Apakah Hedge Funds Terdaftar di Securities and Exchange Commission (SEC)?

Hedge fund  dengan aset regulasi yang dikelola lebih dari $ 100 juta diharuskan untuk mendaftar ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC).Penasihat yang memiliki modal pengaturan di bawah pengelolaan kurang dari $ 150 juta dan memenuhi syarat untuk pembebasan penasihat dana swasta tidak harus mendaftar dengan SEC.

Meski begitu, hedge fund tetap jauh lebih buram dan lebih ringan diatur daripada sarana investasi tradisional yang sering mengakumulasi uang investor biasa seperti reksa dana, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dan firma penasihat keuangan.

Pendaftaran Hedge Fund

Setelah 2010, perubahan Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940  menaikkan batas bawah bagi penasihat dana lindung nilai untuk mendaftar dengan SEC dari $ 25 juta menjadi $ 100 juta.Perubahan ini diimplementasikan dalamBagian 203 (A) (II) dari Investment Advisers Act tahun 1940 .

Undang-undang Dodd-Frank juga menetapkan kategori penasihat baru, yang disebut penasihat menengah, yang memiliki aset pengaturan yang  dikelola  antara $ 25 juta dan $ 100 juta.Penasihat dana lindung nilai menengah tidak harus mendaftar ke SEC tetapi harus terdaftar di negara bagian tempat kantor utamanya berada.Jika penasihat dana lindung nilai menengah tidak memiliki peraturan negara bagian yang memadai maka penasihat tersebut akan diminta untuk mendaftar dengan SEC.

Proses registrasi mulai diimplementasikan pada tahun 2012, pada tahun yang sama SEC membentuk unit khusus untuk mengawasi industri tersebut. Di bawah undang-undang baru, hedge fund juga diharuskan untuk melaporkan informasi yang mencakup ukuran mereka, layanan yang ditawarkan, investor, dan karyawan, serta potensi  konflik kepentingan kepada klien mereka dalam pengungkapan yang dikomunikasikan dengan tepat.

Pembebasan Penasihat Dana Swasta

Hedge fund tidak dapat langsung diakses oleh mayoritas investor. Alih-alih, hedge fund diarahkan pada investor dan entitas institusional bernilai tinggi yang terakreditasi, karena jenis investor ini membutuhkan lebih sedikit pengawasan SEC daripada yang lain. Sebuah  investor terakreditasi  adalah orang atau badan usaha dengan kekayaan bersih tinggi didefinisikan yang diperbolehkan untuk kesepakatan dalam efek yang mungkin tidak terdaftar di otoritas keuangan. 

Sebelum Dodd-Frank, mitra umum dalam hedge fund telah membebaskan diri dari Investment Advisers Act of 1940, yang berusaha melindungi investor dengan memantau para profesional yang menawarkan nasihat tentang masalah investasi. Dana lindung nilai ini ( terutama kantor keluarga ) dapat dikecualikan dari undang-undang dengan membatasi jumlah investor mereka dan memenuhi persyaratan lainnya. Namun, Judul IV Dodd-Frank menghapus pengecualian yang memungkinkan penasihat investasi dengan kurang dari 15 klien untuk menghindari pendaftaran dengan SEC.

Namun demikian, penasihat dana lindung nilai dapat menghindari pendaftaran dengan SEC jika mereka memenuhi syarat untuk pengecualian penasihat dana swasta yang diatur dalam Undang-Undang Dodd-Frank dan dikomunikasikan dalamBagian 203 (m) (1) Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940. Pengecualian ini adalah berlaku untuk penasihat hedge fund yang memiliki kantor utama yang berlokasi di Amerika Serikat, memiliki aset regulasi yang dikelola di bawah $ 150 juta, dan hanya memiliki klien dana swasta.Jika penasihat hedge fund memiliki setidaknya satu klien dana non-swasta, dia tidak memenuhi syarat untuk pengecualian penasihat dana swasta.Selain itu, semua aset diperhitungkan dalam ambang $ 150 juta, termasuk aset yang dikelola di luar Amerika Serikat.