Kotak gaya pendapatan tetap

Apa Kotak gaya pendapatan tetap?

Kotak gaya pendapatan tetap memberikan representasi visual dari karakteristik investasi dari investasi pendapatan tetap. Kotak gaya pendapatan tetap dibuat oleh Morningstar dan paling sering digunakan untuk reksa dana. Mereka adalah alat yang berharga bagi investor untuk digunakan dalam menentukan struktur pengembalian risiko dari investasi pendapatan tetap mereka. Mereka juga membantu investor untuk mengklasifikasikan dan memilih investasi berdasarkan kriteria investasi tertentu.

Kotak gaya pendapatan tetap dapat dikontraskan dengan kotak gaya ekuitas .

Kotak Gaya Pendapatan Tetap Dijelaskan

Kotak gaya pendapatan tetap terdiri dari sembilan kotak dengan sumbu vertikal dan horizontal yang digunakan untuk menentukan karakteristik investasi. Morningstar menggunakan sensitivitas suku bunga dan kualitas kredit sebagai dua karakteristik utama untuk dipertimbangkan.

Pada sumbu horizontal, investor akan menemukan tiga kategori untuk mengklasifikasikan sensitivitas suku bunga: terbatas, sedang, dan ekstensif. Sensitivitas suku bunga dipengaruhi oleh durasi dana. Oleh karena itu, reksa dana suku bunga tetap jangka pendek akan ditemukan dalam kategori terbatas sedangkan dana suku bunga tetap jangka panjang akan masuk dalam kategori ekstensif.

Pada sumbu vertikal, peringkat kualitas kredit merupakan faktor kedua yang digunakan untuk mengklasifikasikan investasi reksa dana pendapatan tetap. Kategori kualitas kredit Style box meliputi tinggi, sedang dan rendah.

Morningstar memberikan rincian parameter untuk klasifikasi kuadran kotak gaya. Klasifikasi sensitivitas suku bunga ditentukan oleh durasi rata-rata dana selama tiga tahun dibandingkan dengan Indeks Obligasi Inti Morningstar. Kualitas kredit ditentukan oleh metodologi yang melibatkan peringkat kredit rata-rata tertimbang dari suatu dana. Dana dalam kotak kualitas kredit tinggi akan memiliki peringkat kredit rata-rata tertimbang aset AA- dan lebih tinggi. Dana dalam kotak kualitas kredit rendah akan memiliki peringkat kredit rata-rata tertimbang aset kurang dari BBB-. Morningstar adalah pengembang utama kotak gaya pendapatan tetap, namun ada variasi dari penyedia informasi keuangan lainnya.

Analisis Kotak Gaya Pendapatan Tetap

Dengan tingkat suku bunga yang berpotensi naik pada tahun 2018, investor pendapatan tetap yang menggunakan investasi kotak gaya untuk mengidentifikasi investasi pendapatan tetap mungkin tertarik untuk menyaring dana berkinerja terbaik dengan sensitivitas suku bunga terbatas dan kualitas kredit tinggi. Dalam kotak kualitas kredit terbatas / tinggi, Franklin Minnesota Tax-Free Income Fund adalah salah satu dana dengan kinerja terbaik berdasarkan kinerja satu tahun hingga 9 Januari 2018. Dana tersebut memiliki nilai aset bersih $ 12,33. Pengembalian satu tahun adalah 3,62%. Hasil dua belas bulan tertinggal untuk Dana adalah 2,89% dan hasil SEC 30 hari adalah 1,33%.

Investor yang mencari potensi keuntungan yang lebih tinggi dari investasi kualitas kredit yang lebih rendah dengan fokus yang berkelanjutan pada sensitivitas suku bunga yang terbatas ingin menyaring kualitas yang terbatas dan rendah. Dalam kotak gaya ini, MFS Emerging Markets Debt Local Currency Fund adalah dana dengan kinerja terbaik. Dana tersebut memiliki satu tahun kembali dari 15,33% dengan rasio biaya 1,10%. Hasil dua belas bulan berikutnya adalah 4,25% dan hasil SEC 30 hari adalah 3,82%.