Ensiklopedia keuangan

Utilitas sektor

Apa Utilitas sektor?

Sektor utilitas mengacu pada kategori perusahaan yang menyediakan fasilitas dasar, seperti air, layanan pembuangan limbah, listrik, bendungan, dan gas alam. Ini adalah sektor besar, dan bagian penting dari ekonomi AS, dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 1,5 triliun (per Maret 2021).

Meskipun utilitas bersifat swasta, perusahaan nirlaba, mereka adalah bagian dari lanskap layanan publik — menyediakan kebutuhan pokok seperti itu untuk kehidupan sehari-hari — dan oleh karena itu diatur dengan ketat. Investor biasanya memperlakukan utilitas sebagai kepemilikan jangka panjang dan menggunakannya untuk menghasilkan pendapatan tetap untuk portofolio mereka.

Poin Penting

  • Sektor utilitas adalah kategori saham perusahaan yang menyediakan layanan dasar termasuk listrik, gas alam, dan air.
  • Utilitas memperoleh keuntungan tetapi merupakan layanan publik dan, sebagai akibatnya, memiliki peraturan yang substansial.
  • Biasanya, investor membeli utilitas sebagai kepemilikan jangka panjang untuk pendapatan dividen dan stabilitas mereka.
  • Sektor utilitas cenderung bekerja dengan baik sebagai permainan defensif terhadap penurunan makroekonomi.
  • Pergerakan menuju energi “bersih”, bersama dengan undang-undang yang meningkatkan persaingan, inisiatif, dan investasi dalam sumber daya energi terbarukan, membuat beberapa analis memperkirakan pertumbuhan yang kuat untuk industri utilitas di tahun 2020-an.

Memahami Sektor Utilitas

Utilitas biasanya menawarkan dividen yang stabil dan konsisten kepada investor, ditambah dengan lebih sedikit volatilitas harga relatif terhadap pasar ekuitas secara keseluruhan. Akibatnya, utilitas cenderung berkinerja baik selama resesi dan kemerosotan ekonomi. Sebaliknya, saham utilitas cenderung tidak disukai pasar selama masa pertumbuhan ekonomi.

Banyak jenis utilitas yang tersedia termasuk perusahaan besar yang menawarkan berbagai layanan seperti listrik dan gas alam. Perusahaan utilitas lain mungkin mengkhususkan diri hanya pada satu jenis layanan, seperti air. Beberapa utilitas mengandalkan sumber energi bersih dan terbarukan seperti turbin angin dan panel surya, untuk menghasilkan listrik. Investor juga dapat membeli utilitas regional atau berinvestasi dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang berisi keranjang saham utilitas yang berlokasi di seluruh AS.

Segmen Pemasok Utilitas

Sementara perusahaan utilitas listrik dulunya monopoli regional, secara umum, industri ini terbagi menjadi empat segmen pemasok berikut:

  • Generator : Operator ini menciptakan tenaga listrik. 
  • Operator Jaringan Energi : Operator jaringan, operator jaringan regional, dan operator jaringan distribusi menjual akses ke jaringan mereka ke penyedia layanan ritel.
  • Pedagang dan Pemasar Energi : Dengan membeli dan menjual energi berjangka dan turunannya lainnya serta menciptakan “produk terstruktur” yang kompleks, perusahaan-perusahaan ini berguna membantu perusahaan utilitas dan bisnis yang haus kekuasaan mengamankan pasokan listrik yang dapat diandalkan dengan harga yang stabil dan dapat diprediksi. 
  • Penyedia Layanan dan Pengecer Energi : Di sebagian besar negara bagian AS, konsumen sekarang dapat memilih penyedia layanan ritel mereka sendiri.

Tingkat Hutang Sektor Utilitas

Utilitas memerlukan infrastruktur mahal dalam jumlah besar dan akibatnya membawa hutang dalam jumlah besar di neraca mereka. Beban hutang ini membuat perusahaan utilitas menjadi sangat sensitif terhadap perubahan tingkat bunga pasar. Dan karena utilitas padat modal, mereka membutuhkan aliran dana yang terus-menerus untuk membiayai peningkatan infrastruktur dan pembelian aset baru. Beban hutang yang signifikan juga menghasilkan rasio peringkat kredit perusahaan , sehingga sulit untuk meminjam dana, yang pada akhirnya meningkatkan biaya operasional mereka.

