Hasil saat ini


Apa Hasil saat ini?

Hasil saat ini adalah pendapatan tahunan investasi (bunga atau dividen) dibagi dengan harga sekuritas saat ini. Ukuran ini memeriksa harga obligasi saat ini, daripada melihat nilai nominalnya. Hasil saat ini mewakili pengembalian yang diharapkan investor, jika pemilik membeli obligasi dan menahannya selama setahun. Namun, imbal hasil saat ini bukanlah pengembalian aktual yang diterima investor jika ia memegang obligasi sampai jatuh tempo.


Memecah Hasil Saat Ini

Hasil saat ini paling sering diterapkan pada investasi obligasi, yaitu sekuritas yang diterbitkan kepada investor dengan nilai nominal ( nilai nominal ) $ 1.000. Ikatan membawa kupon jumlah bunga yang dinyatakan di muka sertifikat obligasi, dan obligasi diperdagangkan antara investor. Karena harga pasar obligasi berubah, investor dapat membeli obligasi dengan harga diskon (kurang dari nilai par) atau premium (lebih dari nilai par), dan harga pembelian obligasi mempengaruhi hasil saat ini.

Poin Penting

  • Dalam investasi pendapatan tetap, hasil obligasi saat ini adalah pendapatan tahunan investasi, termasuk pembayaran bunga dan pembayaran dividen, yang kemudian dibagi dengan harga sekuritas saat ini. 
  • Karena harga pasar obligasi dapat berubah, investor dapat membeli obligasi dengan harga diskon atau premium, di mana harga pembelian obligasi mempengaruhi hasil saat ini.
  • Dengan ekuitas, hasil saat ini juga dapat dihitung dengan mengambil dividen yang diterima untuk sebuah saham dan membagi jumlah tersebut dengan harga pasar saham saat ini.

Bagaimana Hasil Saat Ini Dihitung

Jika seorang investor membeli obligasi dengan tingkat kupon 6% dengan diskon $ 900, investor mendapatkan pendapatan bunga tahunan sebesar ($ 1.000 X 6%), atau $ 60. Hasil saat ini adalah ($ 60) / ($ 900), atau 6,67%. Bunga tahunan $ 60 tetap, terlepas dari harga yang dibayarkan untuk obligasi. Di sisi lain, jika investor membeli obligasi dengan premi $ 1.100, hasil saat ini adalah ($ 60) / ($ 1.100), atau 5,45%. Investor membayar lebih untuk obligasi premium yang membayar bunga dalam jumlah dolar yang sama, oleh karena itu imbal hasil saat ini lebih rendah.

Hasil saat ini juga dapat dihitung untuk saham dengan mengambil dividen yang diterima untuk saham dan membagi jumlahnya dengan harga pasar saham saat ini.

Mempertimbangkan Hasil hingga Kedewasaan

Yield to maturity (YTM) adalah pengembalian total yang diperoleh dari sebuah obligasi, dengan asumsi bahwa pemilik obligasi memegang obligasi tersebut hingga tanggal jatuh tempo. Sebagai contoh, anggaplah obligasi dengan tingkat kupon 6% yang dibeli dengan harga diskon $ 900, akan jatuh tempo dalam 10 tahun. Untuk menghitung YTM, investor membuat asumsi tentang tingkat diskonto, sehingga pembayaran pokok dan bunga masa depan didiskontokan menjadi nilai sekarang.

Dalam contoh ini, investor menerima pembayaran bunga tahunan sebesar $ 60 selama 10 tahun. Saat jatuh tempo, pemilik menerima nilai nominal $ 1.000, dan investor mengakui capital gain $ 100. Nilai sekarang dari pembayaran bunga dan capital gain ditambahkan untuk menghitung YTM obligasi. Jika obligasi dibeli dengan harga premium, perhitungan YTM termasuk kerugian modal saat obligasi jatuh tempo pada nilai par. (Untuk bacaan terkait, lihat ” Hasil Saat Ini vs. Hasil hingga Jatuh Tempo “)

Referensi cepat

Sebagai aturan umum teori keuangan, investor harus mengharapkan pengembalian yang lebih tinggi, untuk investasi yang lebih berisiko. Oleh karena itu, jika dua obligasi memiliki profil risiko yang sama, investor sebaiknya memilih menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi.