Dana burung hering

Apa Dana burung hering?

Dana burung bangkai adalah dana investasi yang mencari dan membeli sekuritas dalam investasi yang tertekan, seperti obligasi dengan imbal hasil tinggi saat atau hampir gagal bayar, atau ekuitas yang sedang atau hampir bangkrut. Tujuannya adalah untuk ‘masuk’ dan mengambil saham yang dianggap terlalu rendah yang dianggap telah terjual berlebihan untuk membuat taruhan berisiko tinggi tetapi berpotensi menghasilkan hadiah tinggi.

Memahami Dana Burung Hering

Dana burung bangkai mengambil taruhan ekstrim pada hutang yang tertekan dan investasi hasil tinggi, juga menerapkan tindakan hukum dalam strategi manajemen mereka untuk mendapatkan pembayaran yang dikontrak. Dana ini biasanya dikelola oleh hedge fund dengan menggunakan berbagai jenis strategi alternatif untuk memperoleh keuntungan bagi investornya.

Untuk mencapai strategi tersebut, manajer portofolio mencari investasi dengan potongan harga yang tinggi dengan potensi tingkat pengembalian yang tinggi karena risiko gagal bayar yang tinggi. Umumnya, investasi difokuskan pada instrumen pendapatan tetap seperti obligasi dan pinjaman dengan imbal hasil tinggi yang membayar suku bunga tetap atau variabel. Seringkali, investasi akan menjadi hutang pemerintah negara-negara tertekan, yang membutuhkan keterlibatan pelobi yang lebih besar dalam menyelesaikan hutang yang belum dibayar.

Sejumlah kasus warisan yang melibatkan dana lindung nilai dan utang negara menyoroti proses dan prosedur yang dilakukan oleh dana burung bangkai untuk menerima pembayaran atas aset yang diinvestasikan.

Krisis Utang Argentina

Setelah negosiasi selama 15 tahun yang berakhir pada Februari 2016, Argentina setuju untuk membayar kembali enam dana burung pemakan bangkai yang telah diinvestasikan dalam utang negara. Hedge fund terkemuka yang terlibat termasuk unit NML Capital Elliott Management dan Aurelius Capital Management. Pembayaran akhir utang kepada pemegang obligasi dinegosiasikan sebesar $ 6,5 miliar.

Krisis Utang Puerto Riko

Situasi serupa telah muncul di Puerto Rico, di mana $ 120 miliar dalam bentuk obligasi dan hutang pensiun kepada kreditornya, yang termasuk reksa dana AS dan manajer hedge fund. Manajer dana terkemuka yang mencari pembayaran kembali termasuk Oppenheimer, Franklin dan Aurelius Capital Management .

Investasi Dana Burung Hering

Meskipun Argentina dan Puerto Rico adalah kasus ekstrem, mereka menyoroti beberapa investasi yang dilakukan oleh dana burung pemakan bangkai yang menghasilkan keuntungan besar. Selain utang pemerintah, properti real estat dan perusahaan dengan leverage tinggi juga merupakan investasi teratas untuk dana burung bangkai. Dana ini sering kali bersedia dengan sabar menunggu pembayaran yang menghasilkan keuntungan besar.

Dana burung bangkai menggunakan strategi investasi alternatif, mencari harga diskon murah dengan pengembalian yang diharapkan. Beberapa orang meremehkan perusahaan investasi yang beroperasi seperti dana burung pemakan bangkai, karena mereka memangsa hutang murah dari investasi yang berjuang, memaksa perusahaan untuk melakukan pembayaran ditambah bunga.

Secara keseluruhan, dana burung bangkai dan pengelolaan dana burung bangkai biasanya tidak untuk menghindari risiko. Di seluruh AS ada beberapa manajer investasi yang terlibat dalam jenis investasi ini. Beberapa yang paling populer termasuk Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital, dan Aurelius Capital Management.

Vulture Capitalists

Seorang pemodal burung bangkai adalah jenis  pemodal ventura  yang secara khusus mencari peluang untuk menghasilkan uang dengan membeli perusahaan yang miskin atau tertekan. Mereka juga dikenal karena mengambil kendali atas inovasi orang lain dan, sebagai hasilnya, uang yang diperoleh orang tersebut dari inovasi tersebut.

Istilah slang untuk seseorang yang merupakan pemodal ventura yang agresif, dan karena itu diyakini sifatnya predator. Sama seperti burung yang dinamai menurut namanya, pemodal burung nasar akan menunggu sampai mereka melihat peluang yang tepat dan masuk pada menit terakhir, mengambil keuntungan dari situasi dengan harga serendah mungkin.  

Pemodal burung bangkai sering dikritik karena perilaku agresif mereka karena dianggap memangsa perusahaan yang mereka beli untuk mendapatkan  keuntungan. Mereka dipanggil karena mereka akan mencari perusahaan yang paling tertekan dengan harga yang sangat rendah. Mereka akan berusaha keras untuk menekan biaya mereka untuk mendapatkan keuntungan terbesar. Seorang pemodal ventura mungkin pertama-tama melihat pengurangan staf, yang dapat menyebabkan  pengangguran  dan menyebabkan efek riak dalam perekonomian.