Bimbingan Perusahaan
Apa Bimbingan Perusahaan?
Panduan adalah laporan informal yang dikeluarkan perusahaan publik kepada pemegang saham yang merinci pendapatan yang diharapkan akan dicapai dalam kuartal fiskal atau tahun mendatang. Panduan, juga disebut sebagai panduan pendapatan ke depan atau pernyataan berwawasan ke depan, biasanya mencakup proyeksi internal untuk pendapatan, pendapatan, dan belanja modal dan dapat direvisi untuk sementara.
Panduan dapat dibandingkan dengan perkiraan analis, yang dibuat oleh pakar eksternal.
Poin Penting
- Guidance adalah perkiraan terbaik perusahaan untuk pemegang saham atas pendapatannya yang akan datang.
- Biasanya diterbitkan segera setelah laba untuk kuartal terakhir dan menjadi fokus diskusi pada pertemuan antara eksekutif perusahaan dan analis.
- Panduan laba digunakan oleh investor dan analis untuk menyesuaikan ekspektasi mereka terhadap harga saham perusahaan.
- Perusahaan memasangkan laporan panduan mereka dengan pernyataan pengungkapan, mempertahankan bahwa proyeksi mereka sama sekali tidak dijamin, untuk melindungi diri mereka dari kemungkinan tuntutan hukum.
Bagaimana Bimbingan Perusahaan Bekerja
Panduan perusahaan biasanya dirilis segera setelah perusahaan menerbitkan laporan pendapatan kuartalan terbaru dan sering dibahas secara mendalam selama pertemuan antara analis industri dan eksekutif perusahaan. Perusahaan tidak diwajibkan secara hukum untuk memberikan panduan pendapatan, meskipun hal tersebut merupakan praktik umum bagi banyak dari mereka untuk melakukannya.
Panduan informasi yang didasarkan pada biasanya mencakup proyeksi penjualan, kondisi pasar, dan pengeluaran perusahaan yang diantisipasi. Beberapa perusahaan juga memberikan panduan tentang aspek lain dari aktivitas keuangan mereka, seperti inventaris , unit yang terjual, dan arus kas .
Referensi cepat
Perusahaan dapat merevisi panduan pendapatannya ke atas atau ke bawah di akhir kuartal jika prospeknya berubah secara signifikan.
Dampak Panduan Perusahaan
Memberikan prakiraan kepada investor adalah salah satu tradisi Wall Street tertua. Di masa lalu, panduan penghasilan disebut ” nomor bisikan “. Satu-satunya perbedaan adalah bahwa nomor bisikan diberikan hanya kepada individu yang dipilih, seperti analis atau pialang sehingga mereka dapat memberi tahu klien besar mereka. Undang-undang pengungkapan yang adil, yang dikenal sebagai Regulation FD , membuat ini ilegal, dan perusahaan sekarang harus menyiarkan ekspektasi mereka kepada dunia, memberi semua investor akses ke informasi ini pada waktu yang sama.
Setiap komentar yang dibuat manajemen tentang prospek masa depan perusahaan dipelajari dengan cermat oleh investor. Perspektif orang dalam tentang bagaimana bisnis berjalan sejak angka terakhir dikumpulkan, dan kemungkinan akan berkembang dalam beberapa bulan mendatang, secara potensial dapat memicu penurunan harga saham.
Laporan panduan cenderung secara signifikan memengaruhi peringkat saham analis , yang memengaruhi banyak keputusan investor tentang apakah akan membeli, menahan, atau menjual saham. Misalnya, jika manajemen perusahaan mengeluarkan angka panduan yang berada jauh di bawah ekspektasi pasar, sejumlah analis mungkin akan menurunkan peringkat saham, menyebabkan banyak investor membuangnya.
Pertimbangan Khusus
Selalu ada risiko bahwa panduan perusahaan menjadi salah. Sedikit investor yang keberatan jika perusahaan menurunkan perkiraannya. Banyak yang marah jika mereka gagal mencapai tujuan yang mereka tetapkan.
Di AS, ketentuan safe harbour melindungi perusahaan agar tidak digugat jika gagal memenuhi ekspektasi berwawasan ke depan mereka sendiri. Terutama, pada tahun 1995 Kongres memberlakukan Undang-Undang Reformasi Litigasi Sekuritas Swasta (PSLRA), yang membantu melindungi perusahaan dari tuntutan hukum penipuan sekuritas yang berasal dari harapan yang tidak tercapai.
Sebuah Kata Peringatan
Untuk lebih melindungi diri mereka dari tuntutan hukum, perusahaan memasangkan laporan panduan mereka dengan pernyataan pengungkapan yang menjaga bahwa proyeksi mereka sama sekali tidak dijamin.
Perusahaan tidak berkewajiban untuk memperbarui panduan mereka setelah laporan awal dikeluarkan, bahkan jika kejadian selanjutnya membuat proyeksi mereka tidak mungkin. Namun, beberapa melakukannya untuk menyampaikan kabar buruk sebelum tanggal rilis penghasilan.
Keuntungan dan Kerugian Panduan Perusahaan
Beberapa komunitas investasi merasa bahwa bimbingan lebih merugikan perusahaan dan investornya daripada kebaikan. Guru investasi Warren Buffett baru-baru ini meminta perusahaan untuk berhenti mengeluarkan panduan pendapatan kuartalan. Dia percaya bahwa hal itu memaksa perusahaan untuk menempatkan prioritas yang terlalu tinggi untuk menghasilkan angka dengan mengorbankan kepentingan jangka panjang bisnis.
Yang lain tidak setuju, percaya bahwa laporan pendapatan kuartalan menyebabkan investor menjadi lebih terdidik tentang hasil jangka pendek versus inisiatif jangka panjang. Para pendukung juga percaya bahwa memberikan lebih sedikit informasi kepada publik tidak akan mengurangi volatilitas saham .