Dampak apa yang akan deflasi pada hutang nasional?

Deflasi adalah skenario di mana ada penurunan harga barang dan jasa di seluruh perekonomian. Meskipun kemampuan untuk membeli barang dan jasa dengan harga diskon mungkin terdengar seperti situasi yang ideal, hal itu berpotensi menyebabkan banyak masalah di seluruh perekonomian. Beberapa efek samping negatif dari deflasi adalah penurunan belanja konsumen, peningkatan suku bunga, dan peningkatan nilai riil hutang.

Bagaimana Deflasi Bekerja

Ketika deflasi terjadi, konsumen seringkali memperlambat pengeluarannya karena mereka memperkirakan harga akan terus turun. Bisnis juga, menunda pengeluaran, yang dapat menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi karena belanja konsumen dan bisnis adalah dua pendorong utama pertumbuhan.

Deflasi memperketat jumlah uang beredar karena ada kenaikan suku bunga riil, yang menyebabkan konsumen menabung. Ini menghambat pertumbuhan pendapatan perusahaan, menyebabkan pekerja dibayar dengan upah lebih rendah atau berpotensi diberhentikan. Siklus ini mengarah pada tingkat pengangguran yang lebih tinggi  dan tingkat pertumbuhan yang lebih rendah.

Deflasi adalah kebalikan dari inflasi , yang merepresentasikan kenaikan harga barang dan jasa yang meluas dalam suatu perekonomian.

Nilai Riil Hutang

Semua masalah tersebut dapat meningkatkan nilai riil hutang. Selama deflasi, karena jumlah uang beredar  diperketat, terjadi peningkatan nilai uang, yang meningkatkan nilai riil hutang. Sebagian besar pembayaran hutang, seperti hipotek, adalah tetap, dan ketika harga turun selama deflasi, biaya hutang tetap pada level lama. Dengan kata lain, secara riil –faktor mana yang menyebabkan perubahan harga – tingkat hutang telah meningkat.

Akibatnya, semakin sulit bagi peminjam untuk membayar hutangnya. Karena uang dinilai lebih tinggi selama periode deflasi, peminjam sebenarnya membayar lebih karena pembayaran hutang tetap tidak berubah.

Contoh Dampak Deflasi terhadap Utang Nasional

Misalnya, pemerintah Yunani berhutang $ 100 miliar ke Amerika Serikat pada tahun sebelumnya. Dari segi minyak, pemerintah bisa saja membeli 100 juta barel minyak. Namun, tahun ini Yunani mengalami masa deflasi dan bisa membeli 200 juta barel minyak dengan jumlah yang sama, karena harga barang dan jasa mengalami penurunan. Namun, utangnya tetap sama, tetapi sekarang negara ini sebenarnya membayar lebih-200 juta barel minyak dibandingkan dengan 100 juta. Dengan kata lain, setelah deflasi, Yunani akan membayar uang senilai US 200 juta barel minyak untuk membayar hutang mereka. Akibatnya, deflasi dapat menyebabkan nilai riil utang negara meningkat.