Peraturan SHO

Apa Peraturan SHO?

Regulation SHO adalah seperangkat aturan dari Securities and Exchange Commission (SEC) yang dilaksanakan pada tahun 2005 yang mengaturpraktik penjualan pendek .Peraturan SHO menetapkan persyaratan “mencari” dan “menutup” yang bertujuan untuk membatasi penjualan singkat dan praktik lainnya. Korslet telanjang terjadi ketika investor menjual saham pendek yang tidak mereka miliki dan belum memastikan kemampuan mereka untuk memiliki.

Poin Penting

  • Regulasi SHO adalah aturan SEC 2005 yang mengatur short selling.
  • Peraturan tersebut memperkenalkan persyaratan “temukan” dan “tutup” yang bertujuan untuk membatasi short selling.
  • Pada tahun 2010, Peraturan SHO diubah melalui perubahan Peraturan 201, yang menghentikan penjualan singkat pada sekuritas ketika harga telah turun sebesar 10% atau lebih selama hari perdagangan, yang mewajibkan tawaran baru di atas harga saat ini.

Memahami Regulasi SHO

Penjualan singkat mengacu pada pertukaran sekuritas melalui broker dengan margin. Seorang investor meminjam saham, menjualnya, dan kemudian membeli kembali saham tersebut untuk dikembalikan kepada pemberi pinjaman. Penjual short bertaruh saham yang mereka jual akan turun harganya. Pialang-dealer meminjamkan sekuritas kepada klien untuk tujuan short selling.

SEC menerapkan Regulation SHO pada 3 Januari 2005 pembaruan signifikan pertama pada aturan short selling sejak pertama kali diadopsi pada tahun 1938. Regulasi standar “lokasi” dari Regulation SHO mensyaratkan pialang untuk memiliki keyakinan yang wajar bahwa ekuitas yang akan disingkat dapat dipinjam dan dikirimkan pada tanggal tertentu sebelum short selling dapat terjadi.Standar “penutupan” mewakili peningkatan jumlah persyaratan pengiriman yang dikenakan pada sekuritas yang memiliki banyak kegagalan pengiriman yang diperpanjang di lembaga kliring.

Sejarah Regulasi SHO

Peraturan SHO telah diubah selama bertahun-tahun.Setelah adopsi awal muncul dua pengecualian untuk persyaratan penutupan: ketentuan pengecualian dan pengecualian pembuat pasar opsi.Namun, ada kekhawatiran yang sedang berlangsung terkait kasus di mana persyaratan tidak dipenuhi untuk menutup sekuritas yang gagal mengirimkan posisi.Kekhawatiran tersebut pada akhirnya menyebabkan penghapusan kedua pengecualian pada tahun 2008. Hasil dari perubahan ini adalah penguatan persyaratan penutupan dengan menerapkannya pada kegagalan pengiriman sebagai akibat dari penjualan semua sekuritas ekuitas (serta memotong waktu yang diizinkan untuk kegagalan pengiriman ditutup).

Perubahan lebih lanjut pada Regulation SHO terjadi pada tahun 2010. Salah satu masalah utama yang awalnya ingin ditangani SEC adalah penggunaan short selling untuk secara artifisial menurunkan harga sekuritas.Ini secara khusus menangani masalah ini melalui modifikasi Aturan 201, yang membatasi harga yang dapat dipengaruhi oleh penjualan singkat selama periode tekanan harga turun yang signifikan pada suatu saham.

Referensi cepat

Aturan 201 dalam bahasa sehari-hari dikenal sebagai aturan naik alternatif .

Aturan 201 dipicu di tengah penurunan substansial harga saham selama perdagangan intraday — khususnya ketika sahamnya jatuh setidaknya 10% dalam satu hari.Ini mengamanatkan bahwa pesanan penjualan pendek harus menyertakan harga di atas tawaran saat ini, sebuah langkah yang mencegah penjual untuk mempercepat momentum penurunan sekuritas yang sudah dalam penurunan tajam.

Sebagai bagian dari Aturan 201, pusat perdagangan diharuskan untuk menetapkan dan menegakkan kebijakan yang mencegah penjualan singkat pada harga yang dianggap tidak diperbolehkan setelah saham mengalami penurunan harga 10% dalam hari perdagangan.Ini akan memicu “pemutus sirkuit” yang akan memberlakukan pembatasan uji harga pada penjualan singkat pada hari itu dan memasuki hari perdagangan berikutnya.

Pertimbangan Khusus

Jenis penjualan singkat tertentu dapat memenuhi syarat untuk pengecualian terhadap Regulation SHO.Pesanan ini dikenal sebagai pengecualian singkat dan ditandai oleh pialang dengan inisial SSE.Pengecualian utama adalah penggunaan kutipan harga non-standar untuk eksekusi perdagangan.