Ensiklopedia keuangan

Arus Kas Setelah Pajak (CFAT)

Apa Arus Kas Setelah Pajak (CFAT)?

Arus kas setelah pajak (CFAT) adalah ukuran kinerja keuangan yang menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan arus kas melalui operasinya. Ini dihitung dengan menambahkan kembali biaya non tunai seperti amortisasi, penyusutan, biaya restrukturisasi, dan penurunan nilai laba bersih. CFAT juga dikenal sebagai arus kas setelah pajak.

Poin Penting:

  • Arus kas setelah pajak (CFAT) memeriksa kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas melalui operasinya.
  • Untuk menghitung CFAT, biaya non tunai seperti amortisasi, depresiasi, biaya restrukturisasi, dan penurunan nilai ditambahkan kembali ke laba bersih.
  • CFAT dapat menentukan arus kas dari investasi atau proyek yang dilakukan oleh sebuah perusahaan.
  • CFAT mengukur kesehatan dan kinerja keuangan perusahaan dari waktu ke waktu dan dapat dibandingkan dengan CFAT pesaing dalam industri yang sama.

Memahami Arus Kas Setelah Pajak (CFAT)

CFAT setelah pajak adalah ukuran arus kas yang memperhitungkan dampak pajak terhadap laba. Ukuran ini digunakan untuk menentukan arus kas dari investasi atau proyek yang dilakukan oleh sebuah perusahaan. Untuk menghitung arus kas setelah pajak, depresiasi harus ditambahkan kembali ke laba bersih. Penyusutan adalah biaya non-tunai yang menunjukkan penurunan nilai ekonomi suatu aset tetapi bukan arus kas keluar yang sebenarnya. (Ingatlah bahwa depresiasi dikurangi sebagai biaya untuk menghitung keuntungan. Dalam menghitung CFAT, ditambahkan kembali.)

Berikut rumus perhitungan CFAT:

CFAT = pendapatan bersih + depresiasi + amortisasi + biaya non tunai lainnya

Sebagai contoh, anggaplah sebuah proyek dengan pendapatan operasional $ 2 juta memiliki nilai penyusutan $ 180.000. Perusahaan membayar tarif pajak 35%. Pendapatan bersih yang dihasilkan oleh proyek dapat dihitung sebagai:

Penghasilan sebelum pajak (EBT) = $ 2 juta – $ 180.000

EBT = $ 1.820.000

Laba bersih = $ 1.820.000 – (35% x $ 1.820.000)

Laba bersih = $ 1.820.000 – $ 637.000

Laba bersih = $ 1.183.000

CFAT = $ 1.183.000 + $ 180.000

CFAT = $ 1.363.000

Depresiasi adalah biaya yang berfungsi sebagai pelindung pajak. Namun, karena ini bukan arus kas yang sebenarnya, itu harus ditambahkan kembali ke pendapatan setelah pajak.

Apa yang Dapat Diberitahukan CFAT kepada Investor

Nilai sekarang arus kas setelah pajak dapat dihitung untuk memutuskan apakah investasi dalam bisnis itu berharga atau tidak. CFAT penting bagi investor dan analis karena mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban kasnya seperti peningkatan modal kerja dan penggajian untuk mendukung pertumbuhan, melakukan investasi tunai dalam aset tetap, atau pada akhirnya dan dalam jangka panjang, membuat dividen tunai  atau distribusi.

Semakin tinggi CFAT, semakin baik posisi bisnis untuk melakukan distribusi. Namun, CFAT positif tidak selalu berarti bahwa perusahaan berada dalam posisi keuangan yang cukup sehat untuk membuat distribusi kasnya bagus.

CFAT juga mengukur kesehatan dan kinerja keuangan perusahaan dari waktu ke waktu dan dibandingkan dengan pesaing dalam industri yang sama. Industri yang berbeda memiliki tingkat intensitas modal yang berbeda dan dengan demikian juga tingkat depresiasi yang berbeda. Meskipun arus kas setelah pajak adalah cara terbaik untuk menentukan apakah suatu bisnis menghasilkan arus kas positif setelah pengaruh pajak penghasilan dimasukkan, hal itu tidak memperhitungkan pengeluaran tunai untuk memperoleh aset tetap .