James Tobin.
Apa James Tobin?
James Tobin adalah seorangekonomNeo-Keynesian yang menerima Penghargaan Nobel dalam Ilmu Ekonomi tahun 1981 untuk penelitiannya tentang sistem keuangan dan dampaknya terhadap inflasi dan lapangan kerja.
Tobin menjabat sebagai Dewan Gubernur Federal Reserve dan Dewan Penasihat Ekonomi, dan dia mengajar di Universitas Yale dan Universitas Harvard.Idenya yang paling terkenal adalah Pajak Tobin, pajak atas transaksi valuta asing untuk mengurangi spekulasi mata uang, yang menurut Tobin boros dan kontraproduktif bagi pertumbuhan ekonomi.
Poin Penting
- James Tobin adalah ekonom Neo-Keynesian yang mempelajari hubungan antara pasar keuangan dan makroekonomi.
- Tobin terkenal karena pengembangan teori pemilihan portofolio dan proposalnya untuk memajaki transaksi pertukaran mata uang.
- Tobin menerima Hadiah Nobel Ekonomi pada tahun 1981.
Memahami James Tobin
James Tobin lahir 5 Maret 1918, di Champaign, Illinois.Dia adalah seorang siswa dewasa sebelum waktunya yang lulus ujian masuk Harvard pada dasarnya karena kemauan, seperti ayahnya menyarankan dia melamar dan dia tidak melakukan upaya khusus untuk mempersiapkan.Dia bersekolah dengan beasiswa dan mengembangkan minat yang kuat pada ekonomi Keynesian.Dia lulus dengan summa cum laude pada tahun 1939 dan melanjutkan ke studi pascasarjana, juga di Harvard.Dia menerima gelar masternya pada tahun 1940, sebelum berangkat bekerja untuk Kantor Administrasi Harga dan Pasokan Sipil dan Dewan Produksi Perang di Washington, DC. Dia bergabung dengan Angkatan Laut Amerika Serikat setelah serangan di Pearl Harbor.3
Setelah perang, dia kembali ke Harvard untuk mendapatkan gelar Ph.D.di bidang ekonomi, yang diselesaikannya pada tahun 1947. Tahun itu ia terpilih sebagai Anggota Junior di Harvard Society of Fellows.Setelah melakukan penelitian di luar negeri selama tiga tahun, ia pergi ke Yale pada tahun 1950. Ia diangkat sebagai Guru Besar Ekonomi Sterling di Yale pada tahun 1957. Selain mengajar dan melakukan penelitian, Tobin juga bertindak sebagai konsultan dan kontributor di beberapa majalah dan surat kabar, mengomentari peristiwa terkini dan implikasi ekonominya.Dia diangkat ke Dewan Penasihat Ekonomi Presiden Kennedy, dan dia melanjutkan perannya sebagai konsultan selama kepresidenan Lyndon Johnson.Dikeluarkan oleh penerus Johnson, Richard Nixon, Tobin pindah menjadi presiden American Economic Association pada tahun 1971.4
Setelah memenangkan Hadiah Nobel di bidang Ekonomi pada tahun 1981, Tobin pensiun dari Yale pada tahun 1988. Ia terus menulis sampai kematiannya pada tanggal 11 Maret 2002. Baru pada tahun 2009, ketika regulator Inggris Adair Turner menyarankan “Pajak Tobin “untuk menekan pasar spekulasi mata uang yang semakin besar bahwa karya Tobin akan menjadi berita utama internasional.
Kontribusi
Sebagai Neo-Keynesian, Tobin menghabiskan sebagian besar karirnya membantu mengembangkan landasan mikroekonomi untuk teori dan model makroekonomi Keynesian , dengan minat khusus pada pasar keuangan dan implikasi makroekonomi mereka.
Teori Pemilihan Portofolio
James Tobin memenangkan Hadiah Nobel Ekonomi pada tahun 1981 untuk pengembangan teori pemilihan portofolionya. Teori pemilihan portofolio menjelaskan bagaimana perubahan di pasar keuangan mempengaruhi keputusan investasi rumah tangga dan bisnis atas berbagai kelas aset. Berdasarkan teori tersebut, rumah tangga dan bisnis akan memilih di antara berbagai aset riil dan keuangan untuk dipegang (atau hutang yang akan ditanggung) dalam portofolio mereka berdasarkan risiko tertimbang dan tingkat pengembalian yang diharapkan. Tobin menekankan bahwa pemilihan portofolio merupakan mekanisme transmisi melalui kebijakan moneter dan fiskal pemerintah yang dapat mempengaruhi agregat makroekonomi, seperti konsumsi, pengeluaran investasi, lapangan kerja, dan inflasi.
Pajak Tobin
Setelah runtuhnya perjanjian Bretton Woods dan perkembangan berbagai nilai tukar mata uang yang dipatok dan mengambang di seluruh dunia, Tobin mengusulkan agar pajak kecil per transaksi atas transaksi pertukaran mata uang untuk mencegah spekulasi dalam bentuk sering, besar, transaksi mata uang jangka pendek. Mengingat ukuran lembaga keuangan internasional yang besar relatif terhadap ukuran banyak negara berkembang, pergerakan spekulatif besar dalam mata uang dapat memiliki konsekuensi makroekonomi yang besar bagi perekonomian yang lebih kecil. Pajak Tobin dimaksudkan untuk meredam efek spekulasi semacam itu bagi perekonomian ini. Kemudian ekonom dan pemodal akan mengajukan pajak serupa pada jenis lain dari transaksi aset keuangan, yang paling terkenal setelah krisis keuangan global dan Resesi Hebat .
Tobin’s Q
Berdasarkan gagasan sebelumnya oleh ekonom Nicholas Kaldor, Tobin’s Q adalah rasio nilai pasar aset terhadap nilai bukunya (atau biaya penggantian). Dalam istilah keuangan, nilai Q yang lebih besar dari satu menunjukkan aset yang dinilai terlalu tinggi; kurang dari satu menunjukkan aset yang dinilai terlalu rendah, yang mungkin merupakan peluang. Dalam makroekonomi, Tobin’s Q dimaksudkan untuk dipahami sebagai salah satu penentu pengeluaran investasi oleh perusahaan; sebuah perusahaan dengan Q lebih besar dari satu akan diharapkan untuk menginvestasikan kembali keuntungan ke dalam belanja modal, sehingga menggerakkan Q kembali ke satu. Sehubungan dengan pasar saham secara keseluruhan, Tobin’s Q kadang-kadang disebut sebagai indikator utama, yang mungkin menurun tajam sebelum dan selama resesi. Ini telah banyak digunakan dalam penelitian bisnis, ekonomi, dan hukum untuk menjelaskan bagaimana berbagai pengaturan peraturan dan tata kelola perusahaan berdampak pada nilai perusahaan.
Pemodelan Tobit
Pemodelan Tobit adalah teknik ekonometrik untuk memperkirakan pengaruh yang mungkin dimiliki sekumpulan variabel independen terhadap variabel dependen yang kemungkinan nilainya terbatas, atau “disensor,” di atas atau di bawah ambang yang diberikan (biasanya nol). Misalnya, model Tobit mungkin sesuai saat memodelkan permintaan untuk barang konsumsi atau jam kerja oleh sekelompok pekerja, di mana angka negatif tidak mungkin dilakukan.