Alokasi aset dinamis
Apa Alokasi aset dinamis?
Alokasi aset dinamis adalah strategi manajemen portofolio yang sering menyesuaikan campuran kelas aset agar sesuai dengan kondisi pasar. Penyesuaian biasanya melibatkan pengurangan posisi dalam kelas aset berkinerja terburuk sambil menambah posisi dalam aset berkinerja terbaik.
Poin Penting
- Alokasi aset dinamis adalah strategi diversifikasi portofolio yang bauran aset keuangannya disesuaikan berdasarkan tren makro, baik di perekonomian, maupun di pasar saham.
- Komponen saham dan obligasi dari portofolio mungkin disesuaikan berdasarkan kesejahteraan ekonomi, kesehatan sektor tertentu, atau adanya pasar beruang atau bullish yang berbasis luas.
- Para pendukung mengatakan strategi ini berarti investor memegang sekelompok pemain berkinerja tinggi yang cukup terdiversifikasi untuk mengelola risiko.
- Kritikus mengatakan dana yang dikelola secara aktif ini lebih mahal untuk dijalankan daripada dana pasif dan lebih padat karya.
Cara Kerja Alokasi Aset Dinamis
Premis umum alokasi aset dinamis adalah untuk menanggapi risiko dan penurunan saat ini dan memanfaatkan tren untuk mencapai pengembalian yang melebihi tolok ukur yang ditargetkan, seperti indeks Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Biasanya tidak ada campuran aset target, karena manajer investasi dapat menyesuaikan alokasi portofolio sesuai keinginan mereka. The Keberhasilan alokasi aset dinamis tergantung pada manajer portofolio membuat keputusan investasi yang baik pada waktu yang tepat. Alokasi aset dinamis hanyalah salah satu strategi manajemen portofolio yang tersedia bagi investor.
Contoh Alokasi Aset Dinamis
Misalkan ekuitas global memasuki pasar beruang enam bulan. Seorang manajer investasi yang menggunakan alokasi aset dinamis dapat memutuskan untuk mengurangi kepemilikan ekuitas portofolio dan meningkatkan aset bunga tetapnya untuk mengurangi risiko. Misalnya, jika portofolio awalnya merupakan ekuitas yang berat, manajer dapat menjual sebagian dari kepemilikan ekuitasnya dan membeli obligasi. Jika kondisi ekonomi membaik, manajer dapat meningkatkan alokasi ekuitas portofolio untuk memanfaatkan prospek saham yang lebih bullish.
Keuntungan Alokasi Aset Dinamis
- Kinerja: Berinvestasi di kelas aset berkinerja terbaik memastikan portofolio investor memiliki eksposur tertinggi terhadap momentum dan meraup keuntungan jika tren berlanjut. Sebaliknya, portofolio yang menggunakan alokasi aset dinamis mengurangi kelas aset yang memiliki tren lebih rendah untuk membantu meminimalkan kerugian.
- Diversifikasi: Alokasi aset dinamis mengekspos portofolio ke beberapa kelas aset untuk membantu mengelola risiko. Manajer portofolio dapat melakukan investasi dalam ekuitas, bunga tetap, reksa dana, reksa dana indeks, mata uang, dan turunannya. Kelas aset berkinerja terbaik dapat membantu mengimbangi aset berkinerja buruk jika manajer melakukan panggilan yang buruk.
Batasan Alokasi Aset Dinamis
- Manajemen Aktif: Secara aktif menyesuaikan alokasi portofolio untuk memenuhi kondisi pasar yang berubah membutuhkan waktu dan sumber daya. Manajer investasi perlu mengikuti perkembangan berita khusus makro dan perusahaan untuk menentukan dampaknya pada berbagai kelas aset. Analis riset tambahan mungkin perlu dipekerjakan untuk membantu memastikan keputusan investasi yang benar dibuat.
- Biaya Transaksi: Alokasi aset dinamis melibatkan pembelian dan penjualan aset yang berbeda secara berkala. Ini meningkatkan biaya transaksi yang mengurangi pengembalian keseluruhan portofolio. Jika sebagian besar kepemilikan dalam portofolio memiliki tren yang lebih tinggi, strategi manajemen yang mendukung investasi beli dan tahan, seperti alokasi aset tertimbang konstan, dapat mengungguli alokasi aset dinamis karena biaya transaksi yang lebih sedikit.