Swap Tetap untuk Mengambang
Apa Swap Tetap untuk Mengambang?
Sebuah tetap-untuk-mengambang swap adalah perjanjian kontrak antara dua pihak di mana satu swap partai kas bunga mengalir dari pinjaman dengan suku bunga tetap (s) dengan orang-orang dari pinjaman floating-rate (s) yang diselenggarakan oleh pihak lain. Pokok pinjaman yang mendasarinya tidak dipertukarkan.
Poin Penting
- Swap tetap-untuk-mengambang terjadi ketika satu pihak menukar arus kas bunga dari pinjaman dengan suku bunga tetap dengan yang dari pinjaman suku bunga mengambang yang dimiliki oleh pihak lain.
- Melakukan swap mengurangi beban bunga dengan menukar dengan suku bunga mengambang jika lebih rendah dari suku bunga tetap yang saat ini dibayarkan.
- Swap tetap untuk mengambang memungkinkan Anda mencocokkan aset dan kewajiban yang sensitif terhadap pergerakan suku bunga dengan lebih baik.
Memahami Fixed-for-Floating Swap
Ada beberapa motivasi utama bagi pemegang pinjaman untuk melakukan swap tetap-untuk-mengambang:
- Mengurangi beban bunga dengan menukar suku bunga mengambang jika lebih rendah dari suku bunga tetap yang dibayarkan saat ini;
- Lebih cocok dengan aset dan kewajiban yang sensitif terhadap pergerakan suku bunga;
- Diversifikasi risiko dalam total portofolio pinjaman dengan menukar sebagian dari suku bunga tetap ke suku bunga mengambang; dan / atau
- Lakukan lindung nilai finansial dengan ekspektasi suku bunga pasar akan turun.
Contoh dari Fixed-for-Floating Swap
Misalkan Perusahaan X membawa pinjaman $ 100 juta dengan tingkat bunga tetap 6,5%. Perusahaan X mengharapkan bahwa arah umum suku bunga dalam jangka pendek atau menengah turun. Perusahaan Y, membawa pinjaman $ 100 juta di London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR) + 3,50% (pinjaman suku bunga mengambang), memiliki pandangan sebaliknya; ia yakin suku bunga sedang naik. Perusahaan X dan Perusahaan Y ingin menukar. Dengan fixed-for-floating swap, Perusahaan X akan membayar suku bunga mengambang, dan dengan demikian mendapatkan keuntungan jika suku bunga turun, dan Perusahaan Y akan menanggung pembayaran pinjaman dengan suku bunga tetap. Perusahaan Y akan mendapatkan keuntungan jika suku bunga naik. Transaksi swap difasilitasi oleh dealer swap, yang akan bertindak sebagai rekanan yang diwajibkan dengan biaya tertentu.