Bagaimana Saham Terakhir Dipengaruhi Penghasilan?

Saham beredar dasar dan saham dilusian penuh mengukur jumlah saham yang dikeluarkan oleh perusahaan dengan menggunakan metodologi yang berbeda. Saham yang beredar adalah saham perusahaan yang telah disahkan dan diterbitkan, yang merupakan kepemilikan perusahaan oleh investor atau lembaga yang memegang saham tersebut. Saham dilusian penuh mencakup semua ekuitas tersebut ditambah saham tambahan jika semua sekuritas konversi perusahaan dilaksanakan. 

Apa Saham Terakhir Dipengaruhi Penghasilan?

Saham dilusian penuh adalah jumlah total saham yang akan beredar jika semua kemungkinan sumber konversi, seperti obligasi konversi dan opsi saham, dilaksanakan. Jumlah saham ini penting untuk perhitungan laba per saham (EPS) perusahaan, karena menggunakan saham dilusian penuh meningkatkan jumlah saham yang digunakan dalam perhitungan, mengurangi dolar yang diperoleh per saham biasa.

Apa itu Earning Per Share (EPS)?

EPS adalah perhitungan jumlah dolar dari pendapatan yang dihasilkan perusahaan publik per saham biasa. Analis menganggap rasio ini sebagai indikator kunci nilai perusahaan, juga menawarkan metrik penting bagi pemegang saham.

Bagaimana Penghasilan Per Saham Dihitung

EPS didefinisikan sebagai (laba bersih – dividen preferen) / (rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar). Setiap pendapatan yang dibayarkan kepada pemegang saham preferen sebagai dividen tunai dikurangkan dari laba bersih, karena rasio tersebut hanya berlaku untuk pemegang saham biasa. Rata-rata tertimbang saham biasa adalah (saldo periode awal + saldo periode akhir) / 2. Jika suatu bisnis dapat menghasilkan lebih banyak laba per saham biasa, perusahaan dianggap lebih bernilai dan harga saham dapat meningkat.

Asumsikan, misalnya, bahwa Perusahaan ABC menghasilkan laba bersih $ 10 juta dan membayar semua pemegang saham preferen sebesar $ 2 juta sebagai dividen, sehingga laba bersih yang tersedia untuk semua pemegang saham biasa adalah $ 8 juta. Jika rata-rata tertimbang saham biasa perusahaan yang beredar berjumlah 1 juta, EPS adalah $ 8 per saham. EPS $ 8 dianggap “EPS dasar”, karena totalnya tidak disesuaikan dengan pengenceran.

Mempertimbangkan Saham Dilusian Penuh

Beberapa jenis sekuritas dapat dikonversi menjadi saham biasa, termasuk obligasi konversi, saham preferen konversi , opsi saham , hak dan waran. Dilusi penuh mengasumsikan setiap sekuritas yang dapat dikonversi menjadi saham biasa diubah, menurunkan pendapatan yang tersedia per saham biasa. 

Misalnya, asumsikan bahwa ABC menerbitkan 100.000 saham opsi saham kepada eksekutif perusahaan untuk memberi penghargaan kepada mereka karena mencapai tujuan laba. Perusahaan juga memiliki obligasi konversi yang beredar yang memungkinkan pemegang obligasi untuk mengkonversi menjadi total 200.000 saham biasa, dan ABC memiliki saham preferen konversi yang beredar, dan saham tersebut dapat dikonversi menjadi 200.000 saham biasa.

Dilusi penuh mengasumsikan 500.000 tambahan saham biasa ini diterbitkan, yang meningkatkan jumlah saham yang beredar menjadi 1,5 juta. Menggunakan pendapatan $ 8 juta dalam contoh sebelumnya, EPS terdilusi penuh adalah ($ 8 juta / 1,5 juta saham), atau $ 5,33 per saham, yang lebih rendah dari EPS dasar sebesar $ 8 per saham.