Ensiklopedia keuangan

Batas operasi

Apa Batas operasi?

Margin operasi mengukur berapa banyak keuntungan yang diperoleh perusahaan dari satu dolar dari penjualan setelah membayar biaya produksi variabel, seperti upah dan bahan mentah, tetapi sebelum membayar bunga atau pajak. Ini dihitung dengan membagi pendapatan operasi perusahaan dengan penjualan bersihnya. Rasio yang lebih tinggi umumnya lebih baik, artinya perusahaan itu efisien dalam operasinya dan pandai mengubah penjualan menjadi keuntungan. 

Poin Penting

  • Margin operasi merupakan representasi dari seberapa efisien perusahaan dapat menghasilkan laba melalui operasi intinya.
  • Ini dinyatakan pada basis per penjualan setelah memperhitungkan biaya variabel tetapi sebelum membayar bunga atau pajak (EBIT).
  • Margin yang lebih tinggi dianggap lebih baik daripada margin yang lebih rendah, dan dapat dibandingkan antara pesaing serupa tetapi tidak di industri yang berbeda.
  • Untuk menghitung margin operasi, bagi pendapatan (pendapatan) operasi dengan penjualan (pendapatan).

Memahami Marjin Operasi

Margin operasi perusahaan, kadang-kadang disebut sebagai laba atas penjualan (ROS), adalah indikator yang baik tentang seberapa baik pengelolaannya dan seberapa efisiennya menghasilkan keuntungan dari penjualan. Ini menunjukkan proporsi pendapatan yang tersedia untuk menutupi biaya non-operasional, seperti membayar bunga, itulah sebabnya investor dan pemberi pinjaman sangat memperhatikannya.

Margin operasi yang sangat bervariasi merupakan indikator utama dari risiko bisnis. Dengan cara yang sama, melihat margin operasi masa lalu perusahaan adalah cara yang baik untuk mengukur apakah kinerja perusahaan telah menjadi lebih baik. Margin operasi dapat meningkat melalui kontrol manajemen yang lebih baik, penggunaan sumber daya yang lebih efisien, harga yang lebih baik, dan pemasaran yang lebih efektif.

Intinya, margin operasi adalah seberapa banyak keuntungan yang diperoleh perusahaan dari bisnis intinya terkait dengan total pendapatannya. Ini memungkinkan investor untuk melihat apakah perusahaan menghasilkan pendapatan terutama dari operasi intinya atau dari cara lain, seperti investasi.

General Motors (GM) adalah contoh utama dari ini. Pada 1980-an dan 1990-an, GM memperoleh sebagian besar keuntungannya dari pembiayaan mobil daripada membuat dan menjual mobil sungguhan, operasi intinya. Oleh karena itu, margin operasinya sangat rendah. Sejak saat itu, bisnis otomotif menghasilkan pendapatan yang lebih banyak dibandingkan bisnis pembiayaannya.

Menghitung Marjin Operasi

Rumus margin operasi adalah:

Operating Margin=Operating EarningsRevenue\ begin {aligned} \ text {Margin Operasi} = \ frac {\ text {Penghasilan Operasi}} {\ text {Pendapatan}} \ end {aligned}Batas operasi=Pendapatan

Saat menghitung margin operasi, pembilang menggunakan pendapatan perusahaan sebelum bunga dan pajak (EBIT). EBIT, atau pendapatan operasi , dihitung hanya sebagai pendapatan dikurangi harga pokok penjualan (COGS) dan penjualan reguler, umum, dan biaya administrasi menjalankan bisnis, tidak termasuk bunga dan pajak.

Contoh

Misalnya, jika sebuah perusahaan memiliki pendapatan $ 2 juta, harga pokok penjualan $ 700.000, dan biaya administrasi $ 500.000, pendapatan operasinya akan menjadi $ 2 juta – ($ 700.000 + $ 500.000) = $ 800.000. Marjin operasinya kemudian menjadi $ 800.000 / $ 2 juta = 40%.

Jika perusahaan dapat menegosiasikan harga yang lebih baik dengan pemasoknya, mengurangi harga pokok penjualan menjadi $ 500.000, maka akan terlihat peningkatan marjin operasi menjadi 50%.

Batasan Marjin Operasi

Margin operasi sebaiknya hanya digunakan untuk membandingkan perusahaan yang beroperasi di industri yang sama dan, idealnya, memiliki model bisnis dan penjualan tahunan yang serupa. Perusahaan di industri yang berbeda dengan model bisnis yang sangat berbeda memiliki margin operasi yang sangat berbeda, jadi membandingkannya tidak akan ada artinya. Ini bukan perbandingan apel-dengan-apel.

Untuk mempermudah membandingkan profitabilitas antara perusahaan dan industri, banyak analis menggunakan rasio profitabilitas yang menghilangkan pengaruh kebijakan pembiayaan, akuntansi, dan pajak: laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA). Misalnya, dengan menambahkan kembali depresiasi, margin operasi perusahaan manufaktur besar dan perusahaan industri berat lebih sebanding.

EBITDA terkadang digunakan sebagai proksi arus kas operasi , karena tidak termasuk biaya non tunai, seperti depresiasi. Namun, EBITDA tidak sama dengan arus kas. Ini karena tidak menyesuaikan dengan peningkatan modal kerja atau akun untuk pengeluaran modal yang diperlukan untuk mendukung produksi dan mempertahankan basis aset perusahaan — seperti arus kas operasi.

Margin Keuntungan Lainnya

Dengan membandingkan laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) dengan penjualan, margin laba operasi menunjukkan seberapa sukses manajemen perusahaan dalam menghasilkan pendapatan dari operasi bisnis. Ada beberapa kalkulasi margin lain yang dapat digunakan bisnis dan analis untuk mendapatkan wawasan yang sedikit berbeda tentang profitabilitas perusahaan.

The margin kotor memberitahu kita berapa banyak keuntungan perusahaan membuat biaya nya penjualan, atau harga pokok penjualan. Dengan kata lain, ini menunjukkan seberapa efisien manajemen menggunakan tenaga kerja dan persediaan dalam proses produksi.

Margin bersih mempertimbangkan laba bersih yang dihasilkan dari semua segmen akuntansi bisnis untuk semua biaya dan item akuntansi yang terjadi, termasuk pajak dan depresiasi. Dengan kata lain, rasio ini membandingkan laba bersih dengan penjualan. Itu sedekat mungkin untuk menyimpulkan dalam satu angka seberapa efektif para manajer menjalankan bisnis.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Mengapa margin operasi penting?

Margin operasi adalah ukuran penting dari keseluruhan profitabilitas perusahaan dari operasi. Ini adalah rasio laba operasi terhadap pendapatan untuk sebuah perusahaan atau segmen bisnis. Dinyatakan sebagai persentase, margin operasi menunjukkan berapa banyak pendapatan dari operasi yang dihasilkan dari setiap $ 1 penjualan, setelah memperhitungkan biaya langsung yang terlibat dalam memperoleh pendapatan tersebut. Margin yang lebih besar berarti lebih banyak dari setiap dolar dalam penjualan disimpan sebagai keuntungan.

Bagaimana perusahaan dapat meningkatkan margin laba bersih mereka?

Jika margin usaha suatu perusahaan melebihi rata-rata industrinya maka dikatakan memiliki  keunggulan kompetitif , artinya lebih berhasil dibandingkan perusahaan lain yang memiliki operasi serupa. Sementara margin rata-rata untuk industri yang berbeda sangat bervariasi, bisnis dapat memperoleh keunggulan kompetitif secara umum dengan  meningkatkan penjualan atau mengurangi biaya  (atau keduanya). Namun, meningkatkan penjualan sering kali melibatkan pengeluaran lebih banyak uang untuk melakukannya, yang sama dengan biaya yang lebih besar. Memotong terlalu banyak biaya juga dapat menyebabkan hasil yang tidak diinginkan, termasuk kehilangan pekerja terampil, beralih ke bahan yang lebih rendah, atau kehilangan kualitas lainnya. Pemotongan anggaran iklan juga dapat merusak penjualan. Untuk mengurangi biaya produksi tanpa mengorbankan kualitas, opsi terbaik bagi banyak bisnis adalah ekspansi. Skala ekonomi  mengacu pada gagasan bahwa perusahaan besar cenderung lebih menguntungkan. Peningkatan tingkat produksi bisnis besar berarti bahwa biaya setiap item berkurang dalam beberapa cara. Bahan mentah yang dibeli dalam jumlah besar sering kali didiskon oleh pedagang grosir.

Apa perbedaan margin operasi dari ukuran margin keuntungan lainnya?

Margin operasi selanjutnya memperhitungkan semua biaya operasi tetapi tidak termasuk biaya non-operasi. Margin laba bersih memperhitungkan semua biaya yang terlibat dalam penjualan, menjadikannya ukuran profitabilitas yang paling komprehensif dan konservatif. Margin kotor, di sisi lain, hanya melihat harga pokok penjualan (COGS) dan mengabaikan hal-hal seperti overhead, biaya tetap, biaya bunga, dan pajak.

Apa sajakah industri dengan margin keuntungan tinggi dan rendah?

Sektor margin operasi yang tinggi biasanya mencakup industri jasa, karena ada lebih sedikit aset yang terlibat dalam produksi daripada jalur perakitan. Demikian pula, perusahaan perangkat lunak atau permainan dapat berinvestasi pada awalnya sambil mengembangkan perangkat lunak / permainan tertentu dan menghasilkan uang dalam jumlah besar nantinya dengan hanya menjual jutaan salinan dengan biaya yang sangat sedikit. Barang mewah dan aksesori kelas atas sering kali beroperasi dengan potensi keuntungan tinggi dan penjualan rendah. Bisnis padat operasi seperti transportasi yang mungkin harus berurusan dengan fluktuasi harga bahan bakar, fasilitas dan retensi pengemudi, dan perawatan kendaraan biasanya memiliki margin operasi yang lebih rendah. Usaha berbasis pertanian biasanya memiliki margin yang lebih rendah karena ketidakpastian cuaca, inventaris yang tinggi, biaya operasional yang tinggi, kebutuhan untuk pertanian dan ruang penyimpanan, dan kegiatan intensif sumber daya. Mobil juga memiliki margin yang rendah, karena keuntungan dan penjualan dibatasi oleh persaingan yang ketat, permintaan konsumen yang tidak pasti, dan biaya operasional yang tinggi yang terlibat dalam pengembangan jaringan dealer dan logistik.