Pasar utama
Apa Pasar utama?
Pasar primer menerbitkan sekuritas baru di bursa bagi perusahaan, pemerintah, dan kelompok lain untuk memperoleh pembiayaan melalui sekuritas berbasis utang atau ekuitas. Pasar primer difasilitasi oleh kelompok penjamin emisi yang terdiri dari bank investasi yang menetapkan kisaran harga awal untuk sekuritas tertentu dan mengawasi penjualannya kepada investor.
Setelah penjualan awal selesai, perdagangan lebih lanjut dilakukan di pasar sekunder, di mana sebagian besar perdagangan pertukaran terjadi setiap hari.
Memahami Pasar Utama
Pasar primer adalah tempat sekuritas dibuat. Di pasar inilah perusahaan menjual ( mengapungkan ) saham dan obligasi baru kepada publik untuk pertama kalinya. Penawaran umum perdana, atau IPO, adalah contoh pasar primer. Perdagangan ini memberikan kesempatan bagi investor untuk membeli sekuritas dari bank yang melakukan penjaminan awal untuk saham tertentu. IPO terjadi ketika perusahaan swasta menerbitkan saham ke publik untuk pertama kalinya.
Referensi cepat
Hal penting yang perlu dipahami tentang pasar perdana adalah bahwa sekuritas dibeli langsung dari penerbitnya .
Perusahaan dan entitas pemerintah menjual edisi baru saham biasa dan preferen, obligasi korporasi dan obligasi pemerintah, uang kertas, dan tagihan di pasar primer untuk mendanai peningkatan bisnis atau memperluas operasi. Meskipun bank investasi dapat menetapkan harga awal sekuritas dan menerima biaya untuk memfasilitasi penjualan, sebagian besar dana masuk ke penerbit. Investor biasanya membayar lebih sedikit untuk sekuritas di pasar primer daripada di pasar sekunder.
Misalnya, perusahaan ABCWXYZ Inc. menyewa lima perusahaan penjamin emisi untuk menentukan rincian keuangan IPO-nya. Penjamin emisi merinci bahwa harga penerbitan saham adalah $ 15. Investor kemudian dapat membeli IPO dengan harga ini langsung dari perusahaan penerbitnya. Ini adalah kesempatan pertama yang dimiliki investor untuk menyumbangkan modalnya kepada perusahaan melalui pembelian sahamnya. Modal ekuitas perusahaan terdiri dari dana yang dihasilkan dari penjualan saham di pasar perdana.
Semua masalah di pasar primer tunduk pada peraturan yang ketat. Perusahaan harus mengajukan pernyataan kepada Securities and Exchange Commission (SEC) dan agen sekuritas lainnya dan harus menunggu sampai pengajuan mereka disetujui sebelum mereka dapat go public.
Sebuah rights issue (masalah) memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan ekuitas tambahan melalui pasar primer setelah sudah memiliki surat berharga memasuki pasar sekunder. Investor saat ini ditawarkan hak prorata berdasarkan saham yang mereka miliki saat ini, dan orang lain dapat berinvestasi lagi pada saham yang baru dicetak.
Jenis lain dari penawaran pasar utama untuk saham termasuk penempatan pribadi dan penjatahan preferensial. Penempatan pribadi memungkinkan perusahaan untuk menjual langsung ke investor yang lebih signifikan seperti dana lindung nilai dan bank tanpa membuat saham tersedia untuk umum. Sementara penjatahan preferensial menawarkan saham untuk memilih investor (biasanya hedge fund, bank, dan reksa dana) dengan harga khusus yang tidak tersedia untuk masyarakat umum.
Demikian pula, bisnis dan pemerintah yang ingin menghasilkan modal utang dapat memilih untuk menerbitkan obligasi jangka pendek dan panjang baru di pasar perdana. Obligasi baru diterbitkan dengan tingkat kupon yang sesuai dengan suku bunga saat ini pada saat penerbitan, yang mungkin lebih tinggi atau lebih rendah dari obligasi yang sudah ada sebelumnya.
Poin Penting
- Pasar perdana adalah ketika investor dapat membeli sekuritas langsung dari penerbit,
- Di pasar perdana, perusahaan menjual saham dan obligasi baru kepada publik untuk pertama kalinya, seperti penawaran umum perdana (IPO) – seringkali dengan harga yang telah ditentukan atau dinegosiasikan.
- Bursa saham malah mewakili pasar sekunder, di mana investor membeli dan menjual satu sama lain.
Contoh Penjualan Pasar Perdana
Pada bulan Juni 2016, Republik Argentina mengumumkan akan menjual utang senilai $ 2,75 miliar dalam penjualan obligasi dua bagian dolar AS. Pendanaan akan digunakan untuk tujuan manajemen kewajiban. Penjamin emisi gabungan termasuk Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank, dan Credit Suisse.
YPF, sebuah perusahaan minyak Argentina, mengumumkan penawaran obligasi tahun 2020 yang terkait dengan peso dalam mata uang dolar AS senilai $ 750 juta. Uang kertas tanpa jaminan senior dipasarkan tanpa hak pendaftaran, terdaftar di Luksemburg dan diatur oleh hukum New York.
Costera, seorang pemegang konsesi jalan Kolombia, mengumumkan penjualan obligasi dua mata uang. Pendanaan akan menutupi biaya konstruksi dan biaya terkait untuk Proyek Concesión Cartegena Barranquilla. Obligasi tersebut terdaftar di Luksemburg dan diatur oleh hukum New York. Penjamin emisi utama adalah Goldman Sachs dan co-manager adalah Scotiabank.
Penawaran Umum Perdana Facebook
Penawaran umum perdana (IPO ) Facebook Inc. pada tahun 2012 merupakan IPO terbesar dari sebuah perusahaan online dan salah satu IPO terbesar di sektor teknologi. Banyak investor percaya bahwa nilai saham akan naik dengan sangat cepat di pasar sekunder karena popularitas perusahaan. Karena permintaan yang tinggi di pasar perdana, penjamin emisi memberi harga saham pada $ 38 per saham, di bagian atas kisaran yang ditargetkan, dan menaikkan tingkat penawaran saham sebesar 25% menjadi 421 juta saham. Valuasi saham menjadi $ 104 miliar, yang terbesar dari semua perusahaan publik baru.
Meskipun Facebook mengumpulkan $ 16 miliar melalui pasar perdana, nilai sahamnya tidak meningkat drastis pada hari IPO. Setelah 460 juta saham dijual dan omset melebihi 100%, saham ditutup pada $ 38,23. Namun, Facebook masih mengumpulkan dana dan investor membeli saham dengan harga diskon melalui pasar perdana.