Kelambu
Apa Kelambu?
Netting memerlukan pengimbangan nilai beberapa posisi atau pembayaran yang akan dipertukarkan antara dua pihak atau lebih. Ini dapat digunakan untuk menentukan pihak mana yang berhutang remunerasi dalam perjanjian multipartai. Kelambu adalah konsep umum yang memiliki sejumlah kegunaan yang lebih spesifik, termasuk di pasar keuangan.
Poin Penting
- Netting mengimbangi nilai beberapa posisi atau pembayaran yang akan dipertukarkan antara dua pihak atau lebih.
- Netting digunakan dalam sejumlah pengaturan dan contoh — sekuritas atau perdagangan mata uang, kebangkrutan, dan transaksi antar perusahaan, antara lain.
- Jaring dapat melibatkan lebih dari dua pihak, yang disebut jaring multilateral, dan umumnya melibatkan pertukaran pusat atau clearinghouse.
Bagaimana Netting Bekerja
Netting adalah metode untuk mengurangi risiko dalam kontrak keuangan dengan menggabungkan atau menggabungkan beberapa kewajiban keuangan untuk sampai pada jumlah kewajiban bersih. Netting digunakan untuk mengurangi penyelesaian, kredit, dan risiko keuangan lainnya antara dua pihak atau lebih.
Netting sering digunakan dalam perdagangan, di mana investor dapat mengimbangi posisi dalam satu sekuritas atau mata uang dengan posisi lain baik dalam sekuritas yang sama atau yang berbeda. Tujuan netting adalah untuk mengimbangi kerugian di satu posisi dengan keuntungan di posisi lain. Misalnya, jika seorang investor menjual 40 saham sekuritas dan long 100 saham sekuritas yang sama, maka posisi net long 60 saham.
Netting juga digunakan ketika sebuah perusahaan mengajukan kebangkrutan dimana para pihak cenderung untuk menjaring saldo hutangnya satu sama lain. Ini juga disebut set-off clause atau set-off law. Dengan kata lain, sebuah perusahaan yang berbisnis dengan perusahaan yang gagal bayar dapat mengganti uang yang mereka hutangkan kepada perusahaan yang gagal bayar dengan uang yang mereka pinjam. Sisanya mewakili jumlah total yang terhutang oleh mereka atau kepada mereka, yang dapat digunakan dalam proses kebangkrutan.
Perusahaan juga dapat menggunakan netting untuk menyederhanakan faktur pihak ketiga, yang pada akhirnya mengurangi beberapa faktur menjadi satu. Misalnya, beberapa divisi di perusahaan transportasi besar membeli pasokan kertas dari satu pemasok, tetapi pemasok kertas juga menggunakan perusahaan transportasi yang sama untuk mengirimkan produknya ke pemasok lain. Dengan menjaring berapa banyak masing-masing pihak berutang, satu faktur dapat dibuat untuk perusahaan yang memiliki tagihan terutang. Teknik ini juga dapat digunakan saat mentransfer dana antar anak perusahaan .
Referensi cepat
Netting menghemat banyak waktu dengan menghilangkan kebutuhan untuk memproses banyak transaksi, mengurangi jumlah transaksi menjadi satu.
Jenis Jaring
Berikut adalah empat cara penggunaan jaring:
Tutup Jaring
Close-out netting terjadi setelah gagal bayar, yaitu ketika salah satu pihak gagal melakukan pembayaran pokok dan bunga. Transaksi antara dua pihak terjaring untuk mencapai jumlah tunggal bagi satu pihak untuk membayar pihak lain. Dalam close-out netting, kontrak yang ada diakhiri, dan nilai terminal agregat dihitung dan dibayarkan sebagai satu pembayaran sekaligus.
Penyelesaian Netting
Juga dikenal sebagai pembayaran bersih, penyelesaian bersih menggabungkan jumlah yang jatuh tempo di antara para pihak dan menjaring arus kas menjadi satu pembayaran. Dengan kata lain, hanya selisih bersih dalam jumlah agregat yang diserahkan atau ditukar oleh pihak dengan kewajiban bersih terutang. Biasanya, perjanjian pembayaran bersih harus ada sebelum tanggal penyelesaian. Jika tidak, setiap pembayaran individu akan jatuh tempo kepada dan dari semua pihak yang terlibat.
Netting oleh Novation
Jaring novation membatalkan swap offset dan menggantinya dengan kewajiban baru. Dengan kata lain, jika dua perusahaan memiliki kewajiban satu sama lain pada tanggal nilai yang sama (atau tanggal penyelesaian), jumlah bersih dihitung. Namun, alih-alih hanya mengirimkan selisih bersih kepada pihak yang berhutang, novation netting membatalkan kontrak dan membukukan kontrak baru untuk jumlah bersih atau keseluruhan. Kontrak agregat baru di bawah novation netting membuatnya sangat berbeda dari pembayaran netting, yang tidak membukukan kontrak baru; sebagai gantinya, jumlah agregat bersih dipertukarkan.
Jaring Multilateral
Jaring multilateral adalah jaring yang melibatkan lebih dari dua pihak. Dalam hal ini, clearinghouse atau central exchange sering digunakan. Jaringan multilateral juga dapat terjadi dalam satu perusahaan dengan banyak anak perusahaan. Jika subs berhutang pembayaran satu sama lain untuk berbagai jumlah, mereka masing-masing dapat mengirim pembayaran mereka ke entitas perusahaan pusat atau pusat jaringan. Kantor pusat akan menjaring faktur dan berbagai mata uang dari anak perusahaan dan melakukan pembayaran bersih kepada pihak-pihak yang berhutang. Multilateral netting melibatkan pengumpulan dana dari dua pihak atau lebih sehingga proses faktur dan pembayaran yang lebih sederhana dapat dicapai.
Manfaat Jaring
Netting menghemat banyak waktu dan biaya perusahaan dengan menghilangkan kebutuhan untuk memproses sejumlah besar transaksi per bulan dan mengurangi transaksi yang diperlukan menjadi satu pembayaran. Untuk bank yang mentransfer lintas batas, itu membatasi jumlah transaksi valuta asing karena jumlah arus menurun.
Dengan netting dalam valuta asing , perusahaan atau bank dapat mengkonsolidasikan jumlah mata uang dan transaksi valuta asing ke dalam perdagangan yang lebih besar, menuai keuntungan dari peningkatan harga. Ketika perusahaan memiliki kerangka waktu yang lebih terorganisir dan prediktabilitas dalam penyelesaian, mereka dapat memperkirakan arus kas mereka dengan lebih akurat .
Contoh Netting
Netting sangat umum di pasar swap. Misalnya, anggaplah dua pihak mengadakan perjanjian pertukaran pada sekuritas tertentu di mana mereka berdua berhutang uang satu sama lain. Di akhir periode swap, hal-hal berikut ini akan jatuh tempo:
- Investor A akan menerima $ 100.000 dari Investor B
- Investor B akan menerima $ 25.000 dari Investor A
- Alih-alih Investor B membayar Investor A $ 100.000 dan Investor A memberi Investor B $ 25.000, pembayaran akan dijaring
- Investor A memberi Investor B $ 0, sedangkan Investor B memberi Investor A $ 75.000
Proses netting ini terjadi pada berbagai macam swap, tetapi ada satu jenis swap di mana jaring tidak terjadi. Dengan pertukaran mata uang, karena jumlah nosional dalam mata uang yang berbeda, jumlah nosional dipertukarkan dalam mata uangnya masing-masing, dan semua pembayaran yang jatuh tempo dipertukarkan secara penuh antara dua pihak; tidak ada jaring yang terjadi.