Ensiklopedia keuangan

Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP)

Apa Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP)?

Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) adalah inisiatif yang dibuat dan dijalankan oleh Departemen Keuangan AS untuk menstabilkan sistem keuangan negara, memulihkan pertumbuhan ekonomi, dan mengurangi penyitaan setelah krisis keuangan 2008. TARP berusaha mencapai target ini dengan membeli aset dan saham perusahaan bermasalah.

Poin Penting

  • Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) dilembagakan oleh Departemen Keuangan AS setelah krisis keuangan 2008.
  • TARP menstabilkan sistem keuangan dengan meminta pemerintah membeli sekuritas berbasis mortgage dan saham bank.
  • Dari 2008 hingga 2010, TARP menginvestasikan $ 426,4 miliar di perusahaan dan memperoleh kembali $ 441,7 miliar.
  • TARP kontroversial pada saat itu, dan efektivitasnya terus diperdebatkan.

Bagaimana Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) Bekerja

Pasar kredit global hampir terhenti pada September 2008 karena beberapa lembaga keuangan besar, seperti Freddie Mac, dan American International Group (AIG), mengalami masalah keuangan yang parah. Lehman Brothers  bangkrut, dan perusahaan investasi Goldman Sachs dan Morgan Stanley mengubah piagam mereka menjadi bank komersial dalam upaya untuk menstabilkan situasi modal mereka.

Untuk mencegah situasi menjadi tidak terkendali sepenuhnya, Menteri Keuangan Henry Paulson memelopori Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP). Itu ditandatangani menjadi undang-undang oleh Presiden George W. Bush pada 3 Oktober 2008, dengan disahkannya Undang-Undang Stabilisasi Ekonomi Darurat .

Tujuan awal TARP adalah untuk meningkatkan likuiditas pasar uang dan pasar hipotek sekunder dengan membeli sekuritas berbasis hipotek (MBS) , dan melalui itu, mengurangi potensi kerugian lembaga yang memilikinya.

Kemudian, tujuan TARP diubah sedikit untuk memungkinkan pemerintah membeli ekuitas di bank dan lembaga keuangan lainnya. TARP awalnya memberikan daya beli Departemen Keuangan sebesar $ 700 miliar ; Undang-Undang Reformasi Jalan Dodd-Frank Wall Street dan Perlindungan Konsumen (hanya disebut Dodd-Frank ) kemudian mengurangi otorisasi $ 700 miliar menjadi $ 475 miliar.

Referensi cepat

Dana TARP digunakan untuk membeli saham di bank, perusahaan asuransi, dan pembuat mobil, dan untuk meminjamkan dana ke lembaga keuangan dan pemilik rumah.

Pemerintah AS membeli saham preferen di delapan bank: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street, dan Wells Fargo. Bank diwajibkan memberikan dividen 5% kepada pemerintah yang akan meningkat menjadi 9% pada tahun 2013, yang mendorong bank untuk membeli kembali saham tersebut dalam waktu lima tahun.

Dari awal program hingga 3 Oktober 2010 (batas waktu untuk perpanjangan dana), $ 245 miliar digunakan untuk menstabilkan bank, $ 27 miliar digunakan untuk program untuk meningkatkan ketersediaan kredit, $ 80 miliar disalurkan ke industri otomotif AS (khususnya, GM dan Chrysler) , $ 68 miliar digunakan untuk menstabilkan AIG, dan $ 46 miliar digunakan untuk program pencegahan penyitaan, seperti Making Home Affordable.

Ketentuan TARP menuntut perusahaan yang terlibat kehilangan manfaat pajak tertentu dan, dalam banyak kasus, membatasi kompensasi eksekutif dan melarang penerima dana memberikan bonus kepada 25 eksekutif dengan bayaran tertinggi. Meski begitu, pada tahun 2009, perusahaan yang ditalangi membayar sekitar $ 20 miliar kepada personel kunci — secara sinis disebut sebagai bonus TARP .

Warisan TARP

Pada bulan Desember 2013, Departemen Keuangan membungkus TARP dan pemerintah menyimpulkan bahwa investasinya telah menghasilkan lebih dari $ 11 miliar untuk pembayar pajak. Untuk lebih spesifik, TARP memulihkan dana sebesar $ 441,7 miliar dari $ 426,4 miliar yang diinvestasikan. Pemerintah juga mengklaim bahwa TARP mencegah kegagalan industri otomotif Amerika dan menyelamatkan lebih dari satu juta pekerjaan, membantu menstabilkan bank, dan memulihkan ketersediaan kredit untuk individu dan bisnis.

Referensi cepat

TARP masih kontroversial. Para pendukung mengatakan itu menyelamatkan sistem keuangan AS dan memperpendek krisis keuangan sementara para kritikus menuduh inisiatif itu hanya memberi Wall Street dorongan yang tidak perlu.

Meski begitu, ekonom, politisi, dan profesional keuangan masih memperdebatkan manfaat TARP dan bertanya-tanya apakah itu perlu. Kritikus menuduh program itu tidak banyak membantu pasar perumahan, yang tetap tertekan selama bertahun-tahun. Beberapa orang mengatakan itu tidak berjalan cukup jauh — bahwa pemerintah seharusnya bersikeras pada saham ekuitas di perusahaan keuangan yang dibalutnya untuk mengontrol praktik masa depan mereka.

Sebaliknya, para kritikus berpendapat bahwa pinjaman tanpa pamrih TARP pada dasarnya bertindak sebagai hadiah atas perilaku buruk, mengirimkan pesan “bertindak tidak bertanggung jawab dan kami akan membantu Anda” —dan menetapkan preseden ketergantungan yang berbahaya.

TARP juga tidak membuat pemerintah disayangi oleh publik Amerika, yang melihat Wall Street menuai keuntungan — termasuk bonus-bonus terkenal itu — dan kembali ke profitabilitas, bahkan ketika individu berjuang dengan hutang, pengangguran, dan penyitaan setelah Resesi Hebat.