Risiko waktu
Apa Risiko waktu?
Risiko pengaturan waktu adalah spekulasi yang dilakukan investor ketika mencoba membeli atau menjual saham berdasarkan prediksi harga di masa depan. Risiko pengaturan waktu menjelaskan potensi kehilangan pergerakan harga yang menguntungkan karena kesalahan waktu. Hal ini dapat merusak nilai portofolio investor akibat membeli terlalu tinggi atau menjual terlalu rendah.
Poin Penting
- Tindakan menggunakan prediksi masa depan untuk membeli atau menjual saham disebut risiko waktu.
- Risiko pengaturan waktu adalah potensi pergerakan yang menguntungkan atau merugikan karena tindakan atau kelambanan di pasar saham.
- Investor yang mencoba mengatur waktu pasar umumnya sangat aktif dalam membeli dan menjual saham.
- Beberapa investor dan ekonom percaya bahwa lebih baik memiliki “waktu di pasar” daripada mencoba “mengatur waktu pasar.”
Memahami Risiko Waktu
Ada beberapa perdebatan tentang kelayakan waktu. Beberapa orang mengatakan bahwa tidak mungkin mengatur waktu pasar secara konsisten; yang lain mengatakan bahwa waktu pasar adalah kunci untuk pengembalian di atas rata-rata.
Pemikiran umum mengenai hal ini adalah bahwa lebih baik memiliki “waktu di pasar” daripada mencoba “mengatur waktu pasar.” Pertumbuhan pasar keuangan dari waktu ke waktu mendukung hal ini, seperti halnya fakta bahwa banyak manajer aktif gagal mengalahkan rata-rata pasar setelah memperhitungkan biaya transaksi.
Misalnya, seorang investor dihadapkan pada risiko waktu jika dia mengharapkan koreksi pasar dan memutuskan untuk melikuidasi seluruh portofolionya dengan harapan membeli kembali sahamnya dengan harga yang lebih rendah. Investor mempertaruhkan peluang kenaikan saham sebelum dia membeli kembali.
Risiko dan Kinerja Waktu
Sebuah studi yang menganalisis perilaku investor menemukan bahwa, selama penurunan Oktober 2014, satu dari lima investor mengurangi eksposur ke saham, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dan reksa dana, dan sekitar 1% investor mengurangi portofolionya hingga 90% atau lebih.
Referensi cepat
Analisis lebih lanjut menemukan bahwa investor yang menjual sebagian besar portofolionya secara substansial berkinerja buruk bagi investor yang mengambil sedikit atau tidak melakukan tindakan apa pun selama koreksi.
Para investor yang menjual 90% kepemilikan mereka merealisasikan pengembalian 12 bulan tertinggal -19,3% pada Agustus 2015. Investor yang mengambil sedikit atau tidak ada tindakan kembali -3,7% selama periode yang sama. Contoh ini menunjukkan bahwa waktu pasar mungkin gagal sebagai alat penghasil uang .
Pertimbangan Khusus
Beban Perdagangan Lebih Tinggi
Investor yang terus mencoba mengatur waktu pasar membeli dan menjual lebih sering, yang meningkatkan biaya dan biaya komisi mereka. Jika seorang investor membuat keputusan waktu pasar yang buruk, biaya perdagangan tambahan menambah keuntungan yang buruk.
Beban Pajak Tambahan
Setiap kali saham dibeli atau dijual, peristiwa kena pajak terjadi. Jika seorang investor memegang posisi yang menguntungkan dalam suatu saham dan menjualnya dengan maksud untuk membeli kembali dengan harga yang lebih rendah, ia harus memperlakukan capital gain sebagai pendapatan reguler jika dua transaksi tersebut terjadi dalam periode 12 bulan. Jika investor memegang posisi selama lebih dari 12 bulan, dia akan dikenakan pajak dengan tarif pajak capital gain yang lebih rendah.