Tingkat pertumbuhan dividen

Apa Tingkat pertumbuhan dividen?

Tingkat pertumbuhan dividen adalah tingkat persentase pertumbuhan tahunan yang dialami dividen saham tertentu selama periode waktu tertentu. Banyak perusahaan dewasa berusaha untuk meningkatkan dividen yang dibayarkan kepada investor mereka secara teratur. Mengetahui tingkat pertumbuhan dividen merupakan input utama untuk model penilaian saham yang dikenal sebagai model diskon dividen .

Poin Penting

  • Pertumbuhan dividen menghitung tingkat kenaikan rata-rata tahunan dividen yang dibayarkan oleh perusahaan.
  • Menghitung tingkat pertumbuhan dividen diperlukan untuk menggunakan model diskon dividen untuk menilai saham.
  • Sejarah pertumbuhan dividen yang kuat dapat berarti kemungkinan pertumbuhan dividen di masa depan, yang dapat menandakan profitabilitas jangka panjang.

Memahami Tingkat Pertumbuhan Dividen

Mampu menghitung tingkat pertumbuhan dividen diperlukan untuk menggunakan model diskon dividen. Model diskon dividen adalah jenis model harga sekuritas. Model diskon dividen mengasumsikan bahwa estimasi dividen masa depan – didiskontokan oleh kelebihan pertumbuhan internal di atas estimasi tingkat pertumbuhan dividen perusahaan – menentukan harga saham tertentu. Jika prosedur model diskon dividen menghasilkan angka yang lebih tinggi dari harga saham perusahaan saat ini, model menganggap saham tersebut undervalued. Investor yang menggunakan model diskon dividen percaya bahwa dengan memperkirakan nilai arus kas yang diharapkan di masa depan, mereka dapat menemukan nilai intrinsik dari suatu saham tertentu.


Sejarah pertumbuhan dividen yang kuat dapat berarti kemungkinan pertumbuhan dividen di masa depan, yang dapat menandakan profitabilitas jangka panjang untuk perusahaan tertentu. Ketika seorang investor menghitung tingkat pertumbuhan dividen, mereka dapat menggunakan interval waktu yang mereka inginkan. Mereka juga dapat menghitung tingkat pertumbuhan dividen menggunakan metode kuadrat terkecil atau dengan hanya mengambil angka tahunan sederhana selama periode waktu tersebut.

Bagaimana Menghitung Tingkat Pertumbuhan Dividen

Seorang investor dapat menghitung tingkat pertumbuhan dividen dengan mengambil rata-rata, atau secara geometris untuk lebih presisi. Sebagai contoh metode linier, pertimbangkan yang berikut ini.

Pembayaran dividen perusahaan kepada pemegang sahamnya selama lima tahun terakhir adalah:

  • Tahun 1 = $ 1,00
  • Tahun 2 = $ 1,05
  • Tahun 3 = $ 1,07
  • Tahun 4 = $ 1,11
  • Tahun 5 = $ 1,15

Untuk menghitung pertumbuhan dari satu tahun ke tahun berikutnya, gunakan rumus berikut:

Pertumbuhan Dividen = Dividen
Tahun X / ( Tahun Dividen
( X – 1) ) – 1

Dalam contoh di atas, tingkat pertumbuhannya adalah:

  • Tingkat Pertumbuhan Tahun 1 = N / A
  • Tingkat Pertumbuhan Tahun 2 = $ 1,05 / $ 1,00 – 1 = 5%
  • Tingkat Pertumbuhan Tahun 3 = $ 1,07 / $ 1,05 – 1 = 1,9%
  • Tingkat Pertumbuhan Tahun 4 = $ 1,11 / $ 1,07 – 1 = 3,74%
  • Tingkat Pertumbuhan Tahun 5 = $ 1,15 / $ 1,11 – 1 = 3,6%

Rata-rata dari empat tingkat pertumbuhan tahunan ini adalah 3,56%. Untuk mengonfirmasi bahwa ini benar, gunakan perhitungan berikut:

$ 1 x (1 + 3,56%)
4 = $ 1,15

Contoh: Pertumbuhan Dividen dan Penilaian Saham

Untuk menilai saham perusahaan, individu dapat menggunakan model diskon dividen (DDM). Model diskon dividen didasarkan pada gagasan bahwa saham bernilai jumlah pembayaran masa depan kepada pemegang saham, didiskontokan kembali hingga hari ini.


Model diskon dividen yang paling sederhana, yang dikenal dengan rumus Gordon Growth Model (GGM) adalah:

P.=D1r-gwhere:P.=Current stock priceg=Constant growth rate expected fordividends, in perpetuityr=Constant cost of equity csebuahpital for thecompany (or rate of return)D1=Value of next year’s dividends\ begin {aligned} & P = \ frac {D_1} {r – g} \\ & \ textbf {where:} \\ & P = \ text {Harga saham saat ini} \\ & g = \ text {Diharapkan untuk tingkat pertumbuhan konstan} \\ & \ text {dividen, selamanya} \\ & r = \ text {Biaya modal ekuitas konstan untuk} \\ & \ text {perusahaan (atau tingkat pengembalian)} \\ & D_1 = \ text {Nilai berikutnya dividen tahun} \\ \ end {aligned} orang P.=r-g

Dalam contoh di atas, jika kita mengasumsikan dividen tahun depan adalah $ 1,18 dan biaya modal ekuitas adalah 8%, harga per saham saat ini dihitung sebagai berikut:

P = $ 1,18 / (8% – 3,56%) = $ 26,58.