Periode pengembalian

Apa Periode pengembalian?

Periode pengembalian mengacu pada jumlah waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan biaya investasi. Sederhananya, payback period adalah lamanya waktu investasi mencapai titik impas .

Keinginan investasi secara langsung berkaitan dengan periode pengembalian modal. Pengembalian dana yang lebih pendek berarti investasi yang lebih menarik.

Meskipun menghitung waktu pengembalian modal berguna dalam penganggaran keuangan dan modal, metrik ini dapat diterapkan di industri lain. Ini dapat digunakan oleh pemilik rumah dan bisnis untuk menghitung pengembalian teknologi hemat energi seperti panel surya dan isolasi, termasuk pemeliharaan dan peningkatan.

Poin Penting

  • Payback period mengacu pada jumlah waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan biaya investasi atau berapa lama investor mencapai titik impas.
  • Manajer akun dan dana menggunakan periode pengembalian modal untuk menentukan apakah akan melakukan investasi.
  • Pengembalian modal yang lebih pendek berarti investasi yang lebih menarik, sementara waktu pengembalian modal yang lebih lama kurang diinginkan.
  • Periode pengembalian modal dihitung dengan membagi jumlah investasi dengan arus kas tahunan.

Memahami Payback Period

Keuangan perusahaan adalah tentang penganggaran modal. Salah satu konsep terpenting yang harus dipelajari oleh setiap analis keuangan perusahaan adalah bagaimana menilai berbagai investasi atau proyek operasional untuk menentukan proyek atau investasi yang paling menguntungkan untuk dilakukan. Salah satu cara analis keuangan perusahaan melakukan ini adalah dengan payback period.

Periode pengembalian modal adalah biaya investasi dibagi arus kas tahunan. Semakin pendek paybacknya, semakin diinginkan investasinya.

Sebaliknya, semakin lama pengembaliannya, semakin kurang diminati. Misalnya, jika panel surya berharga $ 5.000 untuk dipasang dan penghematannya $ 100 setiap bulan, akan dibutuhkan waktu 4,2 tahun untuk mencapai periode pengembalian modal.

Penganggaran Modal dan Payback Period

Tetapi ada satu masalah dengan kalkulasi payback period: Tidak seperti metode capital budgeting lainnya, payback period mengabaikan time value of money (TVM) —pengertian bahwa uang saat ini bernilai lebih dari jumlah yang sama di masa depan karena masa kini. potensi penghasilan uang.

Sebagian besar rumus penganggaran modal — seperti nilai sekarang bersih (NPV) , tingkat pengembalian internal (IRR) , dan arus kas yang didiskon — pertimbangkan TVM. Jadi, jika Anda membayar investor besok, itu harus menyertakan biaya peluang. TVM adalah konsep yang memberikan nilai pada biaya peluang ini.

Periode pengembalian uang mengabaikan nilai waktu uang. Ini ditentukan dengan menghitung jumlah tahun yang dibutuhkan untuk memulihkan dana yang diinvestasikan. Misalnya, jika diperlukan waktu lima tahun untuk memulihkan biaya investasi, waktu pengembalian modalnya adalah lima tahun. Beberapa analis menyukai metode pengembalian karena kesederhanaannya. Orang lain suka menggunakannya sebagai titik referensi tambahan dalam kerangka keputusan penganggaran modal.

Periode pengembalian tidak memperhitungkan apa yang terjadi setelah pengembalian, mengabaikan keseluruhan profitabilitas investasi. Oleh karena itu, banyak manajer dan investor lebih suka menggunakan NPV sebagai alat untuk membuat keputusan investasi. NPV adalah perbedaan antara nilai sekarang dari uang yang masuk dan nilai saat ini dari uang yang keluar selama periode waktu tertentu.

Referensi cepat

Investor dan pengelola uang dapat menggunakan periode pengembalian modal untuk membuat penilaian cepat tentang investasi mereka.

Contoh Payback Period

Asumsikan Perusahaan A menginvestasikan $ 1 juta dalam sebuah proyek yang diharapkan dapat menghemat $ 250.000 setiap tahun. Waktu pengembalian modal untuk investasi ini adalah empat tahun — membagi $ 1 juta dengan $ 250.000. Pertimbangkan proyek lain yang berharga $ 200.000 tanpa tabungan tunai terkait akan membuat perusahaan bertambah $ 100.000 setiap tahun selama 20 tahun ke depan sebesar $ 2 juta.

Jelas, proyek kedua dapat menghasilkan uang dua kali lebih banyak bagi perusahaan, tetapi berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk membayar kembali investasinya?

Jawabannya ditemukan dengan membagi $ 200.000 dengan $ 100.000, yang berarti dua tahun. Proyek kedua akan memakan waktu lebih sedikit untuk membayar kembali dan potensi pendapatan perusahaan lebih besar. Hanya berdasarkan metode payback period, proyek kedua adalah investasi yang lebih baik.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa payback period yang baik?

Waktu pengembalian modal terbaik adalah yang sesingkat mungkin. Mendapatkan pelunasan atau pengembalian biaya awal proyek atau investasi harus dicapai secepat mungkin. Namun, tidak semua proyek dan investasi akan memiliki cakrawala waktu yang sama, sehingga waktu pengembalian modal yang sesingkat mungkin perlu ditempatkan dalam konteks yang lebih luas dari cakrawala waktu tersebut. Misalnya, waktu pengembalian modal untuk hipotek bisa puluhan tahun sedangkan waktu pengembalian modal untuk proyek konstruksi mungkin 5 tahun atau kurang.

Apakah payback period sama dengan titik impas?

Meskipun kedua istilah tersebut terkait, mereka tidak sama. Titik impas adalah harga atau nilai yang investasi atau proyek harus naik untuk menutupi biaya atau pengeluaran awal. Periode pengembalian mengacu pada berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk mencapai titik impas tersebut.

Bagaimana Anda menghitung payback period?

Payback Period = Investasi awal / Arus Kas per tahun

Apa saja kelemahan menggunakan payback period?

Seperti yang ditunjukkan persamaan di atas, perhitungan payback period sederhana. Ini tidak memperhitungkan nilai waktu uang, efek inflasi, atau kompleksitas investasi yang mungkin memiliki arus kas yang tidak sama dari waktu ke waktu. Periode pengembalian diskonto sering digunakan untuk memperhitungkan beberapa kekurangan dengan lebih baik seperti menggunakan nilai sekarang dari arus kas masa depan. Untuk alasan ini, periode pengembalian modal yang sederhana mungkin menguntungkan, sedangkan periode pengembalian yang didiskon mungkin menunjukkan investasi yang tidak menguntungkan.

Kapan perusahaan menggunakan payback period untuk penganggaran modal?

Payback period disukai ketika perusahaan berada di bawah kendala likuiditas karena dapat menunjukkan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan uang yang diberikan untuk proyek tersebut. Jika arus kas jangka pendek menjadi perhatian, waktu pengembalian modal yang pendek mungkin lebih menarik daripada investasi jangka panjang yang memiliki NPV lebih tinggi.