Lewis Ranieri.
Apa Lewis Ranieri?
Lewis Ranieri (lahir 1947) adalah mantan pedagang obligasi dan mantan wakil ketua Salomon Brothers yang berjasa mempopulerkan konsep sekuritisasi ke dunia keuangan. Revolusi sekuritisasi Ranieri memungkinkan semua jenis arus kas dari hutang (seperti kartu kredit, hipotek, dll.) Untuk dikumpulkan dan digabungkan menjadi obligasi.
Poin Penting
- Lewis Ranieri adalah pedagang obligasi yang sukses dan kemudian menjadi eksekutif bank investasi global Salomon Brothers pada 1970-an dan 1980-an.
- Selama masa jabatannya, Ranieri mempopulerkan dan mengembangkan berbagai produk keuangan berdasarkan sekuritisasi arus kas dan kewajiban utang.
- Sekuritisasi melibatkan pengumpulan arus kas dari instrumen serupa dan menggabungkannya menjadi sekuritas serupa obligasi yang dapat dijual kepada investor, seperti sekuritas berbasis mortgage (MBS).
- Karena arus kas masuk dari berbagai pinjaman atau peminjam, kegagalan tunggal apa pun seharusnya tidak menjadi masalah dalam keseluruhan portofolio yang dikumpulkan, sehingga mengurangi risiko. Namun, krisis keuangan 2008 menunjukkan bahwa hal ini salah.
Memahami Lewis Ranieri dan Sekuritisasi
Pada tahun 1977, bank simpan pinjam merasakan kesulitan keuangan yang terkait dengan pendanaan giro berjangka pendek dengan bunga lebih tinggi dengan hipotek berjangka panjang dan berbunga rendah. Akibatnya, bank tidak mau menahan terlalu banyak KPR. Penerbitan KPR terbatas dan menekan pasar perumahan. Lewis Ranieri menemukan solusi baru di mana dia membuat obligasi lima dan 10 tahun dari hipotek 30 tahun. Ini baru sekuritas berbasis mortgage (MBS) membantu Ranieri menarik kerumunan besar dari investor, mengambil hipotek off buku bank dan memungkinkan mereka untuk mengeluarkan hipotek segar seperti yang sudah ada yang diiris dan dijual.
Lewis Ranieri bukanlah satu-satunya pemikir di balik penciptaan sekuritas yang didukung hipotek, tetapi dia adalah juara terbesar dalam hal memastikan bahwa investasi baru itu makmur. Selain MBS, Ranieri berperan dalam pembentukan kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO), pengemasan ulang utang yang kompleks.
Namun, praktik sekuritisasi, setelah diartikulasikan, menyebar seperti api di dunia keuangan. Hingga hari ini, sekuritisasi memainkan peran penting dalam segala hal mulai dari hutang kartu kredit hingga hutang nasional negara berkembang. Ranieri meninggalkan Salomon Brothers untuk mendirikan Hyperion Partners sebelum mendirikan usaha saat ini, Ranieri Partners, seorang penasihat dan manajer investasi swasta.
Awalnya, MBS hanya diakui oleh segelintir negara bagian sebagai investasi yang sah, tetapi tindakan Ranieri akhirnya mengarah pada tindakan pemerintah federal yang mendukung sekuritas ini sebagai kelas aset investasi yang valid, yang mengarah pada pengembangan pasar obligasi. Karena itulah, Ranieri dipandang sebagai bapak sekuritisasi.
Peran Lewis Ranieri dalamThe Big Short
Lewis Ranieri terkenal di kalangan keuangan karena inovasi utamanya dalam sekuritisasi dan upaya lobinya yang melihat MBS menjadi instrumen keuangan penting untuk pasar real estat, tetapi dia tidak dikenal publik sampai film The Big Short (berdasarkan Buku Micahel Lewis dengan judul yang sama; tidak ada hubungannya) menyoroti inovasi keuangannya dan perannya dalam kehancuran hipotek. Ranieri merefleksikan kesalahan atas perannya dalam krisis kembali ke Wall Street dan pemberi pinjaman karena menyalahgunakan sistem sekuritisasi untuk menciptakan pinjaman subprime dan tingkat penggoda yang hampir menjamin pemilik rumah akan gagal bayar dalam jangka panjang.