Pembatalan didefinisikan

Apa Pembatalan didefinisikan?

Dalam konteks layanan pialang, pembatalan adalah pemberitahuan yang dikirim oleh pialang ke klien, memberi tahu mereka bahwa perdagangan yang salah telah dilakukan dan sedang diperbaiki.

Saat memproses pembatalan, praktik terbaik mengharuskan pialang menyimpan catatan terperinci tentang semua tindakan yang diambil untuk memperbaiki perdagangan yang salah.

Poin Penting

  • Pemberitahuan pembatalan dikirim oleh pialang ke klien mereka ketika terjadi kesalahan yang mempengaruhi salah satu perdagangan klien.
  • Pialang bertanggung jawab untuk segera mengirimkan pemberitahuan pembatalan dan segera mulai memperbaiki kesalahan tersebut.
  • Meskipun kesalahan telah dikurangi dengan penerapan sistem perdagangan otomatis, tetap saja kesalahan tersebut tetap terjadi secara teratur.

Memahami Pembatalan

Meskipun layanan perantara saat ini jauh lebih otomatis daripada sebelumnya, perdagangan yang salah tetap terjadi secara teratur. Hal ini dapat disebabkan oleh sejumlah faktor, mulai dari kesalahan teknis kompleks yang terlibat dalam sistem perdagangan otomatis hingga kesalahan administratif biasa dan kesalahan manusia. Ketika kesalahan benar-benar terjadi, pialang diminta untuk segera memberi tahu klien mereka tentang kesalahan tersebut dan mulai mendokumentasikan langkah-langkah yang diambil untuk menyelesaikan masalah tersebut. Jika perusahaan pialang bertanggung jawab atas kesalahan tersebut, mereka mungkin diminta untuk memberi kompensasi kepada klien atas dampak keuangan yang merugikan yang ditimbulkannya.


Dahulu, perdagangan dilakukan melalui campuran komunikasi lisan dan tertulis, yang menciptakan banyak peluang kesalahan, seperti salah membaca perintah lisan atau salah membaca tulisan tangan pedagang. Jenis kesalahan ini telah berkurang secara substansial karena komputerisasi dari banyak proses ini, karena pesanan yang secara eksplisit dimasukkan ke dalam sistem komputer hampir selalu diproses dengan benar oleh sistem tersebut.

Di sisi lain, salah satu konsekuensi yang tidak diinginkan dari komputerisasi adalah berpotensi memperkuat dampak negatif ketika kesalahan manusia benar-benar terjadi. Misalnya, seorang pedagang yang melakukan kesalahan jari gemuk — memasukkan harga atau kuantitas yang salah untuk perdagangan, seperti menambahkan nol tambahan ke pesanan — bisa memiliki sedikit atau tidak ada kesempatan untuk memperbaiki kesalahan mereka sebelum dieksekusi dengan dekat- sistem perdagangan terkomputerisasi seketika. Dengan kata lain, sementara trader generasi sebelumnya mungkin telah melakukan lebih banyak kesalahan administratif, kesalahan tersebut mungkin kurang berdampak dibandingkan saat ini.


Untuk membantu memitigasi risiko ini, Securities and Exchange Commission (SEC) menyetujui aturan baru pada tahun 2009 yang dirancang untuk mengendalikan insiden eksekusi perdagangan yang salah.Di bawah aturan baru ini, bursa diizinkan untuk membatalkan perdagangan ketika harga yang ditawarkan berbeda lebih dari persentase tertentu dari harga pasar sekuritas terkini yang berlaku.Untuk mengakomodasi fakta bahwa sekuritas dengan kapitalisasi pasar yang berbedacenderung bervariasi sehubungan dengan bid-ask spread mereka , SEC menguraikan ambang batas persentase yang berbeda tergantung pada harga saham sekuritas yang bersangkutan.

Selama jam pasar reguler, persentase yang ditetapkan oleh SEC adalah 10% untuk saham di bawah $ 25, 5% untuk saham dengan harga antara $ 25 dan $ 50, dan 3% untuk saham dengan nilai $ 50 dan lebih tinggi.Peraturan SEC juga mengharuskan perdagangan yang salah harus ditinjau dalam satu jam setelah perdagangan ditandai.Secara khusus, mereka mensyaratkan bahwa tinjauan perdagangan harus dimulai dalam waktu 30 menit setelah perdagangan diterbitkan, sementara tinjauan itu sendiri harus diselesaikan dalam waktu 30 menit.

Contoh Pembatalan di Dunia Nyata

Sebagai ilustrasi, pertimbangkan skenario di mana perusahaan pialang membeli 500 saham XYZ Corporation atas nama klien mereka. Karena kesalahan administratif, bagaimanapun, broker dasar memesan 500 saham ABC Corporation sebagai gantinya.

Menanggapi kesalahan ini, klien menerima pemberitahuan pembatalan yang menguraikan kesalahan dan mengklarifikasi bahwa itu sedang dalam proses diperbaiki. Setelah mereka memberi tahu klien, perusahaan pialang harus mulai memperbaiki kesalahan tersebut. Jika harga saham XYZ Corporation naik sebelum perdagangan diubah, maka perusahaan pialang mungkin diminta untuk memberi kompensasi kepada klien mereka atas biaya tambahan untuk melaksanakan perdagangan.