Fracking tidak bisa terjadi tanpa perusahaan-perusahaan ini

Dengan semua perhatian yang diberikan baru-baru ini pada fracking – dan sektor minyak dan gas pada umumnya – banyak yang ingin tahu di mana peluang investasi yang baik. Apakah perusahaan fracking mulai mencari minyak atau gas alam adalah taruhan yang bagus? Apakah kita perlu berinvestasi dalam infrastruktur fracking?

Apa Fracking tidak bisa terjadi tanpa perusahaan-perusahaan ini?

Fracking adalah kependekan dari hydraulic fracturing, juga dikenal sebagai hydrofracking, yang merupakan proses yang memungkinkan perusahaan untuk lebih mudah mengekstraksi minyak dan gas dengan cara memecah bebatuan secara artifisial. Biasanya, proses fracking melibatkan pengeboran sumur, yang dirancang untuk menembus batuan secara horizontal. Kemudian air dipompa ke dalam sumur, dicampur dengan zat yang disebut “proppant”, yang biasanya berupa pasir. Jejak bahan kimia lain sering ditambahkan untuk meningkatkan viskositas cairan, seperti guar gum.

Tekanan tersebut mematahkan batuan, memungkinkan hidrokarbon apa pun yang ada di dalamnya mengalir lebih bebas dan keluar melalui sumur. Proppant membantu menjaga celah-celah itu tetap terbuka, dan hasilnya adalah lebih banyak gas dan minyak bumi. Fraktur hidrolik umumnya digunakan pada batuan yang biasanya tidak cukup permeabel untuk memungkinkan minyak dan gas keluar cukup cepat sehingga menguntungkan.

Ini adalah teknik lama, tetapi hanya tekanan ganda dari dua pertiga produksi gas alam di Amerika Serikat.

Perusahaan Besar Tertinggal

Perusahaan yang melakukan fracking sangat bervariasi. Ada beberapa raksasa energi besar yang familiar di grup itu, seperti Chevron Corp. ( booming yang dihasilkan fracking; hanya Conoco yang pada dasarnya adalah perusahaan gas alam dan telah bergeser dari perusahaan tersebut belakangan ini. Lebih sering sewa atas tanah di mana fracking dilakukan dan mengontrakkan pekerjaan itu ke perusahaan jasa ladang minyak.

Marc Bianchi, seorang analis di Cowen and Company, mencatat bahwa bisnis pompa tekanan dan pengeboran tidak memiliki hambatan masuk yang tinggi , karena mendapatkan peralatan pompa relatif mudah dilakukan. Pada saat yang sama, hal itu juga membatasi pertumbuhan margin keuntungan , karena persaingan menekan harga. Dan pemain besar, seperti Halliburton Co. ( HAL ), masih berada di industri ini juga. “Itu berakhir dengan beberapa ledakan dan kegagalan yang cukup parah dalam bisnis itu,” katanya.

Meningkatkan permintaan

Namun, patung itu mungkin masih beberapa tahun lagi. Permintaan energi – dan gas alam – terus meningkat. Bagaimanapun, ini adalah alasan besar mengapa fracking hidrolik layak dilakukan untuk memulai. Pada 2019, Amerika Serikat mencetak rekor baru menggunakan 85,0 miliar kaki kubik gas alam per hari , naik 3% dari tahun sebelumnya.

Lalu ada perusahaan yang menyediakan peralatan untuk melakukan fracking, dan pasir yang masuk ke air digunakan untuk memecah batuan. Bianchi mengatakan satu hal menarik tentang penyedia proppant. US Silica Holdings Inc. ( SLCA ) dan Emerge Energy Services LP (EMES) adalah dua contoh perusahaan yang mendapat keuntungan dari peningkatan aktivitas ekstraksi minyak dan gas. Sebenarnya lebih sulit untuk menambah pasokan di pasar ini, kata Bianchi, sehingga penyedia proppant cenderung lebih terisolasi dari persaingan. Saham Silica AS dan Emerge telah menghasilkan laba lima tahun yang diukur dalam ratusan poin persentase pada titik waktu tertentu.

Bukan Hanya Harga Gas

Bagi siapa pun yang ingin bermain di bidang fracking, harga minyak akan menjadi faktor utama. Gas alam dan minyak adalah pasar yang berbeda, dalam arti minyak pada dasarnya bersifat global dan gas alam lebih bersifat lokal. Namun, ekstraksi gas alam cenderung melacak produksi minyak karena jenis batuan yang menghasilkan gas alam juga yang membawa minyak. Secara historis, banyak produksi gas alam merupakan produk sampingan dari produksi minyak.

Area seperti Marcellus Shale di AS bagian timur menghasilkan gas alam, area yang sering menjadi berita karena produksi hidrokarbon biasanya tidak terkait dengan bagian utara New York. Namun, sebagian besar lokasi produksi baru juga berada di Texas atau Dakota Utara, kata Bianchi.

Itu berubah – di masa depan, kemungkinan akan ada permainan gas yang lebih “murni” seiring dengan berkembangnya teknologi untuk mengeluarkan gas di mana minyak tidak sepadan. Namun untuk saat ini, aturan praktis yang baik adalah seiring dengan peningkatan produksi minyak, gas alam juga meningkat. Kebalikannya juga benar.

Faktor Ekspor Masih

Faktor lain yang perlu dipertimbangkan dalam berinvestasi di infrastruktur fracking adalah mengekspor gas alam. Pada 2018, AS sebenarnya mengekspor sekitar 3,61 triliun kaki kubik gas alam ke 33 negara, menurut EIA (angka terbaru yang tersedia). Itu rekor tertinggi; Faktanya, garis tren telah meningkat tajam sejak tahun 2000, ketika AS mengirimkan 243 miliar kaki kubik. Hampir semuanya meninggalkan negara itu melalui pipa ke Kanada dan Meksiko.

Kartu liar di sini adalah Eropa dan Jepang. Untuk dikirim ke salah satu tempat, gas alam harus dicairkan, yang biayanya sangat mahal agar masuk akal secara ekonomi. Harga gas alam harus tetap relatif tinggi di Eropa dan Asia namun tetap cukup rendah di pasar domestik sehingga tidak hanya menguntungkan untuk menjualnya di sini.

Mungkin saja Uni Eropa ingin mengurangi ketergantungannya pada gas alam Rusia, tetapi karena Rusia sudah memiliki infrastruktur untuk mengirimkannya, harga harus tinggi agar gas impor dapat bersaing, kecuali ada keputusan politik. untuk berhenti mengimpor gas Rusia.

Garis bawah

Dengan hambatan masuk yang rendah, jumlah persaingan untuk mengebor dan mengekstraksi minyak dan gas melalui fracking cenderung menekan keuntungan – belum lagi harga gas yang relatif rendah. Dengan asumsi bahwa, perusahaan yang menyediakan peralatan dan layanan kepada fracker bisa menjadi taruhan yang lebih baik.