseluruhan indeks yang digunakan sebagai dasar perbandingan.

Jika seorang analis percaya bahwa harga saham harus terapresiasi, analis kemungkinan akan menunjukkan kerangka waktu dan target harga yang diharapkan dalam kerangka waktu itu. Misalnya, anggap perusahaan ABC berada di sektor bioteknologi, memiliki obat untuk kanker paru-paru, dan saat ini diperdagangkan dengan harga $ 100 per saham. Perusahaan merilis data positif dan menerima persetujuan FDA yang menyebabkan kenaikan harga saham sebesar 25%. Analis dapat memberikan pendapat mereka berdasarkan berita ini dan menilai saham tersebut kelebihan berat badan dengan target harga $ 175 untuk 12 bulan ke depan.

Kritik terhadap Peringkat Kegemukan

Kritik terhadap peringkat kelebihan berat badan adalah bahwa analis ekuitas tidak memberikan panduan khusus tentang berapa banyak saham yang harus dibeli oleh investor. Seorang investor mungkin menafsirkan peringkat kelebihan berat sebagai indikator untuk membeli 1.000 saham sementara investor lain mungkin menafsirkan peringkat secara berbeda dan hanya membeli 10 saham. 

Selain itu, ukuran posisi saham saat ini yang terdiri dari portofolio investor memainkan peran penting dalam menentukan berapa banyak saham tambahan untuk dibeli berdasarkan peringkat baru. Jika saham saat ini memiliki posisi besar dalam portofolio dan investor membeli lebih banyak saham berdasarkan peringkat kelebihan berat, portofolio mungkin tidak terdiversifikasi. Dengan kata lain, portofolio mungkin tidak seimbang karena terlalu banyak modal investasi investor yang terikat pada satu perusahaan. Jika analis ternyata salah, dan harga saham turun, investor akan kehilangan lebih banyak uang karena ada kelebihan eksposur pada satu saham.

Peringkat kelebihan memberikan sedikit panduan tentang bagaimana secara khusus investor harus membeli saham yang berkaitan dengan portofolio investasi mereka. Mungkin portofolio yang penuh dengan saham teknologi tidak boleh membeli saham teknologi tambahan berdasarkan peringkat kelebihan karena portofolio bisa menjadi tidak seimbang.

Pertimbangan Khusus

Penting untuk mempertimbangkan bahwa peringkat kelebihan bobot oleh beberapa analis ekuitas mungkin merupakan perdagangan jangka pendek. Investor harus menyelidiki bagaimana seorang analis melakukan rekomendasi mereka, menentukan apa yang mereka gunakan sebagai patokan, dan apakah mereka investor jangka panjang atau jangka pendek. 

Jangka waktu investasi, termasuk usia investor, kemungkinan besar akan menentukan berapa lama saham dapat disimpan dalam portofolio. Misalnya, seorang pensiunan mungkin memegang saham hanya untuk beberapa bulan atau tahun karena mungkin perlu dikonversi menjadi uang tunai di beberapa titik. Seorang milenial, di sisi lain, akan memiliki pandangan atau cakrawala waktu yang lebih lama untuk memegang saham itu. Peringkat analis perlu dipertimbangkan dalam konteks jangka waktu investor, toleransi risiko, dan apakah uang akan dibutuhkan di masa depan.

Contoh Peringkat Kegemukan

Analis dapat memberikan peringkat kelebihan berat pada saham karena pendapatan positif dan panduan yang meningkat. Misalnya, anggaplah perusahaan DEF, sebuah perusahaan teknologi, merilis hasil pendapatan kuartalannya dan mengalahkan perkiraan pendapatan per saham dan pendapatannya. Selain itu, perusahaan meningkatkan laba per saham setahun penuh dan panduan pendapatan sebesar 25%.

Harga saham naik 10%, setelah pendapatannya dirilis, dari $ 80 menjadi $ 88 per saham. Juga, anggaplah sektor tersebut berkinerja buruk di pasar dan sektor tersebut turun 20% sementara harga saham perusahaan DEF naik 25% lagi pada periode yang sama.

Karena saham menguat sementara sektor mengalami depresiasi, analis memberi saham peringkat kelebihan berat badan dan mengungguli dengan target harga $ 150 karena mereka mengharapkan pengembalian untuk mengungguli industri.