Variabilitas
Apa Variabilitas?
Variabilitas, hampir menurut definisi, adalah sejauh mana titik data dalam distribusi statistik atau kumpulan data berbeda — bervariasi — dari nilai rata-rata, serta sejauh mana titik data ini berbeda satu sama lain. Dalam istilah keuangan, ini paling sering diterapkan pada variabilitas hasil investasi. Memahami variabilitas hasil investasi sama pentingnya bagi investor profesional seperti halnya memahami nilai pengembalian itu sendiri. Investor menyamakan variabilitas pengembalian yang tinggi dengan tingkat risiko yang lebih tinggi saat berinvestasi.
Poin Penting
- Variabilitas mengacu pada perbedaan data dari nilai rata-ratanya, dan biasanya digunakan di sektor statistik dan keuangan.
- Variabilitas dalam keuangan paling sering diterapkan pada variabilitas pengembalian, di mana investor lebih memilih investasi yang memiliki pengembalian lebih tinggi dengan variabilitas yang lebih kecil.
- Variabilitas digunakan untuk membakukan pengembalian yang diperoleh dari investasi dan memberikan titik perbandingan untuk analisis tambahan.
Memahami Variabilitas
Investor profesional menganggap risiko kelas aset berbanding lurus dengan variabilitas pengembaliannya. Akibatnya, investor menuntut pengembalian yang lebih besar dari aset dengan variabilitas pengembalian yang lebih tinggi, seperti saham atau komoditas, daripada apa yang mereka harapkan dari aset dengan variabilitas pengembalian yang lebih rendah, seperti tagihan Treasury.
Perbedaan ekspektasi ini juga dikenal sebagai premi risiko. Premi risiko mengacu pada jumlah yang diperlukan untuk memotivasi investor untuk menempatkan uang mereka di aset berisiko tinggi. Jika suatu aset menunjukkan variabilitas pengembalian yang lebih besar tetapi tidak menunjukkan tingkat pengembalian yang lebih besar, investor tidak akan menginvestasikan uang dalam aset itu.
Variabilitas dalam statistik mengacu pada perbedaan yang diperlihatkan oleh titik data dalam kumpulan data, yang terkait satu sama lain atau terkait dengan mean. Ini dapat diekspresikan melalui rentang, varian, atau deviasi standar dari suatu kumpulan data. Bidang keuangan menggunakan konsep-konsep ini karena secara khusus diterapkan pada data harga dan imbal hasil yang disiratkan oleh perubahan harga.
Rentang mengacu pada perbedaan antara nilai terbesar dan terkecil yang ditetapkan ke variabel yang diperiksa. Dalam analisis statistik, rentang diwakili oleh satu angka. Dalam data keuangan, kisaran ini paling sering mengacu pada nilai harga tertinggi dan terendah untuk hari tertentu atau periode waktu lain. Deviasi standar mewakili penyebaran yang ada di antara titik harga dalam periode waktu tersebut, dan variansnya adalah kuadrat dari simpangan baku berdasarkan daftar titik data dalam periode waktu yang sama.
Pertimbangan Khusus Variabilitas dalam Berinvestasi
Salah satu ukuran reward-to-variability adalah rasio Sharpe, yang mengukur kelebihan pengembalian atau premi risiko per unit risiko untuk suatu aset. Intinya, rasio Sharpe memberikan metrik untuk membandingkan jumlah kompensasi yang diterima investor sehubungan dengan keseluruhan risiko yang diasumsikan dengan memegang investasi tersebut. Pengembalian berlebih didasarkan pada jumlah pengembalian yang dialami di luar investasi yang dianggap bebas risiko. Semua hal lainnya sama, aset dengan rasio Sharpe yang lebih tinggi memberikan pengembalian lebih banyak untuk jumlah risiko yang sama.