Aset beracun
Apa Aset beracun?
Aset beracun adalah investasi yang sulit atau tidak mungkin untuk dijual dengan harga berapa pun karena permintaan untuk aset tersebut telah runtuh. Tidak ada pembeli yang bersedia untuk aset beracun karena mereka secara luas dianggap sebagai cara yang terjamin untuk kehilangan uang.
Istilah aset beracun diciptakan selama krisis keuangan tahun 2008 untuk menggambarkan jatuhnya pasar sekuritas berbasis mortgage, collateralized debt debt (CDOs) dan credit default swaps (CDS). Sejumlah besar aset ini tercatat di pembukuan berbagai lembaga keuangan. Ketika mereka menjadi tidak mungkin untuk dijual, aset beracun menjadi ancaman nyata bagi solvabilitas bank dan institusi yang memilikinya.
Poin Penting
- Aset beracun adalah investasi yang menjadi tidak berharga karena pasarnya telah runtuh.
- Aset beracun mendapatkan namanya selama krisis keuangan 2008 ketika pasar sekuritas berbasis hipotek meledak bersama dengan gelembung perumahan.
- Yang disebut pemodal burung bangkai sebenarnya mencari aset beracun yang mungkin diremehkan dan berusaha mengembalikannya ke keuntungan.
Memahami Aset Beracun
Aset beracun awalnya disebut aset bermasalah. Butuh krisis keuangan tahun 2008 untuk menghasilkan istilah yang lebih jelas. Saat itulah menjadi jelas bahwa beberapa lembaga keuangan terbesar AS memiliki aset tak berharga dalam jumlah besar. Faktanya, mereka kehilangan nilai dengan kecepatan yang banyak orang pikir tidak mungkin.
Meremehkan risiko penurunan ini mungkin sebagian karena kurangnya imajinasi, tetapi diperburuk oleh kurangnya ketelitian oleh perusahaan pemeringkat.
Bagaimana Aset Menjadi Beracun
Aset beracun paling baik dijelaskan melalui contoh. John membeli rumah dan mengambil pinjaman hipotek $ 400.000 dengan tingkat bunga 5% melalui Bank A. Melalui proses yang dikenal sebagai sekuritisasi, Bank A mengubah pinjaman tersebut menjadi sekuritas yang didukung hipotek dan menjualnya ke Bank B. Bank B sekarang memiliki aset yang menghasilkan pendapatan: bunga hipotek 5% yang dibayarkan oleh John. John terus membayar hipoteknya karena harga rumah naik dan hipoteknya menyusut. Dia membangun ekuitas yang bisa dia manfaatkan di masa depan. Semua orang menang.
Kemudian harga rumah mulai turun. Ternyata John meminjam lebih dari yang dia mampu, dan rumah itu bernilai lebih rendah daripada hutangnya. John gagal membayar hipoteknya. Bank B tidak lagi menerima pembayaran yang menjadi haknya. Rumah itu bisa dijual rugi jika sama sekali. Keamanan yang didukung hipotek Bank B telah menjadi aset beracun.
Referensi cepat
Krisis keuangan 2008 dapat dikatakan disebabkan oleh meremehkan risiko penurunan dikombinasikan dengan kurangnya ketelitian oleh perusahaan pemeringkat.
Naikkan skalanya dengan faktor jutaan, dan Anda akan mendapatkan kisah kehancuran hipotek.
Berurusan dengan Aset Beracun
Tidak ada pedoman pasti tentang cara menangani aset beracun, tetapi ada satu contoh strategi yang berhasil.
Pasca krisis finansial 2008, Troubled Asset Relief Program (TARP) menjadi solusi pemerintah AS. Itu menciptakan pembeli pilihan terakhir yang diamanatkan secara hukum dan disponsori pemerintah yang mengambil aset-aset ini dari pembukuan lembaga keuangan dan memungkinkan mereka untuk membendung pendarahan.
Hal ini, bersama dengan tindakan yang diambil oleh Federal Reserve untuk memompa uang ke dalam sistem, kemungkinan besar menyelamatkan ekonomi global dari jatuh ke dalam depresi total daripada resesi yang parah.
Pada bulan Desember 2013, Departemen Keuangan menyelesaikan TARP dan pemerintah menyimpulkan bahwa programnya telah menghasilkan lebih dari $ 11 miliar untuk pembayar pajak. TARP memulihkan dana sebesar $ 441,7 miliar dibandingkan dengan $ 426,4 miliar yang diinvestasikan.
Pemerintah juga mengklaim penghargaan karena mencegah industri otomotif Amerika gagal dan menyelamatkan lebih dari satu juta pekerjaan, membantu menstabilkan bank dan memulihkan ketersediaan kredit untuk individu dan bisnis.
Siapa yang Menginginkan Aset Beracun?
Beberapa investor profesional berspesialisasi dalam mengumpulkan aset beracun. Mereka yakin bahwa nilai aset-aset ini tertekan jauh di bawah tingkat yang dibenarkan oleh fundamental mereka.
Yang disebut investor burung bangkai ini berharap mendapat untung ketika ketakutan mereda dan pasar untuk aset semacam itu kembali.