Teori Bunga Pendek didefinisikan

Apa Teori Bunga Pendek didefinisikan?

Teori bunga pendek menyatakan bahwa tingkat bunga pendek yang tinggi adalah indikator bullish. Oleh karena itu, pengikut teori ini akan berusaha untuk membeli saham yang sangat pendek dan mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga yang diantisipasi.

Pendekatan ini bertentangan dengan pandangan umum sebagian besar investor, yang melihat short selling sebagai indikasi bahwa saham shorted cenderung menurun. Oleh karena itu, teori bunga pendek dapat dipandang sebagai pendekatan kontrarian dalam berinvestasi.

Memahami Teori Bunga Pendek

Teori bunga pendek didasarkan pada mekanisme penjualan pendek. Ketika investor melakukan short stock, mereka secara efektif meminjam saham itu dari broker dan kemudian segera menjualnya untuk mendapatkan uang tunai. Akhirnya, ketika broker menuntut pembayaran kembali, investor harus melakukannya dengan membeli saham di pasar terbuka dan mengembalikan saham tersebut ke broker.

Penjual short menghasilkan uang jika harga saham yang mereka jual menurun setelah mereka menjual sahamnya. Dalam skenario itu, short-seller dapat membeli kembali saham dengan harga lebih rendah dan mengembalikannya ke broker, mengantongi selisihnya sebagai keuntungan.

Tapi apa yang terjadi jika harga saham naik setelah penjualan awal? Jika itu terjadi, investor perlu membelinya kembali dengan harga yang lebih tinggi, yang mengakibatkan kerugian. Jika banyak orang telah melakukan shorting suatu saham dan mereka melihat bahwa harganya secara bertahap naik, mereka mungkin panik dan mencoba membeli saham tersebut untuk membatasi risiko mereka bahwa harganya akan naik lebih tinggi lagi. Situasi panik membeli ini dikenal sebagai tekanan pendek .

Teori bunga pendek mencari keuntungan dari kesulitan penjual pendek ini. Pengikut teori bunga pendek percaya bahwa saham yang sangat pendek lebih cenderung naik karena penjual pendek mungkin dipaksa untuk membeli saham dalam volume tinggi selama tekanan singkat. Jenis pembelian ini dikenal dengan istilah short covering .

Pendekatan lain yang menggunakan short interest untuk mengidentifikasi saham yang berpotensi apresiasi saham adalah short interest ratio (SIR). SIR adalah rasio penjualan saham pendek terhadap rata-rata volume perdagangan harian (ADTV). Misalnya, jika XYZ memiliki satu juta saham yang terjual pendek dan ADTV 500.000, maka SIR-nya adalah dua. Ini berarti bahwa secara teoritis dibutuhkan setidaknya dua hari perdagangan penuh bagi penjual pendek di XYZ untuk menutupi posisi pendek mereka.

Investor dapat menggunakan SIR untuk mengetahui dengan cepat seberapa besar perusahaan mengalami korsleting. Bagi pengikut teori bunga pendek, SIR dapat digunakan untuk menentukan perusahaan mana yang menawarkan apresiasi harga paling potensial.

Contoh Teori Bunga Pendek di Dunia Nyata

Jika Saham A memiliki 50 juta saham beredar dan 2,5 juta sahamnya telah dijual pendek, maka bunga pendeknya adalah 5%. Jika Saham B memiliki 40 juta saham yang beredar, di mana 10 juta di antaranya telah dijual pendek, maka bunga pendeknya adalah 25%.

Menurut teori bunga pendek, Saham B memiliki probabilitas kenaikan harga yang lebih tinggi daripada Saham A, dengan asumsi saham tersebut identik. Ini karena Saham B lebih cenderung menjadi target short covering yang disebabkan oleh short squeeze.