Dampak Konsumen di Sektor Utilitas

Karena banyak negara bagian membiarkan konsumen berpindah dari satu operator utilitas ke operator lainnya, konsumen biasanya memilih operator lokal yang paling murah. Produsen berbiaya tinggi akhirnya tersingkir dari pasar, kecuali mereka dapat memotong biaya pada waktunya.

Perjanjian jual beli listrik jangka panjang antara perusahaan dan konsumen juga berdampak pada keuntungan. Ketika biaya pembangkitan utilitas meningkat, perusahaan harus terus menghormati perjanjian kontrak dan menjual utilitas pada tingkat yang disepakati saat ini, yang menurunkan keuntungan mereka.

Bagaimana Investor Berdagang Utilitas

Karena saham utilitas membayar dividen yang dapat diandalkan, investor sering kali lebih menyukai mereka daripada ekuitas yang membayar dividen lebih rendah. Pasca krisis keuangan 2008 , Federal Reserve memangkas suku bunga, sebagai upaya untuk merangsang perekonomian. Akibatnya, investor berbondong-bondong ke utilitas, sebagai investasi yang lebih aman. Sederhananya: perusahaan utilitas adalah pilihan defensif yang layak bagi investor selama penurunan ekonomi makro.

Namun, ketika ekonomi membaik dan suku bunga naik, investor dapat menemukan alternatif dengan imbal hasil lebih tinggi daripada utilitas. Saat suku bunga naik, begitu pula imbal hasil dari US Treasury bills. Misalnya, jika perusahaan utilitas membayar hasil dividen sebesar 3%, tetapi meningkatkan suku bunga meningkatkan hasil obligasi menjadi 4%, perusahaan utilitas harus meningkatkan pembayaran dividennya agar sesuai dengan peningkatan hasil Treasury. Oleh karena itu, utilitas bekerja dengan baik ketika suku bunga turun karena dividennya lebih besar daripada hasil Treasury. Namun, ketika ekonomi membaik, utilitas cenderung menjual karena suku bunga naik kembali ke level normal dan dividennya sekali lagi menjadi lebih rendah daripada Treasury.

Keuntungan dan Kerugian Sektor Utilitas

Utilitas adalah investasi stabil yang memberikan dividen reguler kepada pemegang saham, menjadikannya opsi beli dan tahan jangka panjang yang populer. Hasil dividen biasanya lebih tinggi daripada yang dibayarkan oleh saham lain. Selama masa penurunan ekonomi dengan suku bunga rendah, saham semacam itu menjadi menarik. Terutama karena mereka menunjukkan volatilitas yang lebih rendah dan memberikan sumber pengembalian investasi yang dapat diprediksi dari dividen yang mereka bayarkan atas saham mereka. Investor dapat berinvestasi dalam saham perusahaan utilitas, ETF sektor industri, dan obligasi utilitas atau sekuritas utang lainnya.

Karena pengawasan peraturan yang ketat dari sektor utilitas, sulit untuk menaikkan tarif guna meningkatkan pendapatan. Utilitas memerlukan infrastruktur mahal yang memerlukan pembaruan dan pemeliharaan rutin. Untuk memenuhi kebutuhan infrastruktur ini, perusahaan utilitas sering mengapung produk utang yang pada gilirannya meningkatkan beban utang mereka. Hutang ini juga membuat layanan ini sangat sensitif terhadap risiko suku bunga. Jika suku bunga naik, perusahaan harus menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk menarik investor obligasi, sehingga menaikkan biaya mereka. 

Pro

  • Sektor utilitas menawarkan investasi jangka panjang yang stabil dengan dividen yang teratur dan menarik.

  • Utilitas bertindak sebagai investasi surga selama masa penurunan ekonomi.

  • Utilitas menawarkan banyak pilihan untuk investasi termasuk obligasi, ETF, dan saham perusahaan individu

Kontra

  • Pengawasan peraturan yang ketat menyebabkan kesulitan dalam menaikkan harga utilitas pelanggan untuk meningkatkan pendapatan.

  • Infrastruktur utilitas yang mahal membutuhkan peningkatan dan pemeliharaan yang berkelanjutan.

  • Selama masa suku bunga pasar tinggi, utilitas menjadi kurang menarik dan harus meningkatkan hasil obligasi mereka.

Contoh Utilitas Dunia Nyata

Investor dapat membeli saham atau obligasi utilitas individu, atau mereka dapat berinvestasi di ETF yang terdiri dari sekumpulan banyak utilitas. Misalnya, Dana SPDR Sektor Pilihan Utilitas (XLU) adalah salah satu dana sektor utilitas terbesar, dengan aset yang dikelola sebesar $ 9 miliar. ETF juga merupakan salah satu ETF utilitas yang paling aktif diperdagangkan, dengan lebih dari 10 juta saham diperdagangkan setiap hari. Dana tersebut biasanya memberikan hasil dividen sekitar 3% dengan rasio biaya rendah 0,13%.

Sebagai perbandingan, hasil dividen XLU mengalahkan hasil untuk ETF ekuitas S&P 500 — SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) —yang membayar sekitar 1,86%.

Lebih lanjut, jika benchmark Treasury 10 tahun diperdagangkan di bawah 3%, investor dapat mempertimbangkan untuk membeli sektor utilitas melalui XLU atau saham individu. Penting untuk memeriksa dengan broker Anda mengenai harga pasar saat ini sejak hasil Treasury, dan hasil dividen untuk utilitas dan ekuitas berubah dengan kondisi pasar.

Pertimbangan Khusus

Munculnya tahun 2020-an membawa prospek perubahan dan inisiatif yang menarik ke industri utilitas.Presiden Joseph Biden telah mengumumkan niatnya agar AS bergabung kembali dengan Kesepakatan Iklim Paris dan menyerukan agar negara tersebut mencapai ekonomi energi bersih 100% dan emisi gas rumah kaca bersih nol selambat-lambatnya tahun 2050, berkomitmen investasi $ 2 triliun untuk mencapai tujuan ini.

Regulasi baru juga terjadi.Pada September 2020, Federal Energy Regulatory Commission (FERC) menyetujui aturan final, Order 2222, yang membuka pasar tenaga grosir terorganisir untuk penyedia sumber energi baru, dan layanan jaringan, yang biasa disebut DER (sumber daya energi terdistribusi).”Tindakan berani ini memberdayakan teknologi baru untuk menjadi online dan berpartisipasi pada tingkat permainan yang setara, lebih meningkatkan persaingan, mendorong inovasi, dan menurunkan biaya bagi konsumen,” FERC mengumumkan.

Tekanan publik, yang diperkuat oleh pandemi COVID-19 dan bencana alam yang berkelanjutan, semakin mendorong minat dalam transisi ke energi bersih atau hijau.

Laporan prospek industri listrik dan utilitas awal 2021 oleh Deloitte mengidentifikasi lima tren untuk industri utilitas.

  • Persaingan yang meningkat, dipicu oleh peraturan seperti FERC’s Order 2222 yang membuka pasar bagi perusahaan kecil dan inovatif yang menggunakan sumber energi terbarukan, seperti tenaga angin atau surya
  • Perluasan infrastruktur, untuk mengelola sumber energi baru terbarukan
  • Elektrifikasi transportasi yang lebih besar, dan baterai jarak jauh untuk mobil dan truk
  • Perusahaan minyak dan pemain energi tradisional lainnya memasuki bidang energi terbarukan
  • Penekanan yang lebih besar pada kesiapan bencana

“Saat Amerika Serikat ingin ‘menghijaukan’ armada listriknya, perusahaan utilitas listrik berada di ambang evolusi beberapa tahun yang menawarkan landasan panjang untuk pertumbuhan,” Douglas Simmons, manajer portofolio sektor utilitas Fidelity, memprediksi pada Desember 2020. laporan pandangan.”Energi terbarukan [adalah] hal terbaik yang terjadi pada utilitas sejak AC.”

Referensi cepat

Sumber daya energi terbarukan diharapkan tumbuh dari 10% dari bauran energi AS saat ini menjadi 39% pada tahun 2030, menurut laporan analisis “Peluang dalam Utilitas” Fidelity.

Tapi tidak semua analis optimis.Charles Schwab Senior Investment Strategist David Kastner dalam analisis 11 Februari 2021 dari 11 sektor ekuitas, memperkirakan industri utilitas berkinerja buruk, setidaknya dalam jangka pendek.Dia mengutip penilaian perusahaan yang tinggi, relatif terhadap rata-rata historis sektor dan, ketika ekonomi pulih dari pandemi COVID-19, prospek kenaikan suku bunga dan inflasi — faktor-faktor yang cenderung berdampak negatif pada saham utilitas.

FAQ Utilitas

Apa Itu Utilitas Umum?

Utilitas publik adalah perusahaan atau bisnis yang memasok kebutuhan sehari-hari. Kata “publik” mengacu pada fakta bahwa ia melayani publik secara luas, bukan status perusahaannya — sebagian besar utilitas publik pada kenyataannya adalah milik pribadi, bisnis nirlaba, bukan nirlaba.

Apa Contoh Utilitas?

Utilitas biasanya meliputi:

  • air
  • Listrik
  • Gas alam
  • Limbah dan sanitasi

Layanan komunikasi sering kali dianggap sebagai utilitas, tetapi bukan bagian dari sektor utilitas resmi.

Perusahaan Apa yang Berada di Sektor Utilitas?

Sektor utilitas mencakup berbagai perusahaan di industri yang berbeda. Mereka termasuk penyedia, produsen, dan pemasok seperti:

  • Perusahaan energi
  • Perusahaan listrik
  • Perusahaan air
  • Perusahaan gas alam
  • Perusahaan sanitasi dan pembuangan limbah

Selain itu, beberapa perusahaan multi-utilitas — artinya, mereka terdiversifikasi dan menangani beberapa jenis utilitas yang berbeda.

Apa Perusahaan Utilitas Terbesar?

Secara global, perusahaan utilitas terbesar adalah Électricité de France SA (ECIFY) , dengan pendapatan sekitar $ 76 miliar.

Apa Saham Utilitas Terbaik untuk Dibeli?

Di antara saham utilitas terbaik untuk dibeli adalah:

  • Untuk nilai: NRG Energy Inc. ( NRG )
  • Untuk pertumbuhan: Public Service Enterprise Group Inc. ( PEG )
  • Untuk pengembalian: The AES Corp. ( AES ), NextEra Energy Inc. ( NEE )

Garis bawah

Sektor utilitas merupakan salah satu kategori industri persediaan, terdiri dari perusahaan yang menyediakan fasilitas dasar sehari-hari, antara lain gas alam, listrik, air, dan listrik. Perusahaan utilitas adalah entitas swasta nirlaba, tetapi karena mereka menyediakan layanan publik, mereka tunduk pada pengawasan dan peraturan pemerintah yang substansial.

Biasanya, investor membeli saham utilitas sebagai kepemilikan jangka panjang. Ekuitas ini biasanya menampilkan harga yang stabil dan pendapatan dividen yang baik. Sektor ini juga cenderung melakukan permainan defensif dengan baik melawan kemerosotan makroekonomi — bahkan di masa-masa sulit, orang membutuhkan air yang mengalir, penerangan, dan layanan sanitasi.

Di AS, gerakan menuju energi “bersih”, bersama dengan undang-undang yang meningkatkan persaingan dan administrasi kepresidenan yang berkomitmen terhadap sumber daya energi terbarukan, membuat beberapa analis keuangan memperkirakan pertumbuhan yang kuat untuk industri utilitas pada tahun 2020-an.