Pensinyalan hutang

Apa Pensinyalan hutang?

Pensinyalan hutang adalah teori keuangan yang mengkorelasikan kinerja masa depan saham dengan pengumuman terkini yang dibuat mengenai hutangnya. Pengumuman yang dibuat tentang perusahaan yang mengambil hutang biasanya dilihat sebagai berita positif karena dapat menandakan perusahaan tersebut layak kredit dan meningkatkan modal untuk tujuan pertumbuhan.

Memahami Pemberian Sinyal Hutang

Dalam dunia keuangan dan ekonomi, korporasi selalu mencari peluang pertumbuhan baru. Investor biasanya menentukan apakah perusahaan-perusahaan ini melakukan peluang pertumbuhan dengan melihat sinyal langsung atau tidak langsung yang mereka terima dari perusahaan.

Terkadang sinyal tersebut datang dari tim manajemen perusahaan , namun bisa juga datang dari tindakan yang dilakukan oleh perusahaan, termasuk ketika perusahaan mengatakan akan menambah hutang. Ini disebut sebagai sinyal hutang. Di sana, sinyal utang bisa positif atau negatif, yang keduanya dapat berdampak besar pada kinerja saham perusahaan.  

Perusahaan dapat meningkatkan modal langsung dengan dua cara utama: melalui hutang dan melalui ekuitas. Hutang sering kali merupakan metode pembiayaan yang lebih disukai daripada meningkatkan ekuitas, karena biaya ekuitas biasanya lebih tinggi daripada hutang. Menerbitkan ekuitas juga merupakan cara untuk mengurangi kepemilikan perusahaan kepada investor baru, yang mendapatkan hak suara dan klaim sisa atas keuntungan dan pertumbuhan. Ketika sebuah perusahaan membuat keputusan untuk menggunakan pembiayaan hutang melalui penerbitan obligasi korporasi, investor mungkin percaya bahwa perusahaan berada pada pijakan keuangan yang kokoh dan secara aktif mencari peluang pertumbuhan dengan biaya pendanaan yang lebih rendah daripada melalui penerbitan saham.

Sinyal Hutang Positif & Negatif

Jenis pembiayaan dapat menandai masa depan posisi keuangan perusahaan dan prospek proyek yang mungkin dimiliki perusahaan. Ketika sebuah perusahaan mengumumkan bahwa mereka akan mengambil lebih banyak hutang (biasanya untuk proyek baru), itu menandakan  kesehatan finansial yang baik bagi investor dan pasar, menjadikannya sinyal hutang yang positif. Jadi, ketika sebuah perusahaan ingin mengambil lebih banyak hutang, itu berarti berkomitmen untuk membayar bunganya. Perusahaan juga menunjukkan bahwa mereka sangat percaya pada proyeknya (dan oleh karena itu, kesehatan keuangannya) dan percaya bahwa itu akan memberikan pengembalian yang cepat – cukup untuk membayar hutang dan memberikan keuntungan (keuangan) kepada investornya. 

Sebaliknya, jika ada hutang masa depan yang berkurang, investor mungkin melihat ini sebagai tanda bahwa perusahaan tidak dapat melakukan pembayaran bunganya dan berada dalam situasi keuangan yang lemah. Demikian pula, jika perusahaan memilih untuk meningkatkan ekuitas baru daripada mengambil hutang, ini adalah sinyal hutang negatif. Ini berarti bahwa perusahaan tidak memiliki cukup kepercayaan terhadap situasi keuangan atau proyeknya, tidak memiliki cukup keuntungan , atau tidak dapat meningkatkan hutang yang cukup. 

Contoh Penandaan Hutang

Pada Oktober 2017, streaming online dan produser konten Netflix mengumumkan akan meningkatkan utang sekitar $ 1,6 miliar. Perusahaan mengatakan akan menggunakan dana tersebut untuk tujuan umum, termasuk pendanaan untuk konten baru. Ini dipandang sebagai langkah positif bagi perusahaan, dan oleh karena itu sebagai sinyal utang yang positif. Investor tampaknya senang dengan berita tersebut, karena saham perusahaan meningkat segera setelah pengumuman tersebut.