Dana modal

24 Maret 2021 23:32

Spread the love

Apa Dana modal?

Pendanaan modal adalah uang yang diberikan pemberi pinjaman dan pemegang ekuitas untuk bisnis untuk kebutuhan sehari-hari dan jangka panjang. Pendanaan modal perusahaan terdiri dari hutang (obligasi) dan ekuitas (saham). Bisnis menggunakan uang ini untuk modal operasi. Pemegang obligasi dan ekuitas berharap mendapatkan pengembalian investasi mereka dalam bentuk bunga, dividen, dan apresiasi saham.

Memahami Pendanaan Modal

Untuk memperoleh modal atau aset tetap, seperti tanah, bangunan, dan mesin, bisnis biasanya mengumpulkan dana melalui program pendanaan modal untuk membeli aset tersebut. Ada dua rute utama yang dapat diambil bisnis untuk mengakses pendanaan: meningkatkan modal melalui penerbitan saham dan meningkatkan modal melalui hutang.

Penerbitan Saham

Perusahaan dapat menerbitkan saham biasa melalui penawaran umum perdana (IPO) atau dengan menerbitkan saham tambahan ke pasar modal. Bagaimanapun, uang yang disediakan oleh investor yang membeli saham digunakan untuk mendanai inisiatif modal. Sebagai imbalan untuk menyediakan modal, investor menuntut pengembalian investasi mereka (ROI) yang merupakan biaya ekuitas untuk bisnis. Pengembalian investasi biasanya dapat diberikan kepada investor saham dengan membayar dividen atau dengan mengelola sumber daya perusahaan secara efektif sehingga dapat meningkatkan nilai saham yang dimiliki oleh investor tersebut.

Satu kelemahan dari sumber pendanaan modal ini adalah bahwa mengeluarkan dana tambahan di pasar melemahkan kepemilikan pemegang saham yang ada karena kepemilikan proporsional dan pengaruh pemungutan suara di dalam perusahaan akan berkurang.

Penerbitan Hutang

Pendanaan modal juga dapat diperoleh dengan menerbitkan obligasi korporasi kepada investor ritel dan institusi. Ketika perusahaan menerbitkan obligasi, mereka berlaku, meminjam dari investor yang dikompensasikan dengan pembayaran kupon tengah tahunan sampai obligasi tersebut jatuh tempo. Tingkat kupon obligasi mewakili biaya hutang kepada perusahaan penerbit.

Selain itu, investor obligasi mungkin dapat membeli obligasi dengan harga diskon, dan nilai nominal obligasi akan dilunasi saat jatuh tempo. Misalnya, seorang investor yang membeli obligasi seharga $ 910 akan menerima pembayaran sebesar $ 1.000 saat obligasi tersebut jatuh tempo.

Pertimbangan Khusus

Pendanaan modal melalui hutang juga dapat ditingkatkan dengan mengambil pinjaman dari bank atau lembaga pemberi pinjaman komersial lainnya. Pinjaman ini dicatat sebagai kewajiban jangka panjang di neraca perusahaan dan berkurang saat pinjaman dilunasi secara bertahap. Biaya pinjaman adalah tingkat bunga yang dibebankan bank kepada perusahaan. Pembayaran bunga yang dilakukan perusahaan kepada pemberi pinjaman dianggap sebagai beban pada laporan laba rugi, yang berarti laba sebelum pajak akan lebih rendah.

Meskipun perusahaan tidak diwajibkan untuk melakukan pembayaran kepada pemegang sahamnya, perusahaan harus memenuhi kewajiban pembayaran bunga dan kupon kepada pemegang obligasi dan pemberi pinjaman, menjadikan pendanaan modal melalui hutang sebagai alternatif yang lebih mahal daripada melalui ekuitas. Namun, dalam hal suatu perusahaan bangkrut dan asetnya dilikuidasi, kreditornya akan dilunasi terlebih dahulu sebelum mempertimbangkan pemegang saham.

Referensi cepat

Ada dua cara utama bisnis dapat mengakses pendanaan: dengan meningkatkan modal melalui penerbitan saham dan dengan meningkatkan modal melalui penerbitan hutang.

Biaya Pendanaan Modal

Perusahaan biasanya menjalankan analisis ekstensif tentang biaya penerimaan modal melalui ekuitas, obligasi, pinjaman bank, pemodal ventura, penjualan aset, dan laba ditahan. Sebuah bisnis dapat menilai biaya modal rata-rata tertimbang (WACC), yang membebani setiap biaya pendanaan modal, untuk menghitung biaya modal rata-rata perusahaan.

WACC dapat dibandingkan dengan pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC) —yaitu, pengembalian yang dihasilkan perusahaan ketika mengubah modalnya menjadi belanja modal. Jika ROIC lebih tinggi dari WACC, perusahaan akan melanjutkan rencana pendanaan modalnya. Jika lebih rendah, bisnis harus mengevaluasi kembali strateginya dan menyeimbangkan kembali proporsi dana yang dibutuhkan dari berbagai sumber modal untuk menurunkan WACC-nya.

Contoh Pendanaan Modal

Ada perusahaan yang ada dengan tujuan menyediakan dana modal untuk bisnis. Perusahaan semacam itu mungkin berspesialisasi dalam mendanai kategori perusahaan tertentu, seperti perusahaan perawatan kesehatan, atau jenis perusahaan tertentu, seperti fasilitas hidup berbantuan. Perusahaan pendanaan modal mungkin juga beroperasi untuk menyediakan hanya pembiayaan jangka pendek dan / atau pembiayaan jangka panjang untuk bisnis. Perusahaan-perusahaan ini, seperti pemodal ventura, juga dapat memilih untuk fokus pada pendanaan tahap bisnis tertentu, seperti bisnis yang baru saja dimulai.

Poin Penting

  • Pendanaan modal adalah uang yang diberikan kepada bisnis oleh pemberi pinjaman dan pemegang ekuitas untuk menutupi biaya operasi.
  • Bisnis mengambil dua rute dasar untuk mengakses pendanaan: meningkatkan modal melalui penerbitan saham dan / atau melalui hutang.
  • Perusahaan menjalankan analisis ekstensif tentang biaya menerima pendanaan modal, dan biaya yang terkait dengan setiap jenis pendanaan yang tersedia, sebelum memutuskan untuk melanjutkan.