Bagaimana obligasi federal dikeluarkan

Pasar obligasi global lebih besar daripada pasar saham kolektif, baik dalam nilai moneter obligasi yang beredar maupun dalam nilai dolar dari obligasi yang diperdagangkan setiap hari. Namun, investor tampaknya hanya mengetahui sedikit tentang obligasi dibandingkan dengan saham. Bahkan obligasi federal, yang dikenal sebagai obligasi Treasury (T-Bonds) di AS, tidak lepas dari ketidakjelasan. Namun, mereka menguasai porsi yang signifikan dari seluruh pasar obligasi. Obligasi negara dianggap sebagai investasi pendapatan tetap yang paling aman — tolok ukur yang digunakan untuk mengukur risiko obligasi lainnya.

Apa obligasi federal dikeluarkan?

  • Bank sentral mengoordinasikan proses penerbitan obligasi federal.
  • Harus ada dokumen hukum yang menguraikan kondisi di mana penerbitan obligasi dapat dilakukan.
  • Obligasi pemerintah AS umumnya dijual melalui lelang.
  • Seorang investor dapat membeli ETF obligasi pemerintah semudah saham tanpa mengetahui apapun tentang proses penerbitan obligasi.




Mengapa Obligasi Federal Diterbitkan

The bank sentral koordinat proses penerbitan obligasi federal. Saat mengantisipasi penerbitan obligasi federal yang baru, bank sentral terlebih dahulu melakukan survei informal. Diskusi informal ini diadakan dengan dealer investasi , bank, dan pelaku pasar lainnya yang memiliki pengalaman dengan masalah obligasi dari ukuran dan jenis yang sedang dipertimbangkan.

Sebelum rincian penerbitan obligasi diputuskan, beberapa pertanyaan penting harus dijawab. Pemerintah federal terkadang menerbitkan obligasi untuk tujuan tertentu, seperti obligasi perang. Pada 2019, sebagian besar obligasi pemerintah federal AS adalah obligasi kewajiban umum.

Bagaimana Ikatan Baru Lahir

Pertanyaan pendahuluan lainnya menyangkut parameter hukum seputar potensi masalah, sebagaimana ditentukan oleh undang-undang federal. Harus ada dokumen hukum yang menguraikan kondisi di mana penerbitan obligasi dapat dilakukan. Pejabat pemerintah juga harus memutuskan bagaimana obligasi akan dijual. Pemerintah federal sering mengadakan lelang obligasi dan mengundang banyak penjamin emisi untuk menghadiri dan berpartisipasi dalam proses penawaran.


Bagaimana Obligasi Baru Dipasarkan

Langkah pertama dari tahap pemasaran adalah menyiapkan pernyataan resmi awal atau dokumen pengungkapan untuk dikirimkan ke pembeli potensial. Penerbit obligasi biasanya menggunakan jasa firma penasihat obligasi khusus untuk bekerja dengan pengacaranya yang biasa mengenai aspek hukum pembiayaan.

Salah satu persyaratan hukum terpenting untuk penerbitan obligasi federal adalah bahwa pertemuan publik harus diadakan setelah periode pemasaran yang wajar. Selama periode pemasaran ini, biasanya berlangsung sekitar satu minggu, calon pembeli meninjau dan mengevaluasi dokumen pengungkapan secara menyeluruh.

Saat pemerintah menggelar lelang obligasi, masing-masing kelompok mengajukan penawaran beli pada hari rapat umum tersebut. Lelang berlanjut sampai semua obligasi didistribusikan.

Referensi cepat

Investor ritel membeli obligasi federal di pasar sekunder, bukan di lelang.

Bagaimana Obligasi Baru Dibeli dan Dibayar

Pada langkah terakhir dari proses penerbitan obligasi federal, penjamin emisi mengirimkan harga pembelian obligasi ke agen pembayaran. Agen pembayar kemudian membayar biaya penerbitan, sesuai arahan penerbit. Agen pembayaran memainkan peran praktis yang penting dalam penerbitan obligasi. Agen melihat bahwa dana didistribusikan secara tepat sesuai dengan tujuan penerbitan obligasi. Setelah penutupan distribusi obligasi, penasihat obligasi membagikan satu set lengkap dokumen penutupan kepada setiap peserta.

Itu membawa kita pada persiapan dokumen penutupan, yang merupakan langkah terakhir dalam proses penerbitan obligasi federal. Seperti yang Anda duga, dokumen-dokumen ini sangat teknis dan ditulis dalam kerangka hukum tertentu. Tanpa menjelaskan secara rinci tentang isinya, cukup untuk mengatakan bahwa dokumen penutup menegaskan kembali persyaratan proposal pembelian yang disetujui. Selain itu, dokumen menjelaskan prosedur pembayaran dan pendistribusian obligasi.

Garis bawah

Mengapa Anda harus peduli dengan proses penerbitan obligasi federal? Ini penting karena penerbitan obligasi federal cenderung menjadi investasi pendapatan tetap teraman yang tersedia. Bagaimanapun, mereka didukung oleh kekuasaan perpajakan dari pemerintah federal. Sifat khusus dari setiap penerbitan obligasi masih harus dianalisis dengan cermat.

Pengetahuan ensiklopedis tentang prosedur seputar proses penerbitan obligasi federal tidak diperlukan untuk berpartisipasi dalam pembelian obligasi ritel. Seorang investor dapat membeli ETF obligasi pemerintah semudah saham tanpa mengetahui apapun tentang proses penerbitan obligasi. Namun, masih berguna untuk memiliki pemahaman tentang pasar obligasi.

Pemerintah federal memiliki kewajiban kepada pembeli untuk memastikan bahwa masalah likuid, dapat dipasarkan, dan dalam ukuran yang cukup untuk menjamin pasar yang dapat diperdagangkan. Pada akhirnya, semua faktor ini bergabung untuk meningkatkan daya jual obligasi tertentu dan membuatnya lebih menarik bagi pembeli potensial.