Variation Margin

Apa Variation Margin?

Variasi margin adalah pembayaran margin variabel yang dilakukan oleh anggota kliring, seperti pialang berjangka, ke lembaga kliring masing-masing berdasarkan pergerakan harga yang merugikan dari kontrak berjangka yang dipegang oleh anggota tersebut. Margin variasi dibayarkan oleh anggota kliring secara harian atau intraday untuk mengurangi eksposur yang diciptakan oleh posisi berisiko tinggi. Dengan menuntut margin variasi dari anggotanya, lembaga kliring dapat mempertahankan tingkat risiko yang sesuai yang memungkinkan pembayaran teratur dan penerimaan dana untuk semua pedagang yang menggunakan lembaga kliring tersebut. 

Dasar-dasar Margin Variasi

Margin variasi digunakan untuk meningkatkan modal dalam akun ke tingkat margin. Margin ini, dan margin awal dan pemeliharaan terkait , harus dipertahankan oleh dana cair yang memungkinkannya berfungsi sebagai jaminan terhadap kerugian yang mungkin timbul dari perdagangan yang sedang berlangsung. 

Misalnya, jika seorang pedagang membeli satu kontrak berjangka, margin awal pada kontrak itu mungkin $ 3.000. Ini adalah jumlah modal yang mereka butuhkan di akun mereka untuk melakukan perdagangan. Margin pemeliharaan mungkin $ 2.500. Ini berarti jika uang di akun turun di bawah $ 2.500, pedagang diharuskan untuk menambah akun menjadi $ 3.000 lagi, karena mereka telah kehilangan $ 500 pada posisi mereka yang mengurangi buffer di akun mereka ke tingkat yang tidak dapat diterima. Jumlah yang dibutuhkan untuk membawa akun ke tingkat yang dapat diterima untuk memastikan perdagangan di masa depan dikenal sebagai margin variasi.

Sekarang, bayangkan broker memiliki ribuan trader, semuanya dalam posisi berbeda dan menghasilkan dan kehilangan uang. Pialang, atau anggota kliring, harus memperhitungkan semua posisi ini, dan kemudian menyerahkan dana ke lembaga kliring yang mencakup risiko yang diambil oleh semua perdagangan mereka.

Jumlah margin variasi bervariasi tergantung pada kondisi pasar yang tepat dan pergerakan harga yang dialami sepanjang hari. Pembayaran margin variasi dana tambahan mungkin dianggap perlu oleh broker ketika saldo akun ekuitas turun di bawah margin pemeliharaan atau persyaratan margin awal. Permintaan dana ini disebut sebagai margin call .

Margin Call

Margin call adalah ketika broker meminta investor untuk menyumbangkan dana tambahan untuk memenuhi jumlah margin minimum yang disyaratkan. Ini diberlakukan ketika akun kehilangan uang, atau posisi tambahan diambil, menyebabkan saldo ekuitas turun di bawah minimum yang disyaratkan untuk memegang posisi tersebut. Jika investor tidak dapat memenuhi margin call, pialang dapat menjual sekuritas di akun sampai jumlahnya terpenuhi atau risiko berkurang ke tingkat yang dapat diterima.

Persyaratan Margin Pemeliharaan

Margin pemeliharaan merupakan faktor penting untuk dipertimbangkan saat menghitung margin variasi. Ini mengacu pada jumlah uang yang harus disimpan investor di akun marginnya  saat memperdagangkan saham. Ini umumnya kurang dari margin awal yang dibutuhkan untuk melakukan perdagangan. Persyaratan ini memberi investor kemampuan untuk meminjam dari broker. Margin ini berfungsi sebagai jaminan atas jumlah yang dipinjam oleh investor.

The NASD (FINRA) membutuhkan margin pemeliharaan harus ditetapkan minimal 25% untuk saham. Pialang lain dapat menetapkan minimum yang lebih tinggi, seperti 50%, tergantung pada tingkat risiko dan investor yang terlibat.

Saat berdagang berjangka, margin pemeliharaan berarti sesuatu yang berbeda. Ini adalah level di mana seorang investor diharuskan untuk menambah akun mereka ke jumlah margin awal. 

Contoh Margin Variasi

Katakanlah seorang pedagang membeli 100 saham ABC masing-masing seharga $ 10. Margin awal yang ditetapkan oleh broker untuk pembelian adalah 50%. Ini berarti broker harus memiliki $ 500 di akunnya setiap saat untuk melakukan perdagangan. Juga asumsikan bahwa maintenance margin adalah $ 300.

Jika harga ABC turun menjadi $ 7, maka kerugian $ 300 dalam perdagangan dikurangkan dari akun margin awal. Ini berarti saldo akun margin awal sekarang adalah $ 200, di bawah jumlah margin pemeliharaan $ 300 yang ditentukan sebelumnya. Jumlah margin awal yang baru adalah $ 350 (50% dari $ 700). Pedagang perlu menambah akun mereka dengan $ 150 untuk melanjutkan perdagangan.