Sertifikat Simpanan Nol-Kupon (CD)

Apa Sertifikat Simpanan Nol-Kupon (CD)?

Sertifikat deposito (CD) tanpa kupon adalah jenis CD yang tidak membayar bunga selama jangka waktunya. Sebaliknya, CD tanpa kupon memberikan keuntungan dengan dijual kurang dari nilai nominalnya. Ini berarti bahwa investor akan menerima lebih dari investasi awal mereka setelah CD mencapai tanggal jatuh tempo. Ini memberikan investor pengembalian investasi (ROI), meskipun tidak ada pembayaran bunga yang dilakukan sebelum tanggal jatuh tempo.

Sebaliknya, CD tradisional membayar bunga secara berkala selama jangka waktunya, biasanya setiap tahun. Baik CD tanpa kupon maupun CD biasa adalah pilihan populer di kalangan investor yang menghindari risiko karena menawarkan jaminan perlindungan pokok. Namun, CD tanpa kupon mungkin sangat menarik bagi investor yang tidak terlalu peduli dengan menghasilkan arus kas selama jangka waktu investasi.

Poin Penting

  • CD tanpa kupon adalah jenis CD yang tidak membayar bunga selama jangka waktunya.
  • Sebaliknya, investor diberi kompensasi dengan menerima nilai nominal pada saat jatuh tempo yang lebih tinggi dari harga pembelian instrumen.
  • CD tanpa kupon biasanya menawarkan pengembalian yang lebih tinggi daripada CD tradisional, untuk mengkompensasi investor atas kurangnya pendapatan bunga.

Cara Kerja CD Tanpa Kupon

CD tanpa kupon adalah CD yang dijual dengan diskon besar, yang tetap membayar nilai nominal penuh pada saat jatuh tempo. Misalnya, CD tanpa kupon dengan nilai nominal $ 100 dapat dijual hanya dengan $ 90, yang berarti investor akan menerima keuntungan sebesar $ 10 setelah mencapai akhir jangka waktu. Istilah “zero-coupon” berasal dari fakta bahwa investasi ini tidak memiliki pembayaran bunga tahunan, yang juga disebut sebagai “ kupon ”.

CD tanpa kupon dianggap sebagai investasi berisiko rendah. Asalkan mereka tidak menarik dana mereka sebelum akhir jangka waktu, investor dijamin mendapatkan pengembalian tertentu selama periode waktu yang telah ditentukan. Dan karena CD tanpa kupon sering kali diterbitkan oleh bank, ini berarti CD tersebut didukung oleh Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) selama bank yang menerbitkan CD tersebut diasuransikan oleh FDIC.

Keuntungan utama dari CD tanpa kupon adalah bahwa mereka cenderung menawarkan pengembalian yang sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan CD tradisional. Namun, mereka juga memiliki kekurangan. Misalnya, meskipun CD tanpa kupon tidak membayar bunga setiap tahun, bunga yang masih harus dibayar yang diperoleh setiap tahun dianggap sebagai penghasilan kena pajak meskipun dana tersebut sebenarnya tidak diterima hingga akhir jangka waktu. Ini berarti investor harus merencanakan ke depan untuk memastikan bahwa mereka memiliki dana yang cukup untuk menutupi pajak ini. Selain perawatan mereka, kelemahan signifikan lainnya dari CD tanpa kupon adalah bahwa mereka dapat disusun sebagai investasi yang dapat dipanggil. Ini berarti bahwa mereka dapat dipanggil kembali oleh bank penerbit sebelum jatuh tempo dan kemudian diterbitkan kembali dengan tingkat bunga yang lebih rendah saat ini. Dan tentu saja, CD tanpa kupon tidak menawarkan pembayaran bunga tahunan, yang mungkin merepotkan bagi investor yang berorientasi pada arus kas.

Contoh Dunia Nyata dari CD Tanpa Kupon

Sebagai ilustrasi, perhatikan kasus CD kupon nol 5 tahun dengan nilai nominal $ 5.000 dijual seharga $ 4.000. Untuk membeli CD tersebut, investor hanya perlu membayar $ 4.000. Pada akhir 5 tahun, mereka akan menerima $ 5.000 penuh. Sementara itu, bagaimanapun, tidak ada bunga yang akan dibayarkan atas instrumen tersebut.

Dalam kasus ini, keuntungan $ 1.000 yang diterima dari investasi tersebut menghasilkan pendapatan sebesar $ 200 per tahun selama 5 tahun. Dari perspektif investor, hal ini dapat dilihat setara dengan suku bunga tahunan 5%, dengan catatan penting bahwa dana tersebut tidak akan benar-benar diterima sampai akhir tahun 5. Selain itu, karena bunga yang masih harus dibayar dianggap sebagai penghasilan kena pajak, maka investor perlu memastikan bahwa mereka memiliki dana yang cukup untuk menutupi biaya pajak pada tahun-tahun sebelum tanggal jatuh tempo. 

Dengan mempertimbangkan semua ini, investor mungkin menganggap ini sebagai investasi yang menarik sejauh investasi pendapatan tetap alternatif menghasilkan kurang dari 5%, dan jika investor tidak membutuhkan arus kas reguler selama jangka waktu 5 tahun..