Mengapa aturan 4% tidak lagi berfungsi untuk pensiunan

Dalam hal perencanaan pensiun, aturan 4% telah berdiri sebagai metode yang teruji dan benar untuk menarik pendapatan pensiun dari portofolio investasi tanpa menghabiskan pokok portofolio sebelum waktunya. Aturan ini menyatakan bahwa pensiunan biasanya dapat menarik sekitar 4% dari nilai portofolionya setiap tahun, asalkan portofolio tersebut dialokasikan setidaknya 40% dalam ekuitas.

Namun, strategi tradisional ini baru-baru ini mendapat kecaman dari para ahli pensiun yang mengklaim bahwa tingkat penarikan ini tidak lagi realistis dalam lingkungan ekonomi saat ini.

Berita yang Meremehkan

Panel ahli perencanaan pensiun dengan Morningstar, sebuah perusahaan yang menyediakan penelitian independen tentang sekuritas individu dan pasar keuangan, baru-baru ini merilis sebuah makalah yang menunjukkan bahwa semakin kecil kemungkinan pensiunan untuk dapat menarik 4% dari portofolio mereka setiap tahun. dan mengharapkannya bertahan selama 30 tahun.

Penulis mendukung pernyataan ini dengan data yang menunjukkan perbedaan mencolok antara suku bunga saat ini dan historis.Mereka menunjukkan bahwa Indeks Obligasi Pemerintah Jangka Menengah Ibbotson membukukan pengembalian total tahunan rata-rata sekitar 5,5% per tahun hingga 2011. Namun, suku bunga saat ini mendekati 2%, dan penulis merasa bahwa ini tidak mungkin mengubah apapun. waktu dalam waktu dekat.

Perubahan ini telah menyebabkan perbedaan substansial antara realitas keuangan dan asumsi historis yang dibangun ke dalam model simulasi berbasis komputer yang digunakan oleh banyak perencana keuangan.Para ahli Morningstar berpendapat bahwa asumsi ini tidak lagi dapat memberikan proyeksi yang akurat karena kita telah berada dalam periode pengalihan yang diperpanjang dari rata-rata historis, dan asumsi matematika yang didasarkan pada rata-rata historis akan menjadi sangat tidak akurat, setidaknya selama tahun-tahun awal. dari proyeksi.

Apa masalahnya?

Mereka menunjukkan bahwapengembalian tahunan yang diperoleh dalam portofolio selama beberapa tahun pertama akan memiliki dampak yang jauh lebih besar pada pengembalian total yang diterima oleh investor daripada pengembalian yang diperoleh di tahun-tahun berikutnya.  Oleh karena itu, jika portofolio pensiun yang banyak diinvestasikan dalam obligasi di pasar saat ini tetap diinvestasikan selama 30 tahun ke depan, maka kemungkinan besar akan menghasilkan kurang dari setengah dari tingkat historis rata-rata untuk beberapa tahun pertama.

Jika portofolio hanya tumbuh rata-rata 2% selama periode tersebut dan investor menarik 4%, maka pokok dalam portofolio akan berkurang secara material untuk sisa periode penarikan, sehingga secara substansial meningkatkan kemungkinan portofolio menjadi prematur. habis.Para ahli merekomendasikan agar pensiunan menyesuaikan tingkat penarikan mereka menjadi 2,8% per tahun di masa mendatang untuk menghindari dilema ini.

Alternatif yang Mungkin

Tentu saja, banyak pensiunan tidak akan dapat hidup nyaman dengan tingkat penarikan kurang dari 3% per tahun. Mereka yang dihadapkan pada dilema ini memiliki tiga alternatif dasar untuk dipilih:

• Mereka dapat terus bekerja selama beberapa tahun lagi dan terus menambah tabungan pensiun mereka.
• Mereka dapat menginvestasikan tabungan mereka secara lebih agresif dengan harapan akan tumbuh cukup besar untuk menutupi kekurangan tersebut.
• Mereka bisa belajar hidup dengan penghasilan lebih sedikit per tahun.