Ensiklopedia keuangan

Momentum dan contoh pendapatan

Apa Momentum dan contoh pendapatan?

Momentum pendapatan terjadi ketika pertumbuhan laba per saham (EPS) perusahaan dipercepat atau melambat dari kuartal fiskal atau tahun fiskal sebelumnya. Momentum pendapatan biasanya bertepatan dengan percepatan pendapatan dan perluasan margin yang disebabkan oleh peningkatan penjualan, perbaikan biaya, atau perluasan pasar secara keseluruhan.

Earnings Momentum juga merupakan strategi investasi yang berusaha untuk berinvestasi pada perusahaan yang mengalami kenaikan harga saham akibat momentum laba yang positif atau pertumbuhan EPS.

Poin Penting

  • Momentum pendapatan adalah saat pendapatan perusahaan meningkat. Meningkatkan penghasilan dapat dipercepat atau diperlambat.
  • Beberapa pedagang mencoba mengambil untung dari kenaikan harga yang terkait dengan percepatan pendapatan, dan melihat perlambatan laba sebagai tanda untuk berpotensi keluar.
  • Saham dengan akselerasi laba tinggi cenderung diperdagangkan pada tingkat P / E tinggi karena investor menawar harga saham untuk mengantisipasi keuntungan perusahaan di masa depan.
  • Momentum laba yang mulai melambat tidak selalu berarti harga saham akan turun, tetapi hal itu menunjukkan bahwa pertumbuhan tidak lagi sekuat dulu. Selama perlambatan, penghasilan mungkin masih meningkat tetapi dengan laju yang menurun.

Memahami Momentum Penghasilan

Karena sistem pelaporan triwulanan yang disyaratkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC), sebagian besar analisis momentum pendapatan akan bergantung pada data triwulanan, karena periode pelaporan yang lebih kecil dapat menyoroti momentum lebih awal daripada data tahunan.

Investor selalu mencari momentum pendapatan positif, karena biasanya akan mendorong harga saham lebih tinggi dari waktu ke waktu. Sebuah perusahaan yang memiliki EPS $ 1 untuk kuartal saat ini, dan memiliki pendapatan $ 0,50 untuk kuartal yang sama satu tahun lalu, telah melihat peningkatan EPS kuartal-ke-kuartal sebesar 100%. Pertumbuhan semacam itu dapat menarik banyak perhatian, terutama jika analis percaya, atau panduan telah diberikan, bahwa perusahaan mengharapkan jenis pertumbuhan itu terus berlanjut.

Banyak investor menggunakan rasio harga / pendapatan (P / E) untuk menilai harga saham. Saat pendapatan meningkat dengan cepat, harga saham biasanya juga akan demikian. Saat pendapatan meningkat pesat, rasio P / E tinggi biasanya terlihat. Sementara banyak saham akan diperdagangkan pada 10 hingga 20 P / E, saham dengan momentum pendapatan yang cepat akan sering diperdagangkan pada 40, 100, atau bahkan 1.000 kali pendapatan. Ini karena investor melihat ke masa depan. Jika perusahaan terus meningkatkan pendapatan mereka, pada akhirnya masa depan tersebut dapat membenarkan harga tinggi saat ini dan kelipatan P / E.

Di sisi lain, jika momentum pendapatan mulai goyah, harga saham yang mendasarinya dapat turun meskipun faktanya pendapatan secara keseluruhan masih meningkat. Ini karena investor biasanya menawar saham dengan mengharapkan momentum pendapatan saat ini akan berlanjut. Jika investor mengharapkan pertumbuhan laba 50% setiap tahun selama beberapa tahun ke depan, dan tiba-tiba perusahaan hanya menghasilkan pertumbuhan laba 20%, harga saham itu masih bisa turun atau turun. Ini karena profitabilitas masa depan perusahaan sekarang berkurang, atau minimal, akan membutuhkan waktu lebih lama untuk mencapai tingkat profitabilitas yang semula diharapkan investor.

Jika sebuah perusahaan membukukan momentum pendapatan yang kuat, dan saham tidak bergerak naik, ada beberapa hal yang mungkin terjadi:

  • Penawaran bagus yang belum diperhatikan pasar, dan harga mungkin akan segera mulai naik.
  • Investor tidak percaya percepatan atau pertumbuhan pendapatan berkelanjutan, dan oleh karena itu menggunakan periode peningkatan pendapatan untuk membuang saham untuk mengantisipasi masa-masa yang lebih buruk di masa depan.
  • Meskipun pendapatan mungkin naik, mereka mungkin naik pada tingkat yang lebih rendah dari sebelumnya. Jadi meskipun mereka tumbuh, mereka melambat, yang dapat menyebabkan investor awal dan investor percepatan pendapatan mencari jalan keluar (tekanan jual).
  • Harga telah didorong terlalu tinggi untuk membenarkan harga saat ini, meskipun percepatan pendapatan saat ini terus berlanjut.

Oleh karena itu, momentum laba tidak selalu berarti saatnya untuk membeli saham. Pasar juga harus menunjukkan minat dengan mendorong harga naik. Jika harga turun, itu bisa menjadi tanda peringatan, tetapi juga peluang jika pendapatan yang kuat terus berlanjut dan harga telah jatuh ke harga yang lebih menarik.

Contoh Momentum Penghasilan

Misalnya, asumsikan perusahaan memiliki laba per saham $ 1 tahun lalu, $ 0,50 tahun sebelumnya, dan $ 0,25 tahun sebelumnya. Selama dua tahun terakhir, perusahaan mengalami peningkatan pendapatan sebesar 100%. Jika tahun depan mereka meningkatkan pendapatan menjadi $ 3, momentum pendapatan meningkat hingga 200%. Jika pertumbuhan ini belum diperhitungkan, ini dapat menaikkan harga saham.

Di sisi lain, pendapatan tahun depan bisa menjadi $ 1,25. Penghasilan masih meningkat sebesar 25%, tetapi itu jauh lebih sedikit daripada peningkatan 100% sebelumnya. Momentum pendapatan melambat. Bergantung pada apakah investor mengharapkan ini atau tidak akan berdampak pada bagaimana harga saham bereaksi. Jika investor mengharapkan kenaikan 100% tahun lagi, dan sebaliknya hanya 25%, harga saham kemungkinan akan turun. Di sisi lain, jika investor menyadari bahwa pendapatan akan melambat, harga saham dapat terus naik atau turun.

Bagaimana harga saham bertindak tergantung pada apa yang diantisipasi investor, dan seberapa banyak harga saham bergerak sebelum pendapatan dirilis. Dalam beberapa kasus, suatu saham mungkin ditawar terlalu agresif, dan kemudian tanda-tanda perlambatan atau hilangnya momentum dapat dipandang sebagai negatif. Di sisi lain, jika harga saham tidak cukup terdongkrak untuk membenarkan peningkatan pendapatan, harga saham dapat melonjak ketika pendapatan yang menguntungkan dirilis (apakah dipercepat atau diperlambat).