Apa itu perusahaan investasi manajemen?
Apa itu perusahaan investasi manajemen?
Perusahaan investasi manajemen adalah jenis perusahaan investasi yang mengelola dana saham yang diterbitkan secara publik.
Perusahaan investasi manajemen dapat mengelola dana ujung terbuka dan dana ujung tertutup.
Pengertian Manajemen Investasi Perusahaan
Perusahaan investasi manajemen mengelola modal untuk klien melalui dana yang dikumpulkan. Undang-undang pasar investasi AS telah mengklasifikasikan perusahaan investasi ke dalam tiga kategori di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Bagian Empat dari Undang-Undang 1940 memecah klasifikasi perusahaan sebagai:
- Perusahaan sertifikat nominal
- Perwalian investasi unit
- Perusahaan manajemen (investasi)
Poin Penting
- Perusahaan investasi manajemen adalah jenis perusahaan investasi yang mengelola dana saham yang diterbitkan secara publik.
- Perusahaan investasi manajemen dapat mengelola dana ujung terbuka dan dana ujung tertutup.
- Reksa dana terbuka tidak memiliki jumlah saham yang ditentukan tersedia untuk diperdagangkan; dana tertutup menawarkan sejumlah saham tertentu ke pasar.
Bagian Lima dari Undang-Undang 1940 memberikan rincian lebih lanjut tentang perusahaan investasi manajemen. Perusahaan investasi manajemen dapat berupa perusahaan open-end atau closed-end. Bagian Lima dari Undang-Undang 1940 juga menguraikan lebih lanjut perusahaan-perusahaan ini oleh perusahaan-perusahaan yang terdiversifikasi dan non-diversifikasi.
Open-End dan Closed-End
Perusahaan investasi manajemen mengeluarkan bagian dana dari investasi gabungan. Investor membeli dana saham yang dikenakan biaya komisi penjualan serta biaya operasional. Perusahaan investasi pengelolaan dana yang dikelola harus mematuhi peraturan sekuritas AS. Peraturan mendukung aktivitas pasar yang adil, pendidikan investor, dan transparansi.
Dana yang dikelola oleh perusahaan investasi manajemen yang diperdagangkan di bursa atau melalui perusahaan manajemen ujung terbuka dan dikenal sebagai investasi yang diperdagangkan secara publik. Perusahaan investasi manajemen menawarkan investor dana gabungan yang diperdagangkan secara publik dalam berbagai strategi investasi standar dan kompleks.
Dalam dunia perusahaan investasi manajemen, perusahaan investasi terbesar di AS termasuk BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity, dan Bank of New York Mellon Investment Management.
Dana Ujung Terbuka
Perusahaan investasi manajemen ujung terbuka mengelola dana ujung terbuka. Mereka dapat ditawarkan sebagai reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Reksa dana terbuka tidak memiliki jumlah saham yang ditentukan untuk diperdagangkan. Perusahaan investasi manajemen dapat menerbitkan dan menebus saham reksa dana terbuka dan ETF sesuai kebijakan mereka.
Reksa dana terbuka dikenal menawarkan berbagai kelas saham. Struktur perusahaan investasi manajemen open-end berbagi kelas dengan biaya berbeda yang harus dibayar investor ketika bertransaksi dengan perantara. Reksa dana terbuka tidak diperdagangkan di bursa pasar; mereka ditransaksikan melalui perusahaan reksa dana. Transaksi diproses pada nilai aset bersih berikutnya yang dilaporkan dari dana tersebut, yang juga dikenal sebagai harga berjangka.
Dana yang diperdagangkan di bursa diperdagangkan setiap hari di bursa. Dana yang diperdagangkan di bursa dapat diperdagangkan dengan diskon atau premium ke NAV mereka. Mereka juga dapat berdagang dengan nilai nominal. Perusahaan investasi manajemen yang berwenang, peserta secara aktif memantau harga ETF dan perdagangan pertukaran dengan kemampuan untuk membuat dan menebus saham atas kebijakan mereka sendiri untuk mengelola harga ETF.
Dana Akhir Tertutup
Perusahaan investasi manajemen tertutup mengelola dana tertutup. Mereka menawarkan sejumlah saham tertentu ke pasar dalam penawaran umum perdana. Perusahaan investasi manajemen tertutup tidak membuat atau menebus saham setelah penawaran umum. Dana tertutup diperdagangkan setiap hari di bursa. Mereka dikenal berdagang dengan potongan harga atau premium untuk NAV mereka.
Diversifikasi dan Non-Diversifikasi
Selain membahas perusahaan investasi manajemen open-end dan closed-end, Bagian Lima dari Undang-Undang 1940 juga menjelaskan perusahaan investasi manajemen yang terdiversifikasi dan tidak terdiversifikasi. Perusahaan investasi manajemen yang terdiversifikasi memiliki aset yang termasuk dalam aturan 75-5-10.
Sebuah perusahaan investasi manajemen terdiversifikasi 75-5-10 akan memiliki 75% asetnya di emiten lain dan uang tunai, tidak lebih dari 5% aset di satu perusahaan, dan tidak lebih dari 10% kepemilikan saham pemungutan suara perusahaan mana pun yang beredar. Setiap perusahaan investasi manajemen yang tidak termasuk dalam aturan 75-5-10 dianggap sebagai perusahaan investasi manajemen yang tidak terdiversifikasi.