Risiko Negara
Apa Risiko Negara?
Risiko negara mengacu pada ketidakpastian yang terkait dengan investasi di negara tertentu, dan lebih khusus lagi sejauh mana ketidakpastian tersebut dapat menyebabkan kerugian bagi investor. Ketidakpastian ini dapat berasal dari berbagai faktor termasuk pengaruh politik, ekonomi, nilai tukar, atau teknologi. Secara khusus, risiko negara menunjukkan risiko bahwa pemerintah asing akan gagal membayar obligasi atau komitmen keuangan lainnya yang meningkatkan risiko transfer. Dalam arti yang lebih luas, risiko negara adalah sejauh mana keresahan politik dan ekonomi memengaruhi sekuritas penerbit yang melakukan bisnis di negara tertentu.
Poin Penting
- Risiko negara mengacu pada ketidakpastian yang melekat dengan berinvestasi di negara tertentu.
- Risiko negara paling sering mengacu pada kemungkinan gagal bayar pada obligasi yang diterbitkan secara lokal.
- Amerika Serikat dianggap sebagai patokan untuk risiko negara yang rendah.
- Analis dapat merujuk pada Indeks MSCI, laporan OCED, atau laporan lembaga pemeringkat untuk bantuan dalam menganalisis risiko negara.
Memahami Risiko Negara
Risiko negara sangat penting untuk dipertimbangkan saat berinvestasi di negara kurang berkembang. Sejauh faktor-faktor seperti ketidakstabilan politik dapat mempengaruhi investasi di suatu negara, risiko ini meningkat karena gejolak besar yang dapat diciptakan di pasar keuangan. Risiko negara tersebut dapat mengurangi pengembalian investasi (ROI) yang diharapkan dari sekuritas yang diterbitkan di negara tersebut, atau oleh perusahaan yang melakukan bisnis di negara tersebut.
Investor dapat melindungi dari beberapa risiko negara, seperti risiko nilai tukar, dengan melakukan lindung nilai; tetapi risiko lain, seperti ketidakstabilan politik, tidak selalu memiliki lindung nilai yang efektif. Jadi, ketika analis melihat sovereign debt , mereka akan memeriksa fundamental bisnis — apa yang terjadi dalam politik, ekonomi, kesehatan masyarakat secara umum, dan sebagainya — dari negara yang mengeluarkan utang. Investasi asing langsung — yang tidak dilakukan melalui pasar atau pertukaran yang diatur — dan investasi jangka panjang menghadapi potensi terbesar untuk risiko negara.
Menimbang Risiko Negara
Sebagian besar investor menganggap Amerika Serikat sebagai tolok ukur risiko negara yang rendah. Jadi jika seorang investor tertarik untuk berinvestasi di negara-negara dengan tingkat konflik sipil yang tinggi, seperti Argentina atau Venezuela misalnya, dia akan bijaksana untuk membandingkan risiko negara mereka dengan risiko di AS. Analis profesional yang harus menilai risiko semacam itu akan sering membaca dengan teliti. Data indeks MSCI , mencari koefisien korelasi untuk menemukan cara mengukur pengaruh risiko negara di lokasi tertentu.
Mendapatkan Bantuan dalam Menilai Risiko Negara
Beberapa organisasi internasional mengevaluasi risiko negara atas nama negara anggotanya. Misalnya, Organisasi untuk Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi (OECD), sebagai bagian dari pengaturannya mengenai kredit ekspor yang didukung secara resmi, menerbitkan daftar negara yang diperbarui dan risiko terkait untuk tujuan menetapkan suku bunga dan syarat pembayaran. Selain itu, lembaga pemeringkat kredit utama — Standard & Poor’s (S&P), Moody’s, dan Fitch — semuanya memiliki daftar peringkat negara mereka sendiri, yang juga menganalisis fundamental seperti efektivitas lembaga dan pemerintah, struktur ekonomi, prospek pertumbuhan, keuangan eksternal , dan fleksibilitas fiskal dan moneter. Perusahaan manajemen investasi besar juga menilai risiko negara dalam lini bisnis khusus mereka. BlackRock Inc., misalnya, menerbitkan BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), indeks risiko kedaulatan triwulanan yang melacak tingkat dan tren risiko saat ini untuk berbagai negara dan wilayah.