Bisakah saya menggunakan koefisien korelasi untuk memprediksi pengembalian pasar saham?
The koefisien korelasi memiliki kemampuan terbatas dalam memprediksi return di pasar saham untuk saham individu. Meski demikian, pengukuran statistik mungkin memiliki nilai dalam memprediksi sejauh mana dua saham bergerak dalam kaitannya satu sama lain karena koefisien korelasi adalah ukuran hubungan antara bagaimana dua saham bergerak secara beriringan satu sama lain, serta kekuatan dari itu. hubungan.
Apa Bisakah saya menggunakan koefisien korelasi untuk memprediksi pengembalian pasar saham?
Meskipun koefisien korelasi mungkin tidak dapat memprediksi pengembalian saham di masa depan, alat ini berguna untuk memahami (dan mitigasi) risiko karena merupakan komponen sentral dari efisien, pada gilirannya, menyediakan hubungan melengkung antara kemungkinan pengembalian campuran aset dalam portofolio versus sejumlah risiko untuk campuran aset tersebut.
Poin Penting
- Korelasi mengukur jumlah pergerakan bersama antara dua sekuritas investasi.
- Kritik terhadap teori portofolio modern adalah asumsi bahwa korelasi antara aset tetap dari waktu ke waktu, padahal dalam kenyataannya dinamis dan berubah.
- Koefisien korelasi berada pada skala dari -1 sampai 1, dengan 1 menunjukkan korelasi sempurna, -1 menunjukkan korelasi terbalik, dan 0 menunjukkan tidak ada korelasi.
- Memahami korelasi dapat membantu investor membangun portofolio yang terdiversifikasi, tetapi koefisien korelasi tidak memiliki kekuatan prediksi nyata di luar itu.
Koefisien Korelasi
Koefisien korelasi diukur dengan skala -1 sampai 1. Koefisien korelasi 1 menunjukkan korelasi positif sempurna antara harga dua saham, artinya saham selalu bergerak searah dengan jumlah yang sama. Koefisien -1 menunjukkan korelasi negatif yang sempurna , artinya saham secara historis selalu bergerak berlawanan arah. Jika dua saham memiliki koefisien korelasi 0, berarti tidak ada korelasi dan oleh karena itu tidak ada hubungan antar saham. Tidaklah biasa untuk memiliki korelasi positif atau negatif yang sempurna.
Investor dapat menggunakan koefisien korelasi untuk memilih aset dengan korelasi negatif untuk dimasukkan ke dalam portofolionya. Perhitungan koefisien korelasi mengambil kovarian dari dua variabel yang bersangkutan dan standar deviasi masing-masing variabel .
Sementara deviasi standar adalah ukuran penyebaran data dari rata-ratanya, kovarian adalah ukuran bagaimana dua variabel berubah bersama. Dengan membagi kovariansi dengan produk dari dua deviasi standar, seseorang dapat menghitung koefisien korelasi dan menentukan sejauh mana aset dalam portofolio cenderung bergerak bersamaan.
Kekuatan Prediktif
Koefisien korelasi pada dasarnya adalah regresi linier yang dilakukan pada return masing-masing saham terhadap yang lain. Jika dipetakan secara grafis, korelasi positif akan menunjukkan garis miring ke atas. Korelasi negatif akan menunjukkan garis miring ke bawah. Meskipun koefisien korelasi adalah ukuran hubungan historis antara dua saham, koefisien korelasi juga dapat memberikan panduan untuk hubungan masa depan antara aset.
Namun, korelasi antara dua investasi bersifat dinamis dan dapat berubah. Korelasi dapat bergeser, terutama selama masa volatilitas yang lebih tinggi , tepat ketika risiko untuk portofolio meningkat. Dengan demikian, MPT mungkin memiliki keterbatasan dalam kemampuannya untuk melindungi dari risiko selama periode volatilitas tinggi karena asumsi bahwa korelasi tetap konstan. Keterbatasan MPT juga membatasi daya prediksi koefisien korelasi.
Garis bawah
Korelasi digunakan dalam teori portofolio modern untuk memasukkan aset yang terdiversifikasi yang dapat membantu mengurangi risiko portofolio secara keseluruhan. Namun, salah satu kritik utama MPT adalah mengasumsikan korelasi antara aset bersifat statis dari waktu ke waktu. Pada kenyataannya, korelasi sering bergeser, terutama selama periode volatilitas yang lebih tinggi. Singkatnya, meskipun korelasi memiliki beberapa nilai prediksi, ukuran tersebut memiliki keterbatasan dalam penggunaannya.