Pedagang jahat.
Apa Pedagang jahat?
Pedagang nakal adalah pedagang yang bertindak ceroboh dan independen dari orang lain, biasanya merugikan institusi yang mempekerjakan pedagang dan mungkin klien. Pedagang nakal biasanya bermain dengan investasi berisiko tinggi yang dapat menghasilkan kerugian atau keuntungan besar.
Pedagang nakal, bagaimanapun, hanya diberi label seperti itu jika mereka kalah, yang menghasilkan insentif yang menciptakan bahaya moral. Jika perdagangan mereka sangat menguntungkan, tidak ada yang menyebut mereka “nakal”, dan sebenarnya mereka lebih cenderung menerima bonus besar – tetapi jika taruhan berisiko kehilangan, mereka nakal dan dapat merugikan perusahaan jutaan atau bahkan miliaran dolar dalam kerugian.
Poin Penting
- Pedagang nakal adalah karyawan perusahaan keuangan yang melakukan aktivitas tidak sah dan berisiko tinggi yang mengakibatkan kerugian besar bagi perusahaan.
- Pedagang nakal sering mencoba menyembunyikan kerugian setelah membuat taruhan berisiko karena ada situasi bahaya moral: jika taruhan terbayar, mereka bisa mendapatkan bonus besar, jika gagal, mereka hanya akan dipecat.
- Ada contoh terkenal dari pedagang nakal, beberapa di antaranya telah kehilangan miliaran dolar dan bahkan menjatuhkan bank atau pialang yang besar dan stabil.
Pedagang Rogue Dijelaskan
Bank selama bertahun-tahun telah mengembangkan model Value-at-Risk (VaR) yang canggih untuk mengontrol perdagangan instrumen – meja mana yang dapat memperdagangkannya, kapan mereka dapat memperdagangkannya, dan berapa banyak dalam periode tertentu. Secara khusus, batas perdagangan ditetapkan dan dipantau dengan hati-hati, tidak hanya untuk melindungi bank tetapi juga untuk memuaskan para regulator. Kontrol internal, bagaimanapun, tidak 100% sangat mudah. Seorang pedagang yang gigih dapat menemukan cara untuk menghindari sistem untuk mencoba meraup keuntungan yang sangat besar.
Seringkali mereka terjebak dalam perdagangan yang buruk dan kemudian dipaksa oleh regulator untuk diekspos di depan umum – untuk mempermalukan bank. Kita harus bertanya-tanya berapa banyak pedagang nakal kecil-kecilan yang diam-diam dipecat oleh bank karena bank tidak menginginkan publisitas negatif yang muncul dengan berita bahwa kontrol perdagangan internal tidak dikembangkan atau diterapkan dengan benar.
Contoh Pedagang Rogue
Di antara pedagang nakal paling terkenal dalam beberapa tahun terakhir adalah Nick Leeson , mantan pedagang derivatif di kantor Barings Bank Inggris di Singapura. Pada tahun 1995, Leeson mengalami kerugian besar melalui perdagangan tidak sah dari sejumlah besar kontrak berjangka dan opsi Nikkei. Leeson mengambil posisi derivatif besar di Nikkei yang memanfaatkan jumlah uang yang dipertaruhkan dalam perdagangan.
Pada satu titik, Leeson memiliki 20.000 kontrak berjangka senilai lebih dari $ 3 miliar di Nikkei. Sebagian besar kerugian berasal dari penurunan di Nikkei setelah gempa bumi besar di Jepang menyebabkan aksi jual berbasis luas di Nikkei dalam waktu seminggu. Total kerugian Barings Bank yang berusia 233 tahun lebih dari $ 1 miliar dan akhirnya menyebabkan kebangkrutan. Leeson didakwa melakukan penipuan dan menjalani beberapa tahun di penjara Singapura.
Contoh yang lebih baru termasuk Bruno Iksil, “Ikan Paus London” yang merugi $ 6,2 miliar pada tahun 2012 di JP Morgan, dan Jerome Kerviel, yang sebagian atau seluruhnya bertanggung jawab atas kerugian lebih dari $ 7 miliar di Société Générale pada tahun 2007. JP Morgan CEO Jaime Dimon lambat menyadari besarnya kerugian “Paus London”, pertama menyebut insiden itu “badai di teko.” Belakangan, dengan kecewa, dia harus mengakui kebenaran tentang pedagang nakal banknya.