Hutang Negara

Apa Hutang Negara?

Hutang pemerintah adalah hutang pemerintah pusat. Ini adalah hutang yang dikeluarkan oleh pemerintah nasional dalam mata uang asing untuk membiayai pertumbuhan dan pembangunan negara penerbit. Stabilitas pemerintah penerbit dapat disediakan oleh peringkat kredit negara yang membantu investor mempertimbangkan risiko saat menilai investasi utang negara.

Hutang pemerintah juga disebut hutang pemerintah, hutang publik, dan hutang nasional.

Memahami Sovereign Debt

Hutang pemerintah dapat berupa hutang internal atau hutang luar negeri. Jika dikategorikan sebagai hutang internal, itu adalah hutang kepada pemberi pinjaman yang berada di dalam negeri. Jika dikategorikan sebagai hutang luar negeri, itu adalah hutang kepada pemberi pinjaman di luar negeri. Cara lain untuk mengklasifikasikan hutang negara adalah dengan durasi sampai pembayaran hutang jatuh tempo. Hutang yang diklasifikasikan sebagai hutang jangka pendek biasanya berlangsung kurang dari satu tahun, sedangkan hutang yang diklasifikasikan sebagai hutang jangka panjang biasanya berlangsung selama lebih dari sepuluh tahun.

Bagaimana Sovereign Debt Bekerja

Hutang pemerintah biasanya dibuat dengan meminjam obligasi dan tagihan pemerintah serta menerbitkan sekuritas. Negara-negara yang kurang layak kredit dibandingkan dengan yang lain meminjam langsung dari organisasi dunia seperti Bank Dunia dan lembaga keuangan internasional lainnya. Perubahan nilai tukar yang tidak menguntungkan dan penilaian pengembalian yang terlalu optimis dari proyek-proyek yang dibiayai oleh hutang dapat mempersulit negara-negara untuk membayar kembali hutang negara. Satu-satunya jalan bagi pemberi pinjaman, yang tidak dapat menyita aset pemerintah, adalah dengan menegosiasikan kembali persyaratan pinjaman. Pemerintah menilai risiko yang terlibat dalam mengambil hutang negara karena negara-negara yang gagal membayar hutang negara akan kesulitan mendapatkan pinjaman di masa depan.


Poin Penting

  • Sovereign debt adalah utang yang diterbitkan oleh pemerintah pusat, biasanya dalam bentuk surat berharga, untuk mendanai berbagai prakarsa pembangunan dalam suatu negara.
  • Risiko terpenting dalam utang negara adalah risiko gagal bayar oleh negara penerbit. Untuk alasan ini, negara-negara dengan ekonomi dan sistem politik yang stabil dianggap tidak terlalu berisiko gagal bayar dibandingkan dengan negara-negara dengan sejarah ketidakstabilan.
  • Pengukuran dan peringkat yang diberikan untuk utang negara dapat bervariasi antar lembaga.

Risiko yang Terlibat dalam Hutang Negara

Meskipun utang negara akan selalu melibatkan risiko gagal bayar, meminjamkan uang kepada pemerintah nasional dalam mata uang negara sendiri disebut sebagai investasi bebas risiko karena, dengan batasan, utang tersebut dapat dilunasi oleh pemerintah peminjam melalui kenaikan pajak, pengurangan pengeluaran, atau sekadar mencetak lebih banyak uang. Selain menerbitkan utang negara, pemerintah dapat membiayai proyek mereka dengan menghasilkan uang. Dengan melakukan itu, pemerintah dapat menghilangkan kebutuhan untuk membayar bunga. Namun, metode ini hanya mengurangi biaya bunga pemerintah dan dapat menyebabkan hiperinflasi. Dengan demikian, pemerintah masih perlu mendanai proyek mereka melalui bantuan pemerintah lain.


Mengukur Hutang Negara

Pengukuran utang negara dilakukan secara berbeda di setiap negara. Pengukuran utang negara bergantung pada siapa yang melakukan pengukuran dan mengapa mereka melakukannya. Misalnya, pemeringkatan yang dilakukan oleh Standard & Poor’s untuk bisnis dan investor hanya mengukur hutang yang dipinjamkan oleh kreditor komersial. Artinya, tidak termasuk uang yang dipinjam dari pemerintah lain, Bank Dunia, dan lembaga keuangan internasional lainnya. Pada saat yang sama, Uni Eropa (UE) memiliki batasan jumlah total yang boleh dipinjam oleh negara zona euro. Artinya, UE memiliki batasan yang lebih luas saat mengukur utang negara. Dengan demikian, UE memasukkan utang pemerintah daerah dan negara bagian.

Contoh Sovereign Debt

Peringkat dan kinerja utang negara sangat bergantung pada sistem ekonomi dan politik negara penerbit. Misalnya, tagihan Treasury yang dikeluarkan oleh pemerintah Amerika Serikat dianggap sebagai tempat berlindung yang aman selama masa gejolak di pasar internasional. Hal ini menyebabkan beberapa negara asing memegang sebagian besar hutang AS , terutama Jepang dan China. Di ujung yang berlawanan adalah hutang negara yang diterbitkan oleh negara-negara dengan pengeluaran boros dan rasio hutang terhadap PDB. Krisis utang Yunani adalah contoh masalah yang dapat muncul dalam perekonomian suatu negara, jika tidak mampu membayar pembayaran terkait hutangnya.