Ensiklopedia keuangan

Cadangan Penukaran Debenture

Apa Cadangan Penukaran Debenture?

Debenture redemption reserve (DRR) adalah ketentuan yang menyatakan bahwa setiap perusahaan India yang menerbitkan surat hutang harus membuat layanan penebusan surat hutang dalam upaya melindungi investor dari kemungkinan gagal bayar perusahaan. Ketentuan ini dimasukkan ke dalam Indian Companies Act of 1956, dalam amandemen yang diperkenalkan pada tahun 2000.

MEMUTUSKAN Cadangan Penebusan Debenture

Debenture adalah jaminan hutang yang memungkinkan investor meminjam uang dengan tingkat bunga tetap. Instrumen ini dianggap tidak dijamin, karena tidak didukung oleh aset, hak gadai, atau bentuk jaminan lainnya. Oleh karena itu, untuk melindungi pemegang surat utang dari risiko gagal bayar oleh perusahaan penerbit, Pasal 117C Undang-Undang Perusahaan India tahun 1956 menerapkan mandat cadangan penebusan surat utang. Cadangan modal ini, yang akan didanai oleh laba yang dihasilkan penerbit setiap tahun sampai debentures dilunasi, harus mewakili setidaknya 25% dari nilai nominal surat hutang .

Poin Penting

  • Cadangan penebusan surat hutang adalah persyaratan yang diberlakukan pada perusahaan India yang menerbitkan surat hutang, di mana mereka harus membuat layanan penebusan surat hutang, untuk melindungi investor dari kemungkinan gagal bayar perusahaan. 
  • Aturan ini menawarkan perlindungan kepada investor, karena surat utang tidak didukung oleh aset, hak gadai, atau bentuk jaminan lainnya. 
  • Cadangan harus mewakili setidaknya 25% dari nilai nominal surat utang yang diterbitkan.

Sebagai contoh, anggaplah sebuah perusahaan menerbitkan surat utang senilai $ 10 juta pada 10 Januari 2017, dengan tanggal jatuh tempo 31 Desember 2021. Dalam hal ini, cadangan penebusan surat utang senilai $ 2,5 juta (25% x $ 10 juta) harus dibuat, sebelum tanggal jatuh tempo surat hutang. Perusahaan yang gagal membuat cadangan tersebut dalam waktu 12 bulan setelah menerbitkan surat utang, akan diminta untuk membayar bunga 2%, dalam denda, kepada pemegang surat utang. Tetapi perusahaan tidak harus segera mendanai akun cadangan dengan satu setoran besar. Sebaliknya, mereka memiliki opsi untuk mengkredit akun dengan jumlah yang memadai setiap tahun, untuk memenuhi persyaratan 25%.

Sebelum 30 April setiap tahun, perusahaan juga diwajibkan untuk mencadangkan atau menyetor setidaknya 15% dari jumlah surat utang yang akan jatuh tempo pada tanggal 31 Maret tahun berikutnya. Dana ini, yang dapat disimpan di bank terjadwal atau diinvestasikan dalam obligasi perusahaan atau pemerintah , akan digunakan untuk menyelesaikan pembayaran bunga atau pokok surat utang yang jatuh tempo selama tahun berjalan, dan tidak dapat digunakan untuk tujuan lain.

Layanan penebusan surat hutang hanya berlaku untuk surat hutang yang diterbitkan setelah amandemen tahun 2000 terhadap Indian Companies Act of 1956. Dan perusahaan yang termasuk dalam empat kategori berikut sama sekali dibebaskan dari persyaratan PRB:

  • Semua Lembaga Keuangan India (AIFIs) diatur oleh Reserve Bank of India (RBI)
  • Lembaga keuangan lain yang diatur oleh RBI
  • Perusahaan perbankan untuk surat hutang publik dan swasta
  • Perusahaan pembiayaan perumahan yang terdaftar di National Housing Bank

Dengan surat hutang yang dapat dikonversi sebagian, cadangan penebusan hutang hanya boleh dibuat untuk bagian yang tidak dapat dikonversi – satu-satunya bagian yang dapat ditebus.

[Penting: Persyaratan cadangan minimum berubah pada tahun 2014, dari 50% menjadi 25% saat ini.]

1:23