Lampiran Dukungan Kredit (CSA)
Apa Lampiran Dukungan Kredit (CSA)?
Credit support annex (CSA) adalah dokumen yang menjelaskan persyaratan pemberian agunan oleh para pihak dalam transaksi derivatif. Ini adalah salah satu dari empat bagian dari kontrak standar atau perjanjian induk yang dikembangkan oleh International Swaps and Derivatives Association (ISDA).
Perjanjian induk ISDA diperlukan antara dua pihak yang memperdagangkan sekuritas derivatif dalam perjanjian yang dinegosiasikan secara pribadi atau over-the-counter (OTC) daripada melalui bursa yang sudah mapan. Mayoritas perdagangan derivatif dilakukan melalui perjanjian pribadi.
Poin Penting
- CSA adalah bagian dari perjanjian kontrak yang diperlukan untuk perdagangan derivatif yang dinegosiasikan secara pribadi.
- Dokumen ini menjelaskan persyaratan agunan yang disiapkan oleh kedua belah pihak dalam transaksi.
- Agunan biasanya diperlukan karena risiko kerugian yang tinggi terkait dengan perdagangan derivatif.
Bagaimana CSA Bekerja
Tujuan utama CSA adalah untuk menentukan dan mencatat jaminan yang ditawarkan oleh kedua belah pihak dalam transaksi derivatif untuk memastikan bahwa mereka dapat menutupi kerugian.
Perdagangan derivatif memiliki risiko tinggi. Kontrak derivatif adalah perjanjian untuk membeli atau menjual sejumlah saham, obligasi, indeks, atau aset lainnya pada tanggal tertentu. Jumlah yang dibayarkan di muka adalah sebagian kecil dari nilai aset yang mendasarinya. Sedangkan nilai kontraknya berfluktuasi sesuai dengan harga aset dasarnya.
Faktanya, derivatif OTC lebih berisiko daripada derivatif yang diperdagangkan melalui bursa. Pasar kurang diatur dan kurang terstandarisasi dibandingkan pasar pertukaran.
Derivatif OTC sering diperdagangkan sebagai spekulasi. Mereka juga diperdagangkan sebagai lindung nilai terhadap risiko. Dengan demikian, banyak perusahaan besar melakukan perdagangan derivatif untuk melindungi bisnis mereka dari kerugian yang disebabkan oleh fluktuasi harga mata uang atau perubahan mendadak dalam biaya bahan baku.
Referensi cepat
Karena risiko kerugian yang tinggi di kedua sisi, pedagang derivatif umumnya memberikan jaminan sebagai dukungan kredit untuk perdagangan mereka.
Mengapa Agunan Diperlukan
Karena risiko kerugian yang tinggi di kedua sisi, pedagang derivatif umumnya memberikan jaminan sebagai dukungan kredit untuk perdagangan mereka. Artinya, masing-masing pihak menyisihkan agunan sebagai jaminan dapat menutupi kerugian.
Agunan, menurut definisi, dapat berupa uang tunai atau properti berharga apa pun yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi uang tunai. Dalam derivatif, bentuk jaminan yang paling umum adalah uang tunai atau surat berharga.
Dalam perdagangan derivatif, agunan dipantau setiap hari sebagai tindakan pencegahan. Dokumen CSA menjelaskan jumlah agunan dan di mana agunan itu akan disimpan.
Perjanjian Induk ISDA
Perjanjian induk diperlukan untuk memperdagangkan derivatif, meskipun CSA bukan merupakan bagian wajib dari keseluruhan dokumen. Sejak tahun 1992, perjanjian induk telah digunakan untuk mendefinisikan persyaratan perdagangan derivatif dan membuatnya mengikat dan dapat dilaksanakan. Penerbitnya, ISDA, adalah asosiasi perdagangan internasional untuk peserta di pasar berjangka, opsi , dan derivatif.