Kegagalan Berusia dan Contoh

Apa Kegagalan Berusia dan Contoh?

Kegagalan lama adalah transaksi antara dua pedagang perantara yang belum diselesaikan dalam waktu 30 hari sejak tanggal perdagangan. Penyelesaian diperlukan bagi kedua belah pihak untuk mendapatkan dan menerima apa yang mereka sepakati, membuat perdagangan menjadi lengkap.

Poin Penting

  • Kegagalan untuk menyelesaikan terjadi jika perdagangan tidak diselesaikan pada tanggal penyelesaian.
  • Kegagalan lama adalah kegagalan yang masih belum diselesaikan 30 hari setelah tanggal perdagangan.
  • Kegagalan perdagangan dapat memiliki efek domino, yang satu mengarah ke yang lain.

Memahami Kegagalan Berusia

Di pasar keuangan, jika penjual tidak mengirimkan saham atau pembeli tidak membayar dana yang terhutang pada tanggal penyelesaian — yang di AS adalah gagal. Kegagalan berubah menjadi gagal tua ketika perdagangan masih belum diselesaikan 30 hari setelah tanggal perdagangan.

Periode penyelesaian berbeda-beda di setiap pasar. Saham adalah T + 2, sedangkan opsi diselesaikan T + 1. Banyak obligasi lunas dalam dua hari, sedangkan obligasi pemerintah lunas keesokan harinya (T + 1). Sertifikat deposito (CD) diselesaikan pada hari yang sama, seperti halnya surat berharga. Transaksi spot valuta asing (forex) diselesaikan T + 2, meskipun di pasar ini banyak pedagang ritel yang melakukan rollover posisinya setiap hari untuk menghindari penyelesaian.

Kegagalan usia biasanya terjadi ketika keamanan tidak diberikan karena klien penjual gagal memberikan keamanan ke brokernya. Akibatnya, broker tidak dapat memberikan keamanan kepada broker pembeli. Hal ini biasanya mengakibatkan perusahaan penerima harus menyesuaikan pembukuannya, untuk memperhitungkan aset yang tidak diterima.

Jika penjual gagal memberikan sekuritas, ini disebut kegagalan singkat. Jika pembeli gagal membayar dana untuk keamanan, itu disebut kegagalan panjang.

Pihak yang gagal mengirimkan uang tunai atau sekuritas untuk menyelesaikan transaksi tepat waktu akan dikenakan biaya khusus oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), untuk menutupi risiko pihak lawan .Dealer harus mempertahankan modal tambahan untuk gagal-mengirimkan lima hari kerja atau lebih dan untuk gagal-menerima lebih dari tiga puluh hari kalender, di bawah SEC Rule 15c3-1, sering disebut aturan modal bersih seragam.

Pada dasarnya 15c3-1 mensyaratkan bahwa broker memiliki likuiditas untuk menutupi persentase tertentu dari total kewajiban mereka, jika beberapa transaksi gagal.

Contoh Di Mana Menemukan Umur Gagal dan Perdagangan yang Gagal

Data SEC dapat digunakan untuk memantau perdagangan di mana terjadi kegagalan pengiriman. Data Gagal Mengirim memberikan tanggal perdagangan, pengenal keamanan (CUSIP), simbol ticker, jumlah saham yang gagal, nama perusahaan, dan harga saham pada penutupan sebelumnya. Data tersebut dirilis dua kali sebulan.

Daftar tersebut juga berisi total saham yang gagal dikirim.

Kegagalan perdagangan juga dapat dipantau di pasar lain. DTCC, misalnya, memberikan total US Treasury and Agency gagal. Bagan di bawah ini menunjukkan jumlah perdagangan yang gagal dalam sekuritas Treasury AS selama periode 3 bulan pada akhir 2019 dan awal 2020.

Kegagalan perdagangan dapat memiliki efek domino. Misalnya, pembeli sekuritas dapat menggunakan sekuritas tersebut untuk transaksi lain. Jika perdagangan awal gagal, pembeli tidak memiliki sekuritas tersebut untuk dijaminkan pada transaksi berikutnya, sehingga transaksi tersebut juga gagal.