3 Rasio Keuangan Utama Amazon (AMZN)

Amazon.com, Inc. ( megacap paling berharga di bursa Nasdaq. Perusahaan memerintahkan penilaian premium yang tinggi karena catatan pertumbuhan penjualan yang konsisten. Namun, itu hampir selalu tampak sangat dinilai terlalu tinggi saat menggunakan metode penilaian berbasis pendapatan.

Amazon menjalankan strategi menginvestasikan kembali sebagian besar keuntungannya ke dalam bisnis.  Strategi ini memungkinkan perusahaan untuk berkembang lebih cepat, dan juga meminimalkan pajak. Akibatnya, pengukuran nilai tradisional sering gagal saat diterapkan ke Amazon. Dengan demikian, beberapa metrik penilaian perlu pemeriksaan yang cermat untuk mengukur secara akurat perbedaan antara penilaian pasar dan fundamental bisnis Amazon.

Apa 3 Rasio Keuangan Utama Amazon (AMZN)?

  • Pengukuran nilai tradisional sering gagal saat diterapkan ke Amazon.
  • Tingkat pertumbuhan penjualan adalah panduan yang lebih baik untuk kesehatan perusahaan Amazon, dengan tipikal 30% per tahun.
  • Margin laba operasi di Amazon naik secara substansial antara 2014 dan 2019.
  • Rasio harga terhadap pendapatan Amazon yang tinggi tidak berarti saham akan jatuh, tetapi itu membuat saham lebih tidak stabil.




Tingkat Pertumbuhan Penjualan

Menurut laporan tahunan perusahaan, tingkat pertumbuhan penjualan tahunan Amazon adalah 21% pada 2019. Tahun sebelumnya adalah 33%.  Perusahaan terus melakukan banyak investasi modal setiap tahun, sebagian besar menggunakan arus kas dari operasi.Itu menyisakan sedikit uang untuk hal lain, dan semua mata tertuju pada pertumbuhan.Selain menjadi yang terdepan dalam ritel e-niaga, Amazon juga menjalankan platform penerbitan untuk penulis dan penerbit.Perusahaan mengambil potongan penjualan dari setiap buku yang membantu penjualannya.Perusahaan ini dimulai sebagai penjual buku online, dan Amazon masih mengembangkan bisnis bukunya.

Namun, Amazon Web Services (AWS) adalah bisnis yang semakin penting bagi Amazon.AWS adalah infrastruktur cloud Internet yang dibangun oleh Amazon.Pengembang dan perusahaan dapat menjalankan operasi online mereka di Amazon Web Services dengan biaya bulanan.Pengalaman Amazon menjalankan salah satu situs teratas di Internet memungkinkannya memulai AWS jauh sebelum sebagian besar pesaing tiba.AWS sebenarnya adalah sumber pendapatan dengan pertumbuhan tercepat untuk Amazon, dan penjualan tumbuh 37% pada tahun 2019.  Mengingat transisi yang berkelanjutan ke komputasi awan, AWS tampaknya memiliki prospek pertumbuhan yang kuat di masa mendatang.


Referensi cepat

Amazon Web Services sebenarnya adalah sumber pendapatan dengan pertumbuhan tercepat untuk Amazon, dan penjualan tumbuh 37% pada 2019.

Margin Keuntungan

Sebagian besar perusahaan fokus pada pendapatan dan laba bottom-line mereka. Di Amazon, semuanya tentang kisah pendapatan garis atas. Perusahaan percaya bahwa dengan meningkatkan pangsa pasar, pada akhirnya dapat memanfaatkan skala ekonomi untuk menurunkan biaya. Setelah memiliki pangsa pasar yang tinggi, Amazon juga dapat menerapkan kekuatan harga atas pelanggan. Kritikus mengklaim bahwa perusahaan pada akhirnya harus mulai menunjukkan lebih banyak keuntungan dan akhirnya membayar dividen. Amazon mungkin tidak dapat mempertahankan kegembiraan penjualannya selamanya.

Margin laba operasi Amazonmencapai 5,3% pada kuartal pertama tahun 2020.  Baru-baru ini pada tahun 2014, margin operasi Amazon sebenarnya negatif.  Sebagian dari kenaikan margin operasi disebabkan oleh pertumbuhan yang cepat dari Amazon Web Services. Layanan web umumnya merupakan bisnis margin yang jauh lebih tinggi daripada ritel, jadi kami mungkin mengharapkan margin keuntungan yang lebih tinggi di masa mendatang. Penjelasan lainnya adalah bahwa Amazon kehabisan area untuk menginvestasikan kembali keuntungannya.

Metrik Penilaian Tradisional

Karena pasar menilai saham Amazon semata-mata berdasarkan potensi pertumbuhannya, metrik penilaian konvensional untuk Amazon sering kali terlihat sangat tinggi.Rasio harga terhadap pendapatan perusahaan adalah 116,25 pada 2019.  Sebagai standar perbandingan, Apple (AAPL ) memiliki rasio harga terhadap pendapatan 29,41.  Rasio harga-terhadap-pendapatan Amazon yang tinggi tidak berarti saham akan ambruk, tetapi itu membuat saham lebih tidak stabil.