Penyesuaian dalam Ketentuan Konversi
Apa Penyesuaian dalam Ketentuan Konversi?
Penyesuaian dalam istilah konversi mengacu pada perubahan harga konversi untuk mencerminkan perubahan nilai sekuritas, seperti setelah stock split .
Poin Penting
- Penyesuaian dalam istilah konversi mengacu pada perubahan harga konversi untuk mencerminkan perubahan nilai sekuritas, seperti setelah stock split.
- Penyesuaian dalam istilah konversi dapat menjadi acara terjadwal atau dapat bergantung pada perubahan terkait sehingga pemegang keamanan yang dapat dikonversi tetap tidak terpengaruh.
- Penyesuaian dalam istilah konversi harus menghitung harga konversi yang disesuaikan sesuai dengan Sertifikat Pejabat, yang menggambarkan fakta-fakta yang mendasari penyesuaian harga konversi tersebut.
Memahami Penyesuaian dalam Istilah Konversi
Istilah ini paling sering digunakan untuk menggambarkan penyesuaian yang dilakukan pada faktor konversi sekuritas yang dapat dikonversi ketika saham yang dapat dipertukarkan yang mendasari konversi mengalami pemisahan. Dalam beberapa konvertibel, penyesuaian dalam istilah konversi adalah peristiwa terjadwal. Jika tidak, penyesuaian ini dibuat untuk memastikan bahwa pemegang convertible tetap tidak terpengaruh oleh perubahan terkait.
Misalnya, jika sekuritas konversi untuk Perusahaan ABC memiliki hak istimewa pertukaran satu saham biasa seharga $ 50, dan saham biasa ABC membagi 2 untuk 1, maka rasio pertukaran akan disesuaikan menjadi satu saham biasa seharga $ 25.
Harga konversi sekuritas menjadi saham biasa yang dapat dikonversi dapat disesuaikan dalam berbagai peristiwa, seperti:
- Pembayaran dividen saham
- Pemecahan saham
- Klasifikasi ulang saham
- Kombinasi dari kejadian di atas
Ketika penyesuaian dilakukan pada harga konversi, perusahaan harus menghitung harga konversi yang disesuaikan sesuai dengan Sertifikat Pejabat — dokumen yang ditandatangani oleh eksekutif perusahaan tingkat senior, seperti ketua dewan, presiden, kepala keuangan, kepala pejabat eksekutif, pengawas, pejabat akuntansi utama, bendahara atau penasihat umum. Sertifikat Pejabat menjelaskan fakta-fakta yang mendasari penyesuaian harga konversi tersebut. Jika terjadi penyesuaian konversi, perusahaan penerbit biasanya akan mengirimkan pemberitahuan harga baru kepada pemegang saham melalui pos kelas satu.
Rasio konversi dapat berubah. Setiap kali saham baru diterbitkan, pemegang saham yang ada akan mengalami dilusi. Penambahan lebih banyak saham preferen atau saham biasa akan melemahkan pemegang saham preferen karena jumlah total saham meningkat. Biasanya memiliki perlindungan anti-pengenceran yang menyesuaikan rasio konversi untuk melawan efek pengenceran melalui penerbitan baru.
Konversi Opsional versus Konversi Wajib
Konversi opsional memberikan hak kepada pemegang saham untuk mengubah saham preferen mereka menjadi saham biasa jika mereka yakin hal itu menguntungkan — yaitu, ketika pembelian saham biasa yang dikonversi akan menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi daripada saham preferen. Situasi ini sering terjadi ketika ada beberapa preferensi likuidasi yang rendah, ditambah dengan pembatasan hak partisipasi pemegang saham.
Sebaliknya, hak konversi wajib mengharuskan pemegang saham untuk mengubah saham preferennya menjadi saham biasa. Ini terjadi secara otomatis dan terkadang dikenal sebagai “konversi otomatis”.