Menilai perusahaan menggunakan nilai sekarang dari arus kas gratis
Keputusan investasi dapat dibuat berdasarkan analisis sederhana seperti menemukan perusahaan yang Anda sukai dengan produk yang menurut Anda akan diminati. Keputusan tersebut mungkin tidak didasarkan pada penggeledahan laporan keuangan, tetapi alasan untuk memilih jenis perusahaan ini di atas yang lain masih masuk akal. Prediksi yang mendasari Anda adalah bahwa perusahaan akan terus memproduksi dan menjual produk dengan permintaan tinggi, dan dengan demikian akan memiliki arus kas kembali ke dalam bisnis. Bagian kedua — dan sangat penting — dari persamaan ini adalah bahwa manajemen perusahaan tahu ke mana harus menggunakan uang tunai ini untuk melanjutkan operasi. Asumsi ketiga adalah bahwa semua arus kas masa depan potensial ini bernilai lebih hari ini daripada harga saham saat ini .
Untuk memasukkan angka ke dalam ide ini, kita dapat melihat arus kas potensial dari operasi dan menemukan nilainya berdasarkan nilai saat ini. Untuk menentukan nilai perusahaan, investor harus menentukan nilai sekarang dari arus kas bebas operasi. Tentu saja, kita perlu mencari arus kas sebelum kita dapat mendiskontokannya menjadi nilai sekarang.
Apa Menilai perusahaan menggunakan nilai sekarang dari arus kas gratis?
Apa itu arus kas bebas? Arus kas bebas mengacu pada uang tunai yang dihasilkan perusahaan setelah arus kas keluar. Ini membantu mendukung operasi perusahaan dan memelihara asetnya. Arus kas bebas mengukur profitabilitas. Ini termasuk pengeluaran untuk aset tetapi tidak termasuk biaya non-tunai pada laporan laba rugi.
Angka ini tersedia untuk semua investor, yang dapat menggunakannya untuk menentukan kesehatan dan kesejahteraan finansial perusahaan secara keseluruhan. Ini juga dapat digunakan oleh pemegang saham masa depan atau pemberi pinjaman potensial untuk melihat bagaimana perusahaan dapat membayar dividen atau pembayaran hutang dan bunganya.
Mengoperasikan Arus Kas Bebas
Arus kas bebas operasi (OFCF) adalah kas yang dihasilkan oleh operasi, yang diatribusikan ke semua penyedia modal dalam struktur modal perusahaan. Ini termasuk pemberi hutang serta ekuitas.
Penghitungan OFCF dilakukan dengan mengambil laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) dan menyesuaikan tarif pajak, kemudian menambahkan depresiasi dan menghilangkan belanja modal, dikurangi perubahan modal kerja dan dikurangi perubahan aset lainnya. Inilah rumus sebenarnya:
HAIFCF=EBsayaT