Prospektus Pendahuluan
Apa Prospektus Pendahuluan?
Prospektus pendahuluan adalah draf pernyataan pendaftaran pertama yang diarsipkan perusahaan sebelum melanjutkan penawaran umum perdana (IPO) sekuritas mereka. Dokumen tersebut, yang diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC), dimaksudkan untuk memberikan informasi terkait kepada calon pemegang saham tentang bisnis perusahaan, manajer, inisiatif strategis, laporan keuangan, dan struktur kepemilikan. Prospektus pendahuluan meminta ungkapan minat pada terbitan baru.
Poin Penting
- Prospektus pendahuluan — juga dikenal sebagai ikan haring merah — memberikan informasi penting kepada calon investor mengenai perusahaan atau produk sebelum Penawaran Umum Perdana perusahaan atau produk tersebut.
- Sebuah prospektus pendahuluan dirilis sebelum penawaran resmi menjadi efektif.
- Informasi dalam prospektus pendahuluan dapat mencakup rencana perusahaan, tujuan penggunaan dana, laporan keuangan, dan rincian mengenai manajemen.
- Prospektus pendahuluan mendahului prospektus final, yang menawarkan kisaran harga dan ukuran masalah untuk IPO.
- Prospektus pendahuluan sering kali disertai dengan roadshow, di mana sebuah perusahaan mencoba membangun minat dalam penawaran mereka.
Bagaimana Prospektus Awal Bekerja
SEC mengharuskan perusahaan mencetak prospektus awal mereka dengan tinta merah di sisi kiri sampul. Akibatnya, dokumen itu dijuluki ” ikan haring merah “. Pada prospektus pendahuluan terdapat penafian tebal pada halaman sampul yang menyatakan bahwa pendaftaran belum efektif. Oleh karena itu, informasi yang terkandung dalam prospektus tidak lengkap dan dapat berubah. Sampai pendaftaran menjadi efektif, sekuritas tidak boleh dijual, dan penerbit tidak boleh menerima tawaran apa pun untuk membeli.
Prospektus pendahuluan berisi informasi tentang perusahaan dan tujuan penggunaan dana hasil penawaran. Perusahaan memberikan detail tentang produk dan layanan yang ditawarkan, potensi pasar untuk penawaran tersebut, laporan keuangannya, dan detail tentang manajemen perusahaan dan pemegang saham utama. Prospektus juga berisi opini hukum dan informasi tentang risiko masalah.
Setelah pernyataan pendaftaran menjadi efektif, perseroan menyebarluaskan prospektus akhir yang berisi kisaran harga IPO dan ukuran masalah. Pernyataan minat kemudian diubah menjadi pesanan untuk masalah tersebut atas opsi pembeli. Jangka waktu minimum antara pengajuan pernyataan pendaftaran dan tanggal efektifnya adalah 20 hari.
Referensi cepat
Roadshow dapat menjadi pendamping penting untuk prospektus pendahuluan, yang berfungsi sebagai sumber pendidikan bagi mereka yang mungkin belum mengenal perusahaan.
Pertimbangan Khusus
Prospektus awal tersebut sejalan dengan roadshow IPO emiten. Dalam roadshow, manajemen senior perusahaan dan penjamin emisi melakukan perjalanan ke seluruh negeri untuk memberikan presentasi kepada analis dan manajer dana guna membangkitkan semangat sekuritas perusahaan. Roadshow sangat penting untuk keberhasilan penawaran awal.
Roadshow mungkin terbatas pada satu negara atau mungkin termasuk perhentian internasional, tergantung pada jenis, ukuran, dan hype di sekitar perusahaan. Pada 2012, misalnya, Facebook memulai roadshownya di New York City dan berhenti di Boston, Chicago, Denver, dan delapan kota lainnya. Ini adalah perhentian yang relatif standar untuk roadshow di Amerika Serikat. Penjamin emisi sering menjalankan roadshow, memanfaatkan keahlian finansial dan pembuatan kesepakatan mereka.
Facebook memulai presentasi roadshownya dengan video, yang dalam banyak hal berbeda dari presentasi perusahaan lain. Berbeda dengan presentasi powerpoint tradisional, video Facebook memiliki nilai produksi yang lebih tinggi dan menyertakan soundtrack. Ini menjelaskan bisnis, misi, dan tesis Facebook tentang konektivitas sosial dan perubahan teknologi untuk seseorang tanpa latar belakang industri.
Setelah beberapa penolakan dari investor karena video tersebut memakan terlalu banyak waktu dalam presentasi, Facebook membatalkannya dari paruh kedua roadshow dan membiarkan manajemen senior berbicara. Dikombinasikan dengan prospektus awal, informasi ini membantu investor Facebook membuat keputusan akhir.