Efek Perusahaan Kecil
Apa Efek Perusahaan Kecil?
Efek perusahaan kecil adalah teori yang memprediksi bahwa perusahaan kecil, atau perusahaan dengan kapitalisasi pasar kecil, cenderung mengungguli perusahaan besar.
Efek perusahaan kecil adalah Model Tiga Faktor Gene Fama dan Kenneth French , dengan tiga faktor menjadi pengembalian pasar, perusahaan dengan nilai buku-ke-pasar tinggi, dan kapitalisasi saham kecil.
Apakah efek perusahaan kecil itu nyata? Tentu saja, verifikasi fenomena ini tunduk pada bias periode waktu tertentu. Periode waktu yang diteliti ketika mencari contoh di mana saham perusahaan kecil mengungguli saham besar sebagian besar mempengaruhi apakah peneliti akan menemukan contoh efek perusahaan kecil. Kadang-kadang, efek perusahaan kecil digunakan sebagai alasan untuk biaya yang lebih tinggi yang sering dibebankan oleh perusahaan dana untuk dana berkapitalisasi kecil.
Poin Penting
- Teori efek perusahaan kecil menyatakan bahwa perusahaan yang lebih kecil dengan kapitalisasi pasar yang lebih rendah cenderung mengungguli perusahaan yang lebih besar.
- Argumennya adalah bahwa perusahaan yang lebih kecil biasanya lebih gesit dan mampu tumbuh lebih cepat daripada perusahaan yang lebih besar.
- Saham kapitalisasi kecil juga cenderung lebih fluktuatif dan berisiko bagi investor daripada saham kapitalisasi besar.
Memahami Pengaruh Perusahaan Kecil
Perusahaan publik diklasifikasikan ke dalam tiga kategori: kapitalisasi besar ($ 10 miliar +), kapitalisasi menengah ($ 2- $ 10 miliar), dan kapitalisasi kecil (<$ 2 miliar). Sebagian besar perusahaan bermodal kecil adalah perusahaan rintisan atau perusahaan yang relatif muda dengan potensi pertumbuhan tinggi. Di dalam kelas saham ini, ada klasifikasi yang lebih kecil: micro-cap ($ 50 juta – $ 2 miliar) dan nano-cap (<$ 50 juta).
Teori efek perusahaan kecil menyatakan bahwa perusahaan yang lebih kecil memiliki jumlah peluang pertumbuhan yang lebih besar daripada perusahaan yang lebih besar. Perusahaan kecil juga cenderung memiliki lingkungan bisnis yang lebih tidak stabil, dan koreksi masalah — seperti koreksi kekurangan pendanaan — dapat menyebabkan apresiasi harga yang besar.
Terakhir, saham kapitalisasi kecil cenderung memiliki harga saham yang lebih rendah, dan harga yang lebih rendah ini berarti apresiasi harga cenderung lebih besar daripada yang ditemukan di antara saham kapitalisasi besar. Pemberian tag pada efek perusahaan kecil adalah efek Januari, yang mengacu pada pola harga saham yang ditunjukkan oleh saham-saham berkapitalisasi kecil pada akhir Desember dan awal Januari. Umumnya, saham-saham ini naik selama periode tersebut, membuat dana berkapitalisasi kecil semakin menarik bagi investor.
Referensi cepat
Efek perusahaan kecil tidak bisa dibilang sangat mudah karena saham perusahaan besar umumnya mengungguli saham perusahaan berkapitalisasi kecil selama resesi.
Pengaruh Perusahaan Kecil vs. Pengaruh Perusahaan yang Diabaikan
Efek perusahaan kecil sering dikacaukan dengan efek perusahaan yang diabaikan. Perusahaan yang terabaikan ini berteori bahwa perusahaan publik yang tidak diikuti oleh analis cenderung mengungguli mereka yang mendapat perhatian atau diteliti. Pengaruh perusahaan kecil dan pengaruh perusahaan yang terabaikan tidak saling eksklusif. Beberapa perusahaan kecil mungkin diabaikan oleh analis, sehingga kedua teori tersebut dapat diterapkan.
Keuntungan Perusahaan Kecil
Saham kapitalisasi kecil cenderung lebih tidak stabil daripada reksa dana berkapitalisasi besar, tetapi mereka berpotensi menawarkan pengembalian terbesar. Perusahaan kecil memiliki lebih banyak ruang untuk tumbuh daripada perusahaan besar. Misalnya, lebih mudah bagi perusahaan komputasi awan Appian (APPN) untuk menggandakan, atau bahkan tiga kali lipat, ukurannya daripada Microsoft.
Kerugian Perusahaan Kecil
Di sisi lain, jauh lebih mudah bagi perusahaan kecil untuk bangkrut daripada perusahaan besar. Menggunakan contoh sebelumnya, Microsoft memiliki banyak modal, model bisnis yang kuat, dan merek yang lebih kuat, membuatnya kurang rentan terhadap kegagalan dibandingkan perusahaan kecil yang tidak memiliki atribut tersebut